智通财经APP获悉，受益于人工智能基础设施建设持续升温以及高速互连产品需求强劲增长，数据中心互连芯片供应商Credo Technology(CRDO.US)交出了一份远超市场预期的成绩单。公司2026财年第四季度营收同比飙升逾150%，同时管理层预计2027财年全年营收将同比增长约80%。

公司股价周二盘前一度上涨约7%，但在开盘后抹去涨幅，截至发稿，该股跌3.22%，报218.69美元。

Credo首席财务官Daniel Fleming表示，公司对未来一年业务增长前景充满信心，预计2027财年将延续高速扩张态势。亮眼的业绩指引也引发华尔街分析师集体上调盈利预测及目标价。

Needham分析师N. Quinn Bolton在最新报告中指出，Credo预计2027财年新增收入中约一半将来自光互连产品组合，另一半则来自现有铜缆产品组合，主要包括有源电缆(AEC)。与此同时，公司预计2027财年非GAAP毛利率将大致维持在2026财年水平，运营费用增长约50%，明显低于收入增速，净利润率有望达到约50%。

基于管理层最新展望，Needham将Credo 2027财年营收预测从23.5亿美元上调至24.5亿美元，并重申“买入”评级，同时将目标价从220美元上调至275美元。

摩根大通分析师Joseph Cardoso团队则表示，最新业绩指引显示，公司2027财年的业绩上调主要来自光互连业务，而非AEC产品，这意味着下半年光模块业务有望迎来更明显的增长拐点。

不过，该机构认为，市场不应将AEC增长预期趋于保守解读为市场机会萎缩。管理层重申AEC仍是公司的“核心增长引擎”，并指出超大规模云服务商(Hyperscalers)以及新兴云服务提供商客户群体对AEC产品的采用率持续提升。此外，数据中心网络正逐步从800G升级至1.6T架构，相关产品平均售价(ASP)提升也将为公司带来长期增长动力。

基于上述判断，摩根大通维持Credo“增持”(Overweight)评级，并将目标价由230美元上调至250美元。

Roth Capital同样对公司前景持乐观态度，将目标价从200美元大幅上调至300美元，并维持“买入”评级。

Roth分析师Suji Desilva指出，Credo的AEC产品仍有望在大型超大规模云计算客户及新兴云服务提供商客户中进一步提升渗透率。同时，公司光互连业务前景同样值得期待，其中零转发(ZF)光收发器能够支持机架内更长距离连接，并与公司在机架间连接领域已建立的高可靠性AEC产品形成互补。

该机构认为，随着数据中心网络通道速率持续升级，Credo将持续受益。此外，相较于目前收入主要来自横向扩展网络互连业务，公司未来在面向高性能人工智能集群的纵向扩展互连市场仍拥有广阔的发展空间。

Susquehanna分析师Joseph Stauff和Eric Mondelblatt也上调了对Credo的目标价，由200美元提高至235美元，并维持“积极”(Positive)评级。

两位分析师预计，公司面向AI集群内部互连的纵向扩展业务将在2027财年开始放量，并有望在2028财年实现更大规模增长。与此同时，公司新产品线，主动线缆(ALC)和Gearbox芯片，预计也将在2028财年进入量产阶段，为未来增长打开新的空间。

除了收入增长前景之外，盈利能力表现同样令市场惊喜。Susquehanna指出，公司最新季度毛利率显著高于市场预期，而管理层预计2027财年毛利率将基本维持2026财年水平，这明显优于该机构此前预计的同比下降300个基点。不过，公司预计运营支出将同比增长约50%，高于该机构此前约25%的预期。

受Credo强劲业绩提振，AI网络互连板块周二整体表现活跃。同行业公司中，迈威尔科技(MRVL.US)股价大涨26%，英伟达CEO黄仁勋称Marvell为“下一家万亿美元公司“，Astera Labs(ALAB.US)涨超7.8%，博通(AVGO.US)涨超4%。