金吾财讯 | 日本制药巨头武田制药(TAK)周三公布了截至2026年3月31日的2025财年全年业绩及2026财年展望。财报显示，尽管面临核心产品专利到期的挑战，武田通过严格的成本控制和研发管线的突破，实现了稳健的利润增长，并正式宣布进入加速转型的新阶段。2025财年，武田制药实现收入4.51万亿日元，按实际汇率(AER)计算同比小幅下降1.7%。营收下滑主要受多动症药物VYVANSE失去独家销售权影响，但这一缺口被其他增长型产品和新上市产品的强劲表现部分抵消。报告期内营业利润达到4088亿日元，同比大幅增长19.3%；归母净利润增至1918亿日元，同比激增77.7%。核心每股收益(Core EPS)为517日元，按实际汇率计算增长5.2%，显示出公司在收入承压下的经营韧性。调整后自由现金流为6845亿日元，公司拟将2026财年年度股息提高至每股204日元。武田制药候任首席执行官Julie Kim强调，2025年是验证公司执行力的关键一年。目前，武田拥有其历史上最强劲的后期研发管线，预计未来12-24个月内将迎来多项重要进展：Oveporexton (嗜睡症治疗)： 已获得美国FDA优先审评资格，计划于2026年下半年在美国上市，日本和中国的监管申报也已完成；Rusfertide (真性红细胞增多症治疗)： 同样获得FDA优先审评，预计2026年下半年在美国商业化；Zasocitinib (银屑病治疗)： 目标于2026年提交监管申请，2027年上半年实现商业上市，有望重塑口服银屑病药物市场。展望2026财年，武田预计核心收入将出现低个位数下滑，核心营业利润预计下降5%-8%。这主要反映了公司在三大新药上市初期的巨大市场推广投入以及持续的研发支出。