FX168财经报社(北美)讯 就在今年2月，当韩国首尔的外汇交易员们还在为综合股价指数（Kospi）冲破6000点大关而举杯庆祝时，高盛集团（Goldman Sachs）就曾大胆预言市场还能再翻一倍。如今，这一野心正加速变为现实。

回顾今年3月初伊朗危机爆发初期，高盛为韩国股市设立的7000点目标在当时看来还显得有些激进。然而，短短三个月过去，这一目标已被轻松踏在脚下。面对势不可挡的牛市，高盛亚洲首席组合策略师慕天辉（Tim Moe）在周三（6月3日）发布的最新报告中，将Kospi指数的目标价猛烈上调至12000点——这一数字比周三收盘价（8801点）足足高出了近40%。目前，高盛对韩国股市依然死守“超配”（Overweight，即加仓）的强力推荐评级。

黄仁勋的催单神力：“请多做点”引爆内存双雄盈利海啸

慕天辉如此疯狂调高目标价的底气，源于韩国上市企业正在经历的、史诗般的盈利大爆发。尤其是三星电子（Samsung Electronics）和SK海力士（SK Hynix）这两大内存芯片巨头，它们两者加起来就占据了Kospi指数近乎半壁江山。

目前，这两家巨头的业绩增长看不到任何减速的迹象。更确切地说，英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）周二在台北国际电脑展（Computex）上的最新表态，再次为这场狂欢狠狠续了命。作为三星和SK海力士高带宽内存（HBM）的最大金主，黄仁勋在现场不仅对两家公司的产品赞不绝口，甚至公开“催单”恳求道：“请多生产（高带宽内存）。”

这种近乎无底线的市场需求，直接引发了华尔街对韩国企业盈利预测的大幅上调。慕天辉在报告中罗列了一组令人瞠目结舌的数据：在2026年年初，华尔街分析师对韩国市场的每股收益（EPS）增长预期还只是颇为体面的48%；而到了今天，这一共识预期已经被粗暴地拉升到了惊人的277%！

严重的估值洼地：仅8倍前瞻PE的“便宜货”

基于如此强劲的内生动力，慕天辉直接将高盛对韩国2026年盈利增长的内部预测从300%调高至320%，并将2027年的增长预期从28%上调至35%。由于企业实在太赚钱了，高盛计算得出，即使Kospi指数真的冲上12000点，整个韩国股市的前瞻市盈率（Forward P/E）也仅仅只有8倍。

慕天辉一针见血地指出：“由于全球对算力的需求增长速度远超产量的扩张速度，资本市场至今仍在严重低估这轮半导体内存周期的持续时间。”他直言，韩国股市目前甚至拿着惨淡的5倍前瞻市盈率交易，这恰恰说明大批散户和机构对这轮供需错配的持久性仍抱有怀疑，但这恰恰创造了极佳的买入窗口。

此外，韩国政府主导的“企业价值提升计划”（Value-Up program）也在持续推进，这一旨在提高公司治理标准、保护中小股东利益的改革，将成为推动韩股估值“戴维斯双击”的长期催化剂。通过复盘韩国股市历史上应对盈利周期波动的表现，慕天辉发现，在历史上市场见顶时，韩股的市盈率中位数通常在10倍（高于目前的8.2倍），而哪怕指数面临技术性回调，Kospi在7800点附近也具备极强的坚固支撑。

连带效应：台湾股市AI敞口高达85%，目标直指51000

韩国今年以来凭借127%的累计回报率领跑全球股市，而另一个深度绑定AI题材的深度市场——台湾股市，同样交出了堪称完美的答卷。

高盛策略团队评估认为，台湾加权指数（TWSE）中高达85%的权重都直接暴露在AI生态圈中。这完美解释了高盛为何将台湾市场2026年的每股收益（EPS）增长预期从45%上调至48%，并将2027年预期从28%拉高至30%。在这场AI海啸中，最大受益者莫过于其定海神针——台积电（TSMC）。

因此，高盛顺理成章地将台湾加权指数的目标价狠狠推高至51000点（较目前水平仍有12%的上涨空间），并将台湾股市的推荐评级正式调高至“超配”。