在第8段和第13段中添加分析师评论，并更新股价

Oliver Hirt/Harry Robertson

路透苏黎世/伦敦6月3日 - 周三，Partners Group旗下 PGHN.S 股价暴跌17%，此前该公司限制了一只86亿美元私募股权基金的赎回，此举引发其他欧美基金集团股价下跌，并加剧了市场对私募信贷 (link) 风险敞口的广泛担忧。

这家管理着约1,850亿美元资产的瑞士公司表示，自2025年底以来，开放式永续基金（evergreen funds）全行业普遍出现波动，起初始于私募信贷领域，随后蔓延至私募股权领域。

该公司称，"合作伙伴集团全球价值SICAV基金"的净赎回申请总额已超过其净资产价值的5%，因此决定限制赎回，导致其本已疲软的股价创下历史最大跌幅。

近几个月来，随着市场对估值 (link)、贷款标准 (link) 以及获得巨额资金的软件公司如何应对AI挑战 (link) 的担忧加剧，投资者一直在试图从私募信贷基金中撤资。

一些人对私募股权基金（通常投资于股票）不透明的估值以及对人工智能的风险敞口也表达了同样的担忧，而 Partners Group 周三的声明进一步加剧了这些担忧。

其3月份的文件 (link) 显示，在“全球价值基金”（Global Value Fund）的前十大直接持股中，有四家是科技公司。

EQT EQTAB.ST 的股价下跌逾6%，而CVC Capital Partners CVC.AS 和Bridgepoint Group BPTB.L 的股价则分别下跌6%和5%。

“股价的反应表明，全球价值基金（Global Value Fund）的资金流出仅仅是开始，并将波及其他投资工具，”冯托贝尔（Vontobel）分析师安德烈亚斯·文迪蒂（Andreas Venditti）表示，并补充道：“鉴于当前市场对私募信贷的关注，市场对负面消息极为敏感。”

美国私募市场集团的股价在盘前交易中也出现下跌，黑石集团（BX）和KKR（KKR.N）均下跌6%，阿瑞斯管理公司（ARES.N）下跌7%。

“私人财富客户是薄弱环节”

Partners Group表示，得益于底层投资组合的持续分红以及未动用的信贷额度，该基金的流动性状况仍处于目标范围内。

该集团补充道，全球价值基金及其底层基金仍在持续投资，并继续接受认购申请。

“自2025年底以来，整个行业开放式常青基金的资金流动波动性持续加剧，最初始于私募信贷基金。近期这种资金流动动态加速并蔓延至私募股权资产类别，对该基础基金产生了影响，”Partners Group在致投资者的声明中表示。

“私人财富客户是薄弱环节，”WisdomTree研究总监古普塔（Aneeka Gupta）表示，并补充道，他们通常比机构投资者更早赎回资金。

“常青基金曾被推销给散户投资者，作为获取私募股权流动性的途径，但私募股权本身就缺乏流动性，”她表示。“当足够多的人同时验证这一承诺时，资金闸门就会关闭。”

周三的下跌使 Partners Group 股价今年以来的跌幅扩大至约 30%。

彭博社早前报道称，Partners Group已对该基金的赎回设定了上限。

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