6月4日上午，粉笔（02469.HK）CEO张小龙发布《致中国人民大学师生的道歉信》。前一天的公开演讲中，他怒斥人大学生“除了考进体制内，当个混吃等死的公务员，没什么本事”。

　　粉笔是国内最大公务员考试培训机构之一，其核心产品正是为那些“想考公务员”的年轻人提供备考培训。

　　公开道歉

　　6月4日10时，粉笔科技官方微博发出一封道歉信。信的开头只有五个字：“我是张小龙”。

　　信中写道：“在昨日于中国人民大学哲学院的演讲活动中，我因个人言行失当，中途离场并发表不当言论，给在场师生造成了困扰，也破坏了正常的交流氛围。对此，我向所有老师和同学郑重道歉。此次事件责任完全在我。我诚恳接受大家的批评，并对此深刻反思。对于给中国人民大学及哲学院带来的负面影响，我深表歉意，并愿意承担相应责任。”

　　道歉信措辞克制，但互联网上的愤怒却无法轻易宽恕。

　　6月3日，张小龙在人大哲学院的一场讲座上，向数十名在场学生说出了一段此后被广泛传播的话。网传录音显示，张小龙怒斥在座学生：“不要觉得自己在人大就怎样，你们对一个新鲜事物给社会带来的改变是毫无感知的，所以你们找不到工作是应该的，社会不应该给你们工作，你们除了考进体制内，当个混吃等死的公务员，没什么本事。”

　　中国人民大学是中国顶级学府之一，张小龙此观点引发巨大批评。此外，受目前就业压力影响，考公是每年约1300万高校毕业生的首选去向之一——而说这番话的人，竟然是国内最大公务员考试培训机构之一的创始人兼CEO。

　　大放厥词

　　这场风波的起点，是一次临时变更的演讲主题。

　　据现场学生爆料及网传录音内容，6月3日，张小龙受邀讲座原定主题围绕考公行业展开，但在讲座正式开场前，张小龙临时更换主题为“AI时代的职业生涯规划”。

　　更换题目之后，张小龙在分享过程中谈及未来就业方向，称自己看好炒股尤其是科技股和美股投资，并透露“上个月刚把8000万元现金投入股市，赚了5300万元”。

　　向一群来听“如何规划职业生涯”的大学生传授炒股经验，现场反响可想而知。

　　而因台下学生反应平淡，张小龙突然情绪失控，在长达数分钟的时间里连续爆粗口辱骂在场学子，并公然宣称“考公（体制内）都是混吃等死”，随后愤然离场。

　　这一幕，被多名在场学生记录并转发，当晚在社交媒体上迅速扩散。

　　一个细节值得注意。张小龙毕业于中山大学哲学系，哲学是他的本科专业；此次在人大哲学院大放厥词，也不知其到底触动了哪根神经。

　　股价“地板”

　　2006年，张小龙进入公考培训行业担任讲师，2013年加入猿题库负责公考项目并出任粉笔网CEO，2015年创立北京粉笔蓝天科技有限公司。

　　人大讲座事件引爆舆论的背景，是粉笔科技股价已经历了持续三年的漫漫下跌。

　　2023年1月，粉笔在港交所上市，发行价9.9港元/股。截至6月3日讲座当日，粉笔报收0.67港元，较发行价下跌93.2%，跌到了地板上，近乎成为仙股。

　　粉笔股价的持续下挫，与公司业绩的两连降直接相关。2025年年报显示，粉笔营收26.77亿元，同比下降4.1%；净利润1.98亿元，同比下降17.3%。这是粉笔上市来首次营收、净利双降，且两项指标均创上市后新低。

　　与此形成对比的是2024年的“回光”。2024年，粉笔营收27.9亿元，净利润2.4亿元，同比增长27%，毛利率从52.0%提升至52.5%。彼时，“AI+职教”的新故事刚刚讲起，市场情绪尚未完全消退。

　　然而，2025年行业竞争格局急剧变化，粉笔陷入了两线作战困境。中小机构主打在三四线城市下沉市场、开设吃住学一体基地班，备考效果好、经营利润高，是比较优质的商业模式。中公教育（002607.SZ）和华图教育也在加大基地班投入，粉笔作为原生在线教育公司，曾经的价格优势如今成为劣势。

　　张小龙曾在2025年2月坦言：“2024年第二季度，各项数据没有任何征兆和通知，突然下滑，我们惊慌失措。”粉笔公告显示，面对股价持续下滑，张小龙曾在2025年下半年试图通过回购自救。

　　“对赌”生意

　　舆论的愤怒，不只来自张小龙的言辞粗鄙，更来自一个无法回避的商业逻辑悖论。

　　粉笔的核心业务是公考培训。2023年，粉笔培训业务实现营收25.15亿元，同比增长83.2%，其中小班课（线上+OMO）实现营收16.65亿元。公务员、事业单位、教师编制等“体制内”考试的备考培训，构成了这家公司收入的绝对主体。

　　这意味着，粉笔的主要利润，来自张小龙口中“混吃等死”人群的学费。

　　公务员报考持续升温，2024年国考过审人数达303.3万人，竞争加剧。正是这种竞争加剧，为粉笔的付费用户持续扩张提供了土壤。至2025年2月，粉笔已累计注册用户7344万，月活用户达千万级，精品班累计服务用户超30万。

　　张小龙本人，曾多次在公开场合讲述自己的成长故事：出生于四川资阳小镇，家境贫寒，中学因学费贵辍学去工地搬砖挣钱，大学时曾一天只靠六个馒头度日。

　　但在张小龙主掌下，粉笔的考公培训正变味成了“理财生意”。公考培训依赖所谓“协议班”对赌模式，学员考试不过可退费；但目前困境在于，报名人数越多，录取率越低，机构退费压力越大，最终导致培训公司“收入虚高、现金流紧张”。

　　2025年8月，中原新闻网报道称，有备考学员参加某机构“不过包退”培训班，约定未通过笔试，培训机构需退款17000元。但当学员提交申请后，机构却表示一年只能退款1000元，且需要17年才能退完。

　　一边是8000万元现金炒股，一边是超长的“不过包退”噱头，张小龙莫名其妙的大放厥词背后，到底是对考公人群的鄙视，还是对粉笔生意的焦虑？

（文章来源：财中社）