来源：今日行长
原标题：中小银行高管持自家股票的“特别样本”：贵阳银行董事长退休仍未回本；郑州银行2025年不分红，现任高管仅有两位持有股权
一般来说，银行高管持有自家机构股票是常规现象。最直接原因有二：一方面，持有自家银行股权将高管个人利益与银行长期发展绑定，能向市场展现领导层对银行发展的信心；另一方面，银行的高股息也能为高管带来持续的投资收益，是长期价值投资的优质选择。
不过事无绝对，并非持股的高管都能实现正收益。比如刚于2026年6月3日退休的贵阳银行董事长张正海，曾在2019年9月，为了稳定股价，以8.27元/股的均价增持贵阳银行股票1.68万股，七年过去，因证券市场的波动，张正海目前相关股票却仍表现30%的浮亏，尚未回本。
另外还有郑州银行，在A股上市银行中是比较少见抗住各方压力，坚持多年不分红的机构（2020至2023连续四年不分红、24年短暂分红后25年继续不分红）。遥想2018年A股刚上市，郑州银行股价一度升至8.09元/股（除权价），此后一路下滑，2024年起便开始在2元/股左右震荡，现报价1.77元/股。
《今日行长》注意到，目前郑州银行持自家股份高管有两人，行助张厚林持46222股和首席风险官潘峰持1331股。其余领导班子中的董事长赵飞、副行长孙润华、行长助理张厚林、行长助理高瑞以及董事会秘书韩慧丽等人，均未持有自家机构股票。当然这与郑州银行去年大幅高管变动有关，去年离职了六位高管还是持有郑州银行股票的，详情如下图：
回望郑州银行分红政策的波动节点，始于2020年。
2020年之前，郑州银行2015年在港上市之初，也曾保持着较为稳定的现金分红，2015年、2016年现金分红均超10亿元，2017年港股分红虽短暂停滞，但郑州银行2018年上市A股后，又一连A+H股分红两年，2018、2019年分红金额8.88亿元、5.92亿元。
2020年，受疫情冲击与资本补充压力影响，董事会首次提出：“不进行现金分红，不送红股，不进行资本公积转增股份”的预案，此后连续四年（2020-2023年）维持这一政策，成为A股唯一连续四年未分红的上市银行。
2024年，郑州银行重启分红，派现1.82亿元，现金分红率为9.69%；然而，2025年该行再度回归“零分红”状态，董事会在年报中解释：“考虑到本行资本补充需求及业务发展规划……留存未分配利润有利于夯实高质量发展的资金基础，增强风险抵御能力”。
在日前郑州银行发布的《2025年度股东会会议材料》中，该行2025年不分红后利润分配预案如下——
经审定，该行母公司净利润18.81亿元，其中已派发无固定期限资本债券利息4.8亿元，以净利润的10%提取法定盈余公积1.88亿元，提取一般风险准备金7.07亿元，不进行现金分红、不送红股、不进行资本公积转增股份，剩余未分配利润结转至下一年度。
放眼银行业，近三、四年来银行业普遍承压，有不少机构高管选择增持自家机构股份、提振市场信心，如2022年5月，招商银行行长王良在正式上任仅一周后，便以自有资金增持2万股招商银行A股股份，耗资76.66万元；2023年9月，西安银行副行长狄浩以自有资金合计增持该行股份21.65万股，耗资约77.29万元至79.02万元。
2024年1月5日，江阴银行推出A股2024年首份银行董监高增持计划：14名董事、监事、高级管理人员及核心骨干人员，拟通过购买可转换公司债券并转股或从二级市场集中竞价方式，以共计1000万至2000万元人民币增持公司股份。
当下，作为区域性银行，郑州银行面临着与国有大行、全国性股份制银行不同的发展环境与监管要求，随着银行业进入低增长周期，如何在留存利润增强资本实力与保障股东合理回报之间找到平衡点，将是郑州银行在治理现代化进程中值得深思的课题。
责任编辑：曹睿潼