本文作者 |  哥吉拉

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6月9日，芯片产业链两大主线，双双强势爆发。

一个是前期热度居高不下的MLCC，三环集团、国瓷材料、风华高科、博迁新材、洁美科技等核心标的涨幅均超10%；

另一个，是正在加速的硅片板块，沪硅产业、西安奕材双双20%涨停，TCL中环、中晶科技强势封死10%涨停板。

两大板块合力之下，半导体材料设备指数单日大涨超7%，成交额明显放量。机构和游资同步重新大举入场。

这波集体拉升，背后是几条重要利好同时砸了过来。

01

MLCC涨价潮

MLCC板块的飙涨，直接诱因是全球行业新一轮调价落地。

全球行业龙头村田制作所正式发布涨价公告，从7月1日开始，针对AI服务器、高端车规级MLCC产品全面提价，整体涨幅区间稳定在10%-40%之间。

事实上，自2025年11月以来，MLCC价格就已经进入上行区间了。

进入2026年，MLCC调价节奏进一步提速。

一季度日系头部厂商率先上调AI服务器、高端车规级产品价格，随后TDK、太阳诱电等海外厂商，以及台系、国内本土厂商纷纷跟进，整个行业慢慢形成了涨价的共识。

而真正支撑持续涨价的，是长期存在的结构性供需失衡。

在过去，市面上普通的通用型MLCC，就是典型的红海生意。门槛低、产能充足、竞争内卷严重，基本就是红海生意，赚不到超额利润。

现在，市场定价的核心，已经切换到AI算力加汽车电子的高规格产品，这是个结构性的成长阶段。

而从去年开始出现的供给端变化，又进一步加剧了高端缺货的格局。

从去年开始，全球科技巨头数千亿美元的AI资本开支，红利正在加速外溢到整个元器件产业链。

目前日韩大厂的高规格MLCC，交期已经排到明年一季度，部分料号价格半年内涨了30%以上。

为了最快吃到这波红利，日韩头部厂商开始主动放弃利润薄的低端通用市场，把所有产能、研发、资源全部倾斜到AI和车规这些高利润产品上。

但问题是，MLCC整体扩产周期长达18到24个月。流延机、叠层机这些核心设备长期被日欧企业垄断，设备交付、产线调试、良率爬坡都需要漫长的时间。

从节奏上看，根本赶不上2026年四季度AI服务器集中放量的需求高峰，供需缺口短期内很难填上。

所以下半年AI硬件和高端车规电子的传统旺季一来，高端MLCC缺货、涨价的态势还会继续。

而国际大厂空出来的中低端市场，就被国内企业接住了。

与此同时，国内头部厂商也在高端产品上不断突破，部分元件已经从打样进入小批量合作阶段。

这意味着国产MLCC龙头既拿到了低毛利的中低端缺口红利，也开始尝到高毛利的高端市场甜头，估值逻辑得到了明显改善。

不过也要注意，经过这轮持续上涨，国内MLCC核心标的累计涨幅已经相当可观，市场估值提前兑现了未来两到三年的业绩预期，板块交易变得极度拥挤。后面波动风险只会越来越大。

02

大硅片的新叙事

对比高位震荡的MLCC赛道，硅片板块大涨行情，更多依托行业自身的周期触底回暖预期。

跟高位震荡的MLCC不同，硅片这波大涨更多是靠行业自身的周期触底回暖。

今天早盘有券商分析师的观点在市场上热传。大意是，

硅片价格连跌了五年，很多企业连亏五年，今年一季度价格终于开始反转。目前已经有海外大厂在国内大量扫货，后面的价格弹性可能会很明显。

从基本面看，这个判断有依据。

过去几年，硅片行业高度绑定消费电子市场，增长节奏平缓，周期波动特征显著。

但现在AI算力、HBM存储、3D NAND闪存这三大技术革新，正在重塑硅片的需求结构，打开了倍数级的增量空间。

AI服务器这边，算力硬件的迭代升级大幅提高了硅片消耗量。

SUMCO的测算显示，一台AI服务器消耗的12英寸硅片，是普通通用服务器的3.8倍。大规模算力集群的建设，直接拉动了大尺寸硅片的需求。

同时随着HBM堆叠工艺不断升级、层数持续提升，同等存储容量下，HBM产品需要用到的12英寸硅片面积，是传统DRAM产品的3倍，高端存储的技术革新，也在持续放大硅片的市场刚需。

另外，目前主流3D NAND Flash堆叠层数已经突破400层，全行业普遍采用双晶圆键合工艺。一颗完整的闪存晶圆，需要两片12英寸晶圆键合制成。

单是这一变化，就直接让对应场景的硅片需求翻倍。

据群智咨询显示，2025年第四季度全球主要晶圆厂产能利用率回升到90%，同比提升了7个百分点。下游稼动率回暖，直接带动了上游硅片采购需求集中释放。

SEMI预计，2025年全球半导体硅片出货面积同比增长5.06%。拉长看，2030年全球半导体市场有望迈入万亿规模，带动硅片市场同步翻倍，突破200亿美元。

03

更大的利好

今天盘后，彭博社援引知情人士消息，我国计划在2026到2030年投入大约2万亿元，搭建全国一体化数据中心和算力网络。

这个项目由发改委牵头，电信运营商主导建设和运营，同时明确要求AI芯片等核心硬件国产化率达到80%以上。

这个规划，很可能就是对原有东数西算工程的全面升级。思路是从过去分散的算力节点建设，升级为全国联动的一体化算力网络，也是“十五五”阶段重点布局的跨周期信息基建工程。

按照之前就整体框架，“十五五”六大信息基础设施总投资约27.5万亿元，其中算力网络年均投入4500亿元，五年刚好2万亿元，数据基本与今天的消息契合。

值得一提的是，近期DeepSeek发布的一份IDC设计规划工程师岗位招聘也引发了市场高度关注。

岗位描述里明确提到，团队要全程参与从兆瓦级到吉瓦级超大型算力集群的规划和落地。

这基本是在释放一个明确信号：他们要全力搭建GW级的自主算力底座。

公开资料显示，DeepSeek此前完成的500亿元融资中，超过六成会专项投入算力基建。同时企业规划搭建50万张高端GPU集群。按单张H100峰值功耗700W算，50万张GPU整机柜功耗接近350MW，再叠加供电、制冷等配套负载，整体算力规模正式迈入吉瓦级别。

今年4月，DeepSeek已经启动了乌兰察布自建数据中心的筹备工作，说明这事已经在落地了。

其实不止DeepSeek一家，近年来，国内头部互联网企业也在持续加码算力赛道的投入。

据行业测算数据显示，2025到2027年，阿里、腾讯、字节等企业的算力资本开支合计高达1.4万亿元。

国家算力基建陆续落地，叠加互联网大厂持续加大投入，再加上AI服务器和超大型算力集群批量投产，整条产业链的需求正从终端慢慢向上游传导，带动高端MLCC、12英寸大硅片这些核心原材料的供需趋紧。

同时这也意味着，相关板块也将长期成为市场炒作的热点。

04

结语

整体来看，AI硬件产业链已经基本摆脱了纯题材炒作的阶段，进入了基本面驱动、政策和产业资金双向支撑的长周期上行期。

目前，国内算力基建还处在起步阶段，距离形成规模化、普及化的公共算力基础设施，还有很大的成长空间，产业链的景气度有长期延续的基础。

但赛道热度走高带来的交易拥挤、市场情绪波动，以及下游需求不及预期、海外技术限制这些问题，都需要长期跟踪和理性看待。