金吾财讯 | NEBIUS(NBIS)盘前扬升6.19%，最新报233.70美元，盘前成交额31.08亿美元。消息面上，纳斯达克今日公布了纳斯达克100指数2026年6月季度调整结果，Astera Labs(ALAB)、CoreWeave(CRWV)、NEBIUS(NBIS)、Rocket Lab (RKLB)和泰瑞达(TER)将纳入该指数，调整拟于2026年6月22日(星期一)开盘前生效。此外，摩根士丹利新近给予NEBIUS“中性”评级，对应目标价144美元。该行指，2026年Nebius行业峰会，进一步印证了公司整体AI云发展战略：除大型超大规模云服务商外，各类企业与人工智能初创企业均产生了真实的采购需求；公司已搭建完整软件技术栈，有能力实现每兆瓦算力收入提升、利润率改善，同时可合理调配算力资源，承接海量市场需求。尤为值得关注的是，Nebius目前服务的客户范围大幅拓宽，涵盖AI实验室、AI产品企业、传统大型企业以及数字化原生企业。典型合作案例包括：雷克拉夫特(Recraft)：借助Nebius服务，模型训练速度提升6倍；布雷夫(Brave)：每日依托平台完成超1600万条AI内容摘要处理；Shopify(电商平台)：使用其算力开展模型预训练与微调工作；万事达卡(Mastercard)：采用Nebius智能搜索功能；希格斯菲尔德(Higgsfield)：将Nebius列为首选基础设施合作方。公司管理层重申，与大型超大规模云服务商的大额订单，主要用于支撑整体AI云基础设施建设；而公司更倾向于直接对接终端客户开展合作。对比来看，直接面向企业及原生AI企业的AI云业务，利润率显著高于纯裸算力大单；若叠加软件服务、推理运算、智能路由、智能代理等增值功能，盈利空间将进一步扩大。摩根士丹利预测，该公司营收将迎来爆发式增长，2025年营收仅5.3亿美元，预计2028年将增至179.29亿美元；盈利端持续改善，运营利润率与调整后EBITDA利润率逐年走高，亏损不断收窄并逐步实现盈利，业务主要收入来自北美地区。