文｜光锥智能 魏琳华

作为引爆这一波大模型浪潮的AI顶流，OpenAI今年却被Anthropic抢了很多个“领先”。

6月1日，Anthropic秘密递交上市申请材料，而预计9月上市的OpenAI还没有交表；5月末，Anthropic完成H轮融资，投后估值上涨到9650亿美元，超过OpenAI 8520亿美元的估值；4月，Ramp统计Anthropic的企业采用率首次超过OpenAI，达到34.4%。也是在这个月，Anthropic预估的年化收入达到300亿美元，而OpenAI是240亿美元。

收入、估值和申请上市都被压了一头的OpenAI，五年前还和Anthropic创始人坐在同一栋办公楼里。

2021年，由于对模型安全问题出现分歧，时任研究副总裁的Dario Amodei带着妹妹和几位核心研究员集体出走，共同成立Anthropic。

五年后，Anthropic不仅开始反超前者，公开呛声的火药味也越来越重。

就在今年2月的超级碗广告中，Anthropic投放了这样一组广告文案——“广告正在进入 AI，但不会进入Claude”。虽然没有点名道姓，但就在几周前，OpenAI才刚刚宣布在ChatGPT中测试广告的计划。Sam Altman当天就在X上反驳对方的描述不实。

一条逐渐陡峭的增长曲线

回顾这五年，让Anthropic完成反超的，是模型能力的领先、率先押注Coding赛道带来的爆发增长。现在，它开始抢夺下一个窗口——面向非开发者的AI Agent，而OpenAI正在试图通过抢夺企业收入和Coding用户，再次坐回第一的宝座。

单从Anthropic近两年的营收数据来看，这家公司正在跑出堪比爽文一般的增长速度。

从公司成立至2025年，Anthropic的收入基数从千万级别提升至十亿级别，增速却一如既往地快。用创始人兼CEO Dario Amodei的话来说，“自公司获得第一笔收入以来，每年营收增长约10倍。”

事实也印证了他的描述，自2022年底的千万美元到2023年底破亿、2024年底超10亿再到2025年90亿美元的年化收入，虽然ARR只按照当月收入乘以12计算的全年规模，未必是当年收入的真实数据，但它也能反映出这家公司的增长态势。

但从今年开始，Anthropic突破了10倍增速的天花板，增长速度预计超过80倍。

在自家开发者大会上，Dario表示，按照今年第一季度的增速来算全年，Anthropic的收入和用户使用量都会翻80倍。为此，算力不够的Anthropic正在向SpaceX等企业谈合作。他还带着笑打趣说，希望这种增长速度别再继续了。

复盘Anthropic的成功，选择或许比努力更重要。内部员工评价，Anthropic 从很早就清晰地聚焦在三件事上:企业、安全、编程。

支撑起Anthropic收入的绝大部分来自于企业。虽然用户基数不如OpenAI，但客户的支付能力显然更高：

Anthropic CEO Dario曾预测，今年，公司超过80%收入来自于向企业售卖AI模型。目前，财富10强中已有8家是付费客户，年消费超100万美元的企业客户从两年前的十几家增长到1000家以上，年消费超10万美元的客户则在过去一年增长7倍。

和增速一样让人印象深刻的，是发布仅一年的Claude Code，它也是支撑起Anthropic增长的关键。

今年2月，Claude Code的年化收入已经超过25亿美元，比一个月前翻了一倍，同样翻倍的还有周活用户数量和GitHub中由Claude Code编写的内容数量，后者由2%提升到4%。

作为B端目前应用范围最广的方向，Claude Code的推出，让Anthropic在企业端的收入逐渐上升，直至超越OpenAI。

Ramp报告显示，今年4月，企业客户中有34.4%的公司为Anthropic的AI产品付费，首次超越OpenAI的32.3%。从报告统计的曲线变化来看，今年一月后Anthropic的企业采用率增速提升，也能和Claude1月后翻倍增长的情况相对应。

换句话说，Anthropic在企业端用了两年时间，就从OpenAI和其他竞争对手中抢走了比OpenAI现有份额还要多的市场。

需求暴涨、算力紧缺的情况下，Anthropic尝试变相提了Claude Code的定价——把它从新用户月费20美元的Pro档中移出，限制在100美元的Max套餐和更高订阅档位中提供。虽然官方表示这是针对2%新用户的定价测试，但在官方文档定价已经配合修改的情况下，涨价似乎是迟早会发生的事情。

如果说Claude Code是Anthropic的明牌，那么今年上线的Cowork，有可能成为Anthropic押在下一阶段的那张暗牌。

作为一个能办事的智能体，Cowork的定位相当于Claude Code的非开发者版本，因此，它瞄准的用户群体数量远高于编程用户。

“Cowork发布后，其最初几周的用户采用速度，已经超过Claude Code一年前同期的表现。” Anthropic首席商务官Paul Smith说。

但处于早期的Cowork能不能重演Claude Code的剧本，还需要时间验证。

对标Anthropic OpenAI抢夺B端地盘

跑出漂亮增长的Anthropic，释放的火药味越来越浓。

今年2月，拿下超级碗的Anthropic在现场投放了一组广告，用户在使用AI询问健身计划的过程中，AI软件却弹出了推荐保健品的广告。

“广告正在进入AI，但不会进入Claude。”文案没有点名，但在几周前，OpenAI刚刚宣布在ChatGPT免费版和单月8美元的Go订阅档里测试广告。

由于收入更多来自于API、付费用户多为开发者和企业用户，走B端路线的Anthropic现阶段收入健康，还不准备考虑靠广告增收。

从去年年底两家披露的收入预测可以看到，Anthropic的API收入预计2025年达38亿美元，是OpenAI预计18亿美元的两倍多。而在OpenAI披露的Q1收入中，用户订阅部分占据了超过50%的收入，而企业收入占据4成左右。

重B端和C端的不同收入结构，也让Anthropic的收入看起来比OpenAI更健康。

对比两家公司的Q1收入，Anthropic的48亿美元比起后者57亿美元更少，但Anthropic放出了一个AI行业罕见的乐观信号，预计Q2收入108亿美元，同时有可能成为首个盈利季度。需要注意的是，作为非上市公司，Anthropic的盈利估计有一定水分嫌疑，但比起第一季度调整后运营利润率为-122%，也就是Q1亏损69.5亿美元的OpenAI来说，后者对于获取资金的压力更高。

OpenAI的高额亏损，来自于更高的研发投入和支撑免费用户使用的成本支出。

坐拥周活用户高达9.2亿的ChatGPT，其免费用户每天消耗的推理成本，也是一笔成本账。目前，其产品付费用户数量达到5500万，折合计算的用户付费率仅为5%。虽然OpenAI未曾披露过对应的推理成本，但广告业务的试行，或许也说明了OpenAI着急变现的焦虑。

为了进一步提升收入，OpenAI的重心放在了AI编程和企业两部分，力求从竞争对手处抢回更多生意。

在扩充企业收入方面，OpenAI不仅提升了收入目标，将目前4成的企业收入定为年底目标达到5成，也通过调整公司管理架构、收购公司的方式进一步押注。

据外媒Information，今年1月，OpenAI任命Barret Zoph负责统筹企业客户的AI商业化业务，内部备忘录表示，此任命将“企业增长”确立为公司新一年核心战略之一。

曾经被AI时代不被看好的“重资产”——落地业务，也被OpenAI和Anthropic拾起来了。不过，两者均以外部成立公司的方式进行，并没有将这部分放入公司内部。

今年5月，OpenAI宣布成立一家名为OpenAI Deployment Company的新公司，砸了40亿美元资金的同时，OpenAI还收购了人工智能咨询公司Tomoro，直接从该公司中引入150位FDE（前线部署）工程师，负责进驻到企业内部，帮助完成AI在企业内部的落地推进。同日，Anthropic也宣布联合黑石、H&F、高盛等投资方成立合资公司，同样是为了把工程师放进企业内部推动AI落地。

之所以单独拎出来，是考虑到公司IPO估值。中信证券指出，以Anthropic当前ARR快速增长的趋势，如果直接将FDE业务纳入母公司，可能导致千亿美元级别的估值差距。

代码端，OpenAI正在用ChatGPT+Codex强强联合的方式，用ChatGPT给Codex输血。

本周，OpenAI宣布将原本独立的 Codex集成进ChatGPT的界面里，让开发者直接在对话框里就能让Codex写代码。同时它还向火了的龙虾看齐，抓住用户在手机端远程调用的痛点，相当于能在手机端、浏览器等界面上也能调用。

可以说，今年Anthropic和OpenAI的竞争，更像是一场抢地盘和守江山的争夺战。

结语

聚焦企业和Coding、安全，让Anthropic的努力更能看得到回报，反观OpenAI，无论是关停Sora，还是继续扩展业务范围，押注AI硬件、机器人等领域，反而让它错过了增长迅猛的领域。

Anthropic的后来者居上，说明了一件事：在C端业务付费转化率低的当下，B端业务的增长空间更大。

这一点在竞争对手OpenAI的身上也有体现。Sam Altman也在今年表示，正是由于看到企业业务Enterprise的增长超过C端，一向以C端优先的OpenAI，才会选择在今年把企业业务当成发展重点。

想要支撑业务扩张，AI公司们需要获得更多资源。接下来，两家公司争的不只是产品和客户，更是上市的时间。

尤其是在缺少AI大模型公司标的的二级市场中，今年将迎来SpaceX、Anthropic和OpenAI三家超高估值公司排队上市的情况。美股的流动性，极有可能会被“抽干”。

这就使得上市的顺序变得极为重要：当投资者把钱投进先上市公司的股票，后上市公司可分到的二级市场资金池就被明显压缩，一定程度上可能会影响两家公司在市值上的差距。

2026 年下半年，这两家公司都将站上公开市场的审判台。