路透5月25日 - 欧元区政府公债收益率周一跌至约一个月低位，因市场对美伊达成协议以重开霍尔木兹海峡的希望重燃，缓解了通胀担忧，并降低了市场对央行将采取激进紧缩政策的预期。

借贷成本随油价走势波动，受冲突有望解决的乐观情绪推动，油价下跌5.5%，尽管关键分歧点仍未解决。

尽管伊朗和美国都淡化了近期将取得突破的希望，但旨在结束这场冲突的外交努力似乎仍在继续。

货币市场对欧洲央行12月存款利率的预期从上周五晚间的2.67%下调至接近2.6%，而当前利率为2%。EURESTECBM5X6=ICAP 市场定价显示下月首次加息的概率为75%，此前为80%。EURESTECBM1X2=ICAP

荷兰国际集团$(ING)$高级利率策略师本杰明·施罗德表示：“目前尚不清楚到6月中旬时，任何潜在协议是否会有足够的明确性和确定性，以令(欧洲央行)放弃加息。”

他认为：“对于是否需要进一步收紧政策，保持谨慎是有充分理由的。”

ING的施罗德指出，若霍尔木兹海峡危机能迅速得到解决，欧洲将从中获益最多，并补充称该地区更广泛的宏观经济环境依然脆弱。

对政策利率预期更为敏感的德国两年期公债收益率DE2YT=RR下跌11.7个基点，至2.52%，创5月7日以来新低。该收益率在3月下旬曾触及2.771%，为2024年7月以来最高水平。

欧洲央行管委史托纳拉斯(Yannis Stournaras)周一表示，如果欧元区通胀暂时但显著超出目标，应谨慎地将货币政策向更紧缩的方向调整。

“石油和通胀的第二轮影响正在主权债券市场上显现，”纽约梅隆银行(BNY)市场宏观策略主管鲍勃·萨维奇表示。

他在回顾近期全球长期政府债券收益率上涨后补充称：“投资者面临的问题是，除了油价之外，还有什么因素推动债券收益率上升，重点在于央行政策、财政可持续性以及经济增长能否支撑债务负担。”

作为欧元区指标的德国10年期公债收益率DE10YT=RR下跌10.5个基点，至2.9302%，创4月8日以来新低。该收益率在3月下旬曾触及3.13%，为2011年6月以来最高水平。

意大利10年期公债收益率IT10YT=RR下跌12.5个基点，至3.6425%，为3月18日以来最低水平。

意大利与德国10年期公债收益率差DE10IT10=RR报70个基点。在伊朗遭袭前，该利差为63个基点，3月下旬曾触及103.62，创下自2025年6月以来的最高水平。(完)

(编审 母红)

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