周三，在投资者对美国5月CPI通胀数据高度关注之际，科技股承压，美股预计连续第二日走低，欧洲股市也小幅承压，黄金暴跌近100美元。
截至发稿，道指期货跌1.01%，标普500指数期货跌1.14%，纳指期货跌1.69%。
欧洲斯托克600指数下跌0.3%，科技股和能源板块表现最差，投资者转向经济敏感型股票。
亚太市场，MSCI亚太除日本外股票指数下跌2.3%，其中科技股权重较高的韩国KOSPI指数下跌4.5%，因AI股承压。
昨日，美股下跌，科技股反弹乏力。对AI高估值的担忧、中东紧张局势以及加息押注升温打压了市场风险偏好。被称为“华尔街恐慌指数”的CBOE波动率指数一度触及4月7日以来最高盘中水平。
美伊停火以来最大规模交战
油价小幅下跌，布伦特原油跌破91美元/桶，投资者关注美伊和平谈判能否恢复霍尔木兹海峡油流。#伊朗危机追踪#
伊朗革命卫队表示，他们已对美国在约旦、科威特和巴林的军事基地发动导弹和无人机袭击，以报复美国在霍尔木兹海峡周边对伊朗目标发动的打击。
这轮冲突是两国自4月同意停火以来最大规模的敌对行动之一。
瑞士Kepler Unigestion基本面分析师Fleura Shiyanova在谈及伊朗战争时表示：“这是一个持续存在的风险，尽管影响程度较此前有所降低。相比一开始，市场对这些风险的理解已经更充分，但现在的问题是它会持续多久。”
Shiyanova表示，投资者也在美国通胀数据以及SpaceX IPO等其他重大事件前调整仓位。
三菱日联分析师表示：“最新升级可能导致霍尔木兹海峡交通限制延长。该海峡是全球油气出口的关键通道；与此同时，美国原油库存下降凸显供应趋紧。”
他们称，未来美国与伊朗谈判进展、霍尔木兹周边安全状况，以及库存下降速度，将成为影响油市情绪的关键因素。交易员目前等待周三稍晚公布的美国原油库存最新数据。
欧洲相对缺乏科技硬件板块，这意味着欧洲在推动美国和亚洲股市上涨的AI行情中处于相对次要位置，但这也使该地区在科技股大幅抛售时受到一定保护。
今日CPI恐令市场巨震
本交易日市场关注焦点是美国**5月消费者物价指数（CPI）**数据，这将为市场判断由凯文·沃什领导的美联储是否维持高利率提供最清晰信号。
德意志银行Jim Reid指出：“市场不仅在美伊谈判上摇摆不定，同时也在经历类似1999年AI热潮与2000年科技股崩盘的波动。今天若CPI数据出现大幅波动，这种模式将继续。”
彭博社调查，经济学家预计5月美国总体年通胀率将升至4.2%，为2023年4月以来最高，前值为3.8%。核心通胀，即剔除食品和能源的通胀指标，预计从2.8%微升至2.9%。
新加坡Saxo首席投资策略师Charu Chanana表示：“如果今天CPI走热，美联储下周将更难表现得从容。美联储可能无法针对单纯的供应冲击激进加息，但如果油价持续上涨，也不能忽视通胀预期。”
摩根大通市场情报团队指出，市场期权显示核心CPI环比在0.3%上下，标普500指数最可能变动约1%；若实际数据超过0.35%，指数可能下跌约3%。
债券市场对CPI极为敏感
KBC证券全球股票主管Andrea Gabellone表示：“在固定收益市场上，短端利率对今天的CPI数据极为敏感，表明市场正在押注美联储加息风险。”
美国国债收益率在周二债市反弹后变化不大。Tradeweb数据显示，两年期美国国债收益率上涨1.3个基点，至4.135%；10年期收益率上涨0.8个基点，至4.535%。
SEB策略师Gustav Helgesson在报告中表示，相比中东局势再度升级，“市场目前更关注今天的CPI数据。在Kevin Warsh领导下，美联储将如何行动的不确定性正在加大。”
这位宏观策略师表示，若通胀数据偏高，可能推动市场利率再度飙升、美元走强，并继续压制全球股市。
彭博策略师Ven Ram指出：“若美国CPI年化超过4%，最受影响的可能是10年期和30年期国债。虽然2年期国债也会承压，但市场认为美联储不会立即采取激进行动。”
美联储加息预测不断升温
美元指数小幅下跌0.1%，至99.87。该指数衡量美元兑包括日元和欧元在内的一篮子货币表现。欧元兑美元报1.155，英镑兑美元持稳于1.338。
德意志银行分析师在报告中表示：“这是一项重要数据，因为最近几周市场对美联储加息的猜测不断升温。”
他们指出，这最初由能源价格冲击推动，但随后连续三份就业报告均好于预期。分析师称，美联储双重使命中的劳动力市场部分似乎越来越稳固，使其能够更加专注于通胀。
市场目前定价显示，美联储到年底将加息25个基点，明年还将再加息一次。
欧洲央行为期两天的货币政策会议也将于周三开始。市场普遍预计，欧洲央行将加息25个基点，以应对不断上涨的能源成本，不过更受关注的将是决策者对货币政策前景的表态。
日本方面，美元兑日元报160.36，仍接近市场普遍认为可能触发官方干预的160关口。周三公布的数据显示，日本5月批发通胀以三年来最快速度上升，表明战争带来的价格压力正在扩大，也为日本央行进一步加息提供了理由。
黄金暴跌近100美元
比特币下跌1.2%，至61，372美元。上周五，比特币曾触及59，125美元的20个月低点。
Zaye Capital Markets分析师Naeem Aslam在报告中表示，地缘政治紧张局势再度升温，可能触发比特币抛售，因为交易员会重新转向现金、美元流动性以及传统避险资产。
现货黄金下跌2.1%，日内跌幅超过90美元，最低触及4，161美元/盎司，为3月23日以来最低水平，此前连续三个交易日收跌。
FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示：“尽管地缘政治紧张局势刺激避险情绪，但黄金仍然成为通胀风险上升的受害者。美伊敌对行动再度升级，实际上破坏了结束战争的努力。”
Otunuga表示：“即将公布的CPI报告可能会显著影响市场对美联储在2026年下半年行动的预期。从技术面看，金价跌破200日简单移动平均线（SMA）是一个看跌信号，在基本面因素配合下，可能触发额外抛售压力。”
花旗警告：金价或跌至3500美元。
黄金的下跌速度超过了市场的预期。黄金现货日内跌穿4200美元关口，截至发稿报4167.82美元/盎司。今年的涨幅已悉数抹平，目前累计跌超2%。
花旗将黄金三个月目标价从每盎司4300美元下调至4000美元。该行警告称，若霍尔木兹海峡封锁状态延续至夏季末，黄金购买量的萎缩可能将金价推低至每盎司3500美元。
与此同时，强于预期的美国就业数据推动美元升至近两个月高位，令以美元计价的黄金承受额外压力。这已经是短短一个月内，花旗二次更改对黄金价格的预测。
5月中旬，花旗曾公开表态，短期看淡黄金走势，同时预判未来3个月金价将触及4300美元/盎司。
高盛警告美联储或被迫重启加息。
高盛首席美国经济学家梅里克在最新报告中取消了该行此前做出的2026年两次降息预测，取而代之的是预测2027年6月和12月将分别降息25个基点。引发这一转变的导火索是强劲的5月非农就业报告。
高盛并不仅仅是推迟了降息的时点，还将美联储小幅加息的预测概率从先前的10%提高了一倍，达到 20%。尽管该行并未将加息作为其“基准情景”，但此举表明，美联储潜在政策走向的概率分布正向更鹰派的方向倾斜。
关于加息风险，梅里克写道：“具有韧性的经济活动和就业数据也降低了加息的门槛。这倒不是因为数据暗示了经济有过热风险，而是因为更强劲的经济起点降低了加息最终可能变成‘代价高昂的错误’的风险。”
华尔街多家顶级投行预警：美股存急跌风险。
数据显示，当前美股动量交易多头拥挤度达到历史极值，空头持仓偏低，市场结构极度失衡。叠加高利率持续、市场交易广度收窄，一旦情绪反转，资金集中平仓将引发剧烈波动。
巴克莱预测，本轮基金去风险操作或创阶段最大规模，本周市场仍将持续承压。小摩下调美股短期评级至战术谨慎，提示科技股存在获利回吐压力。
同时，美股迎来新股供给潮，大量AI企业集中上市分流市场流动性，进一步加剧调整压力。
花旗表示，此前大跌仅小幅修复风险敞口，纳指看涨仓位依旧偏高，多空博弈剧烈。
整体来看，美股高位风险持续累积，在头寸拥挤、新股扩容、利率高企多重压制下，短期震荡回调风险加大。
焦点个股
超微电脑（Super Micro Computer）大跌 12%，公司公告拟通过股权相关融资募资 70 亿美元，用于支付硬件零部件采购款项。
饼干桶乡村餐厅（Cracker Barrel）上调全年营收及调整后息税折旧摊销前利润预期，股价大涨近 11%。公司公布第三财季营收 7.974 亿美元，每股收益 0.29 美元，业绩超出市场预期。FactSet 调研分析师此前预期每股亏损 0.48 美元，营收 7.767 亿美元。
耐克下跌近 2%。加拿大皇家银行将该股评级由 “跑赢行业” 下调至 “行业同步”，称耐克的业务复苏进程 “慢于预期，改善范围也不及此前预判”。
Cava上涨 1%，瑞银基于其 “极具吸引力的成长逻辑”，将这家休闲快餐连锁的股票评级由 “持有” 上调至 “买入”。
责任编辑：郭明煜