中东局势降温，市场迎来火热的“全金属共振”行情。

周五，港A黄金、白银、钨、镍、铜等金属板块集体爆发。

截止发稿，港股洛阳钼业大涨超11%，江西铜业股份涨超8%，紫金矿业、中国黄金国际等多股跟涨。

A股市场上，洛阳钼业、铜陵有色、招金黄金等多股涨停。

值得注意的是，此轮反弹属于超跌修复行情。自美伊战争爆发以来，贵金属板块持续承压，累计跌幅达34%。

地缘反转引爆！

特朗普一TACO，全球金融市场集体回暖。

当地时间6月11日，特朗普称，美国已经“结束了”与伊朗的战争，双方已达成协议。

他同时宣布取消原定对伊朗的军事行动。

这一表态扭转了此前紧张的中东局势，持续扰动市场的地缘不确定性大幅消退，黄金、白银等贵金属的吸引力大幅回升。

此外，美国通胀数据虽有抬升，但尚无失控螺旋的明确信号，短期内调整利率的预期趋缓。

报告显示，美国5月CPI同比上涨4.2%，符合市场预期；同期，美国5月非农就业人口大幅增加17.2万人，远超市场此前预期的8.8万人，劳动力市场依然保持韧性。

市场分析认为，当前的经济数据尚不足以让美联储在6月的会议上调整利率。

这大大缓解了大宗商品的估值压制压力。

不容忽视的，还有全球央行购金热潮的延续。

据世界黄金协会最新公布的数据，2026年第一季度全球央行累计净购金量达到145吨，连续第14个月维持净购入状态。

其中，中国央行更是已经连续19个月增持黄金，截至5月官方黄金储备达到2456吨，再创历史新高。

值得注意的是，近期，芝商所拟推全天候交易的原油黄金合约。

芝商所宣布，将在获得监管审查后，为新的更小规格的原油和黄金合约提供每周7天、每天24小时的交易服务。

芝商所大宗商品市场全球主管Derek Sammann表示，面对地缘政治不确定性，提供规格合适、每周7天每天24小时可用的受监管产品，能够确保交易者能够在消息发生时随时管理风险敞口。

“加息交易”将至？

眼下，全球目光聚焦于即将落地的美联储议息会议。

面对通胀再度抬头与特朗普的降息主张，新任美联储主席沃什的选择成为市场的关注重点。

据CME“美联储观察”，6月维持利率不变的概率为97.4%，12月维持利率不变的概率为43.8%。

分析人士指出，黄金市场正从“降息交易”切换至“加息交易”，美元走强和美债收益率攀升令持有黄金的机会成本上升。

展望后市，从短期来看，大华分析师Heng Koon How表示，如果沃什承认通货膨胀风险不断增加，金价在近期面临进一步承压并跌破每盎司4000美元的风险。

世界黄金协会认为，短期美联储政策预期转向带来的下行压力尚未释放完全，建议投资者保持耐心，不要急于抄底。

不过，从长期来看，贵金属的支撑逻辑仍未发生改变。

世界黄金协会调查显示，90%以上的受访央行预计在未来12个月会继续增持黄金，43%计划未来一年增持自身黄金储备。

中信期货直言，在利率约束明显缓解前，黄金短线偏震荡偏弱/高波动整理，但全球央行持续购金为中长期定价提供支撑。

华龙证券称，从地缘动荡、央行购金等长期逻辑来看，黄金等贵金属长周期拐点仍未到来，建议对价格波动保持关注。

不过，中金财富期货同时警示，特朗普的“猛烈打击”和“协议即将完成”几乎是同时说出，其混乱可见一斑，黄金仍处在复杂的环境中，建议以观望为主。