Seeking Alpha分析师在英伟达即将于5月20日公布2027财年第一季度财报前夕指出，尽管面临高预期门槛，但这家AI芯片巨头的核心业务驱动力依然稳固。

　　需求远超供给，数据中心仍是增长引擎

　　分析师认为，当前AI基础设施的运算需求持续超越供应能力，这种紧俏局面预计将延续至2027年。数据中心业务作为英伟达的核心增长引擎，预计将继续受益于Blackwell系列芯片的强劲放量。花旗预测Q1营收将达800亿美元，比市场共识高出约14亿美元，主要归功于B300芯片超预期的产能爬坡。

　　多重利好预期支撑业绩前瞻

　　华尔街普遍预计英伟达将再次交出“业绩超预期并上调指引”的亮眼成绩单。RBC资本指出，英伟达过去三个季度的收入平均较市场预期高出3%。富国银行分析师更是构建了以千兆瓦容量为驱动的新模型，预测2027财年数据中心收入将达3545亿美元，并因此将目标价大幅上调至315美元。

　　高预期下的潜在关注点

　　尽管基本面强劲，分析师也提醒投资者关注毛利率水平及下一代Rubin平台的交付节奏。目前英伟达估值相对于其增长前景仍具吸引力。随着主要云服务商承诺在2026年投入超7000亿美元的资本支出，英伟达作为算力基础设施的核心供应商，其主导地位预计将进一步巩固。

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责任编辑：张俊 SF065

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