智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，目前，3D打印行业已形成清晰的消费级与工业级双赛道格局，相较于专业级市场平稳发展，消费级3D打印行业正步入快速扩容周期。3D打印作为先进制造的核心技术之一，正从工业级向消费级快速渗透，行业成长空间广阔。该行看好板块具有技术壁垒+已经有产品兑现落地的优质企业投资机会，建议关注安克创新切入UV打印机赛道+创想三维上市进展。

开源证券主要观点如下：

行业概览：3D消费级打印行业快速扩容，国产企业竞争力逐步增强

目前，3D打印行业已形成清晰的消费级与工业级双赛道格局，相较于专业级市场平稳发展，消费级3D打印行业正步入快速扩容周期。根据灼识咨询数据，从GMV维度看，2020-2024年复合增速达20.5%;2024-2029年GMV将进一步扩容至169亿美元，CAGR跃升至33.6%;设备端数据看，2020-2024年出货量CAGR为10.2%;2024-2029年出货量将加速至1340万台，CAGR提升至26.6%。产业链拆分方面，产业链上中下游均存在较大市场，其中打印服务为产业链最大下游市场，2025年全球打印服务占比59.3%。竞争格局方面，全国现存3D打印相关企业约18.28万家，其中营收过亿企业仅约70家，企业分化明显;另一方面，消费级3D打印机头部集中度凸显，2024年，拓竹科技和创想三维市占率分别为29.0%/16.9%，行业CR3达59.2%。出口方面看，我国3D打印企业国际竞争力逐步增强，消费级3D打印机出货量占全球90%+，全球领先地位明显，工业级市场份额约8%，位居全球第二，且2025M1-M10出口金额同比增长23%至11.98亿元，已超过2024年全年水平。

行业催化：从场景到产品四大催化，助力行业加速扩容

催化一：产品向质价比演化速度提升，使用门槛明显下降。消费级3D打印机已进入“性价比重构+性能普惠”的关键周期，拓竹、创想三维、纵维立方等市场主要公司均推出3000以内的高质价比产品，这一变化正打破此前“玩具级”产品印象，推动市场从创客小众向大众消费快速渗透。催化二：应用场景不断延伸，商业化路径愈加多元。早期行业以创客与DIY群体为起点，现已经拓展至教育、家庭甚至小型企业场景——3D打印农场。催化三：AI重构3D打印建模范式，拓竹、创想三维率先通过AI技术大幅缩短3D模型生成时间，解决行业痛点。催化四：政策鼓励持续加大，实现“研发-规范-消费”全链条政策覆盖。

相关标的：技术壁垒已显+产品落地兑现优质企业

(1)安克创新：2025年公司众筹发布消费级UV打印机，截至2月9日已累计发货1.6万台。相较于FDM3D打印机，UV打印机具有全彩打印&入门门槛低等优势，随着后续产品逐渐可靠且降本，UV打印机或带来想象空间，当前公司量产进度相对领先。(2)创想三维：公司为消费级3D打印龙头企业，2020-2024年公司消费级3D打印机累计出货量达4400千台，对应累计市场占有率27.90%，排名行业第一。产品力方面，公司在打印效率、色彩能力等核心参数表现突出;渠道布局方面，公司经销商渠道实现全球市场覆盖，且线上渠道成功打开，2022-2024年渠道收入CAGR达79.48%。(3)拓竹科技：Bambu Lab X1产品市场认可度高，公司已累计取得300余项全球核心专利，业绩持续处于增长快车道。

风险提示：汇率波动风险、行业产品迭代速度不及预期、行业价格战风险。