AI摘要：A 股短期情绪偏热波动加大，宜把控仓位，外部扰动影响有限，科技高端制造主线依旧稳固。半导体行业盈利向好，扩产与国产替代持续推进，板块行情走强。生猪行业政策底确立，产能加速出清，短期涨价乏力，行情反转尚需等待。

　　A股昨日走势分化，沪指跌0.18%，深证成指平盘报收，创业板指涨0.34%，科创50指数涨3.2%。沪深京三市成交额达到2.98万亿。行业板块涨少跌多，半导体、电子化学品、稀土、电池、能源金属板块涨幅居前，电力、公用事业、广告营销、教育、传媒、核电板块跌幅居前。

　　1、短期做好仓位管理

　　中金公司：短期做好仓位管理

　　对于中国股票，短期需关注情绪过热后的波动风险。近期市场换手率再度超过5%，指数创新高后，投资者对后市的分歧可能加大，部分资金也存在获利了结压力，市场波动或阶段性抬升。但从中期看，中国股市估值仍处于适中水平，AI主线较为清晰，外汇派生流动性正在成为新的增量资金来源，并有望与股市赚钱效应形成正向循环，继续支撑中国股票的相对表现。

　　华泰证券：交易盘热度有所回落

　　近期AI主题交易过热风险持续累积，后半周市场有所回调，各类交易型资金热度进入“平台期”。此外，配置型资金高位兑现意愿或更强，我们观测到ETF资金延续前期净赎回趋势、主动偏股型基金在5月初出现减仓TMT的迹象、主动配置型外资在前期转向小幅净流入后于上期再度净流出。

　　中银证券：主线趋势上行不改

　　当前，美国通胀持续走高，但这一趋势已在市场预期之中，美以伊冲突谈判虽再次陷入僵局，但场景仍与4月22日-4月28日的第一次谈判破裂相似，且随中期选举临近，美国国内压力增大，特朗普政府加速解决冲突的动力或进一步增强，本次通胀超预期+美以伊谈判僵局预计冲击有限，市场有望迅速修复，科技+高端制造主线有望延续。

　　2、半导体板块掀涨停潮

　　国金证券：继续看好自主可控产业链

　　半导体板块25年营收6922.01亿元，同增12.12%，归母净利润439.12亿元，同增29.32%。国内头部晶圆厂扩产确定性增强，存储芯片需求爆发大力扩产，前期验证导入的高端核心设备陆续通过产线验收并结转收入，规模效应与高毛利产品占比提升带动板块盈利跃升，关注存储大幅扩产、先进制程突破及国产替代加速带来的需求带动。

　　东吴证券：推荐国产算力发展受益的半导体设备板块

　　AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期。在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。中国大陆晶圆产能全球占比仍低于销售占比，逻辑与存储龙头资本开支维持高位，叠加两大存储厂商上市融资在即，扩产动能具备持续性，支撑前道设备景气度中长期上行。

　　爱建证券：半导体产业链持续受益

　　中芯国际与华虹半导体2026Q1业绩均持续向阳，验证了本土晶圆代工行业景气度持续回升的趋势。当前全球成熟制程供需格局持续改善，AI与汽车电子驱动的高附加值需求持续释放，建议关注国产晶圆代工产业链的投资机会。

　　3、巩固生猪价格回升势头

　　日前，农业农村部召开视频会，部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，分析当前生猪生产形势，进一步压实各方责任，推动生猪产业从数量扩张转向高质量发展。

　　华源证券：生猪产能调控政策持续加码

　　行业政策深刻转型，积极寻找解决方案型企业。2026年中央一号文件强调加强产能综合调控，农业农村部提出“对头部生猪养殖企业实行年度生产备案管理，有序调控全国能繁母猪存栏量，促进市场供需更加适配”的具体实施意见。行业政策转向“保护农民权益与激活企业创新”，未来的成长股或更考量科技含量和兼顾农民利益、模式创新、调动既有生产要素的能力。

　　东莞证券：维持对行业的“超配”评级

　　近两周生猪价格持续回落，生猪养殖盈利头均亏损有所加大，有望持续倒逼上游能繁母猪产能加速去化。近期农业农村部将全国能繁母猪正常保有量由3900万头调减至3750万头，并从监测范围、调控工具、预警机制等多方面，对生猪产能调控制度进行全方位完善。目前能繁母猪产能有进一步去化的空间。关注产能去化预期下生猪养殖龙头的低位布局机会。

　　中金公司：猪价政策底已现，反转仍需耐心

　　尽管政策面利好频发，但对猪价的影响，我们认为需结合能繁母猪产能到商品猪出栏的传导周期分阶段判断。短期来看（2026年5-7月），前期高产能惯性仍在，近期北方大体重猪出栏压力仍存，出栏均有所反弹，叠加夏季消费淡季临近，组价上行驱动不足，收储政策仅能起到托底作用，短期仍难以推动价格反转，但政策底已现，情绪面转变仍需时日。