鉴于美国劳动力市场表现超出预期，高盛经济学家撤销了此前对美联储2026年12月降息的预测。该行仍预计美联储将两次降息，每次下调25个基点，但降息时间推迟至2027年6月和12月。

　　高盛首席美国经济学家David Mericle在6月5日发布的报告中表示：“劳动力市场走势强于我们此前预期。目前我们预计失业率仅小幅升至4.4%，尚不构成降息的迫切理由。”此前公布的5月就业数据显示，新增就业人数远超彭博社调查的所有市场预期。

　　因此我们认为，联邦公开市场委员会最合理的做法是推迟后续降息，直至关税、地缘冲突及人工智能相关需求带来的影响消退，同时核心个人消费支出通胀率回落至2%附近。4月核心个人消费支出通胀率同比上涨3.3%。

　　高盛此前预测美联储将在2026年12月和2027年3月各降息25个基点。

　　David Mericle写道：“虽然加息概率较我们最初判断有所上升，但加息依旧可能性不大。目前尚未出现地缘冲突引发的通胀压力全面扩散的迹象，加之劳动力市场供需平稳、薪资增速低于对应2%通胀目标的合理水平，本轮通胀冲击难以形成自我强化的态势。”

　　他补充称：“即便考虑到加息概率走高以及利率维持不变的可能性，我们基于概率测算的美联储利率预期，整体仍显著偏向宽松，与市场定价存在明显差异。”

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责任编辑：何云

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