金吾财讯 | 中国银河证券表示，NVIDIA 披露 FY2027Q1 财报，本季度实现营业收入 816.15 亿美元，同比增长 85%、环比增长 20%；Data Center 收入达 752 亿美元，同比增长 92%、环比增长 21%，其中 Data Center Compute 收入 604 亿美元，Data Center Networking 收入 148 亿美元，Networking 同比增长 199%、环比增长 35%，显示 AI 数据中心建设已从单一算力芯片需求，进一步扩散至网络、互联、存储基础设施等环节。公司预计 FY2027Q2 收入约 910 亿美元，全球 AI 基础设施需求仍保持强劲。该机构认为，公司财报利好兑现且超出市场预期，同时公司连续多个季度超预期业绩。财报进一步验证AI算力资本开支处于高景气阶段，并有望持续推高。AI方面，NVIDIA 宣布Vera Rubin平台、BlueField-4 STX，并推进Dynamo 1.0等推理侧软件，强化Agentic AI与AI Factory对高带宽、低时延互联架构的需求；光通信方面，公司通过NVLink Fusion与Marvell展开合作，并宣布与 Coherent、Corning、Lumentum 签署多年期先进光学技术合作协议，进一步印证光器件、玻璃基板、硅光及高速互联链条在下一代 AI 数据中心中的战略地位。SpaceX披露IPO文件，上市估值目标最高或达1.75万亿至2万亿美元，募资约750亿美元，有望成为美国市场首个万亿美元级IPO。公司预计最早于6月启动路演，并计划在纳斯达克及Nasdaq Texas以“SPCX”为代码上市。产业链上，直接供应链将受益于星链扩容和星舰发射密度提升的订单放量，而同业公司如Rocket Lab、ASTS等，则面临估值合理标的获资金轮动溢价，高估值标的面临业绩兑现压力；与xAI合并后的太空算力基础设施叙事，将打开太空光伏、激光通信、在轨算力等万亿级增量市场。