6月15日，美股三大股指全线收涨，道指盘中创下历史新高，纳指大涨超3%。费城半导体指数同步刷新历史纪录，单日大涨5.45%。三重催化在同一晚密集落地：美伊达成谅解备忘录、霍尔木兹通航预期骤然打开→油价崩塌→通胀焦虑退潮→风险偏好全面回潮；叠加SpaceX IPO后第二个交易日的狂热情绪扩散；以及一条更硬的基本面——存储芯片的供需缺口叙事，正在被顶级投行用数据坐实。

费城半导体指数涨5.45%，存储芯片集体新高

截至收盘，道琼斯工业指数上涨0.92%，报51671.03点，创下历史收盘新高；标普500指数上涨1.65%，报7554.29点；纳斯达克指数上涨3.07%，报26683.94点，单日上涨近800点。大型科技股普涨，Meta涨超4%，英伟达、亚马逊涨逾3%，谷歌、微软涨超2%，苹果、特斯拉涨超1%，万得美国科技七巨头指数收涨2.71%。

芯片板块成为隔夜市场最大的亮点，存储赛道迎来全面爆发。费城半导体指数单日上涨5.45%，刷新历史最高纪录。个股方面，西部数据大涨16.10%，创下今年1月以来最佳单日表现并刷新历史新高；美光科技上涨10.86%，迈威尔科技涨超10%，希捷科技涨超9%同样创出历史新高，闪迪、AMD涨超6%，ARM涨超8%，高通、台积电涨超4%。

存储板块的爆发并非偶然，摩根士丹利最新发布的研报成为直接催化剂。该行硬件研究团队在渠道调研后指出，“机械硬盘需求正在持续增强，而且需求增长的范围也在扩大，同时硬盘价格存在显著上行空间的可能性”。报告预计，全球HDD需求将保持每年40%至50%的增速，而供应端增速仅为30%至35%，供需缺口将推动短缺状态至少延续至2028年。基于此，摩根士丹利维持西部数据、希捷科技的 “增持” 评级，并大幅上调两家公司的目标价。此外，AMD宣布收购内存优化技术企业 MEXT，其AI驱动技术可在不损失算力与能效的前提下扩充存储容量，也进一步强化了市场对存储技术迭代的乐观预期。

SpaceX大涨19.60%，市值超2.5万亿美元

刚登陆资本市场的SpaceX同样赚足眼球。IPO第二个交易日，SpaceX股价大涨19.60%，报192.50美元，总市值攀升至2.52万亿美元，单日市值增加约4120亿美元。承销商已于当日正式行使 “绿鞋” 超额配售选择权，扣除承销费用后，本次IPO总募资额达到857亿美元，刷新全球IPO历史纪录。公司创始人马斯克公开表示，SpaceX到2030年有望实现约1万亿美元的营收，这一预测远高于摩根士丹利此前预估的3300亿美元。

市场对 SpaceX 的估值判断存在明显分歧：独立投研机构CFRA给予该股 “卖出” 评级，12个月目标价仅为115美元，核心逻辑是 Starship 项目存在执行风险，当前估值已透支过于乐观的情景假设。

但多数市场观点仍持乐观态度，Wedbush Securities分析师Dan Ives就表示，“SpaceX首秀和投资者反响积极是一个好兆头，对OpenAI和Anthropic来说亦是如此”，认为这将为后续头部AI企业的IPO打开估值空间。

地缘缓和重击国际油价

据官方信息显示，美伊双方已通过电子方式签署谅解备忘录，美国总统特朗普、副总统万斯与伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫分别代表双方签字，正式签署仪式将于6月19日举行。霍尔木兹海峡的通航恢复已率先启动，美方表示海峡已部分开放，预计30天内全面恢复正常通行，前提是伊朗完成水域内水雷清除工作。伊朗方面则透露，谅解备忘录部分条款已于15日当天执行，核问题与对等解除制裁的专门谈判，将在正式签署后60天内启动。已有多艘伊朗油轮与货船顺利通过此前的封锁区域，霍尔木兹海峡的运输功能正在逐步恢复。

作为全球原油运输的咽喉要道，霍尔木兹海峡通航预期的升温直接重击国际油价。截至收盘，NYMEX WTI原油期货下跌4.87%，报 80.75美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌4.76%，报83.17美元/桶，双双创下三个月以来新低。与油价走势形成对比的是贵金属板块的强势反弹：COMEX黄金期货上涨2.18%，伦敦现货黄金同步上涨2.15%，重回4300美元/盎司关口上方；COMEX白银期货涨幅超3%。债券市场方面，10年期美债收益率下行1个基点至4.48%，2年期美债收益率下跌1.5个基点至4.07%，反映出市场对美联储货币政策收紧预期的降温。

三大核心变量影响后市

展望后市，三大核心变量将决定全球资本市场的后续走向。

其一，是美联储将于本周三公布的 6 月利率决议，这也是凯文・沃什接任美联储主席后的首次议息会议。芝加哥商品交易所美联储利率观测工具显示，市场预期本次会议维持利率不变的概率高达 98.5%，但年底前加息 25 个基点的概率仍有 42%，政策声明中对通胀与后续加息路径的表述，将成为影响市场估值的关键。

其二，是美伊协议的后续执行进度，包括正式签署后的核谈判、制裁解除节奏，以及霍尔木兹海峡通航的实际情况，若出现反复可能重新推升油价与避险情绪。

其三，是 AI 产业链的景气验证，一方面需要二季度科技公司财报验证 AI 需求的落地情况，另一方面也需要观察 OpenAI、Anthropic 等头部 AI 企业的 IPO 进程，以及存储赛道的供需缺口是否能持续兑现。