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Marcelo Teixeira/May Angel

路透伦敦/纽约6月18日 - 全球气象预报机构表示，今年下半年出现强厄尔尼诺天气现象的可能性正日益增大，这将推高气温、扰乱降雨，并对全球农作物构成风险。

什么是“厄尔尼诺”现象？为何在热带地区种植的大宗商品（即软商品）尤其容易受到其影响？

厄尔尼诺

“厄尔尼诺”是指受信风减弱影响，东太平洋海表温度周期性升高的现象。该现象每隔两至七年自然发生一次，通常持续九至十二个月。

这种气象现象通常会导致全球气温升高 (link)，南亚和东南亚、澳大利亚及南部非洲等地区出现干旱，而南美洲南部和美国等地区则会出现强降雨。

美国国家海洋和大气管理局上周宣布厄尔尼诺现象已经到来 (link)。此外，该机构表示这种天气模式可能会加剧，在迈向2027年之际，出现非常强烈的或“超级厄尔尼诺”现象的概率为63%。

由厄尔尼诺现象引发的干旱、高温或过量降雨，对今年本已因美以对伊战争引发的化肥和柴油价格冲击而苦苦挣扎的农民来说，无异于雪上加霜。

在过去的“厄尔尼诺”事件中，软商品价格一直呈现强劲上涨态势。

可可

据投资公司WisdomTree称，过去55年中的每次强厄尔尼诺现象都导致可可产量下降。

在上一次“厄尔尼诺”事件期间（从2023年年中持续到2024年年中，被视为中等到强烈的事件），作为最大生产地的西非最初遭遇了比正常水平高出一倍的降雨，这导致可可树容易感染真菌病害。

2024年，天气模式发生逆转，西非遭遇了极端高温以及反常干燥且强劲的哈马丹风，导致本已因病害而虚弱的可可树花朵凋落。

“大家都认为厄尔尼诺现象在西非只与干旱有关。但这并不一定正确。由于气候变化……结果有时(是) 过多的(初期) 降雨。目前，这是我最担心的问题，”咨询公司Best Weather的吉姆·罗默表示。

全球约一半的可可产自科特迪瓦和加纳，这两个国家分别是全球第一大和第二大可可豆生产国。厄瓜多尔是全球第三大可可豆生产国，通常在厄尔尼诺现象期间会出现降雨过多。

2024年，受西非收成失利影响，可可价格 CCc1 几乎翻了三倍。到2024年底，价格攀升至每公吨12,000美元以上的历史高位，使得这种巧克力原料的价格甚至超过了许多工业金属。

咖啡

“厄尔尼诺”现象对罗布斯塔咖啡而言尤为棘手，因为从年中开始，它通常会给最大产地越南和第三大产地印尼带来气温升高和降雨减少。

这种恶劣天气在作物生长阶段就已冲击了这两个国家——它们合计占全球罗布斯塔咖啡产量的约50%。其影响随后在第四季度的收获期显现出来。

花旗分析师表示：“越南和印尼的干旱可能大幅削减罗布斯塔咖啡的产量。”

对于近半数产自巴西的阿拉比卡咖啡而言，厄尔尼诺现象的影响则更为复杂。

贸易商ECOM旗下子公司EISA的商务总监卡洛斯·桑塔纳表示，厄尔尼诺现象最初可能对巴西当前正在收获的作物产生积极影响，因为气温升高可以防止有害的冬季霜冻。

但从长期来看，厄尔尼诺现象通常会在第四季度给巴西咖啡产区带来干旱和高温，而此时正是下一季作物生长期，这将导致2027年的产量受到影响。

糖

对于交易最广泛的软商品之一——糖而言，厄尔尼诺现象通常会在下半年带来过量降雨，这可能会扰乱主要产糖国巴西的收成并降低其质量。

相比之下，在第二大产糖国印度和第二大出口国泰国，这种天气模式通常会减少夏季季风期间的降雨量。

印度预计2026年季风期的降雨量将创下11年来新低 (link)，6月至9月作物生长期间的降雨量预计仅为平均水平的90%。

经纪商Hedgepoint的糖类业务主管卡洛斯·德·梅洛估计，即使是温和的厄尔尼诺现象，也可能使印度的产量减少约100万吨。

从长期来看，厄尔尼诺现象通常会给巴西的甘蔗产区带来高于平均水平的降雨，这可能有助于明年的甘蔗收成。

Hedgepoint的德·梅洛表示，总体而言，“很难在厄尔尼诺背景下出现牛市行情”，因为它可能对巴西2027年的甘蔗收成产生积极影响。

巴西约占全球食糖出口量的半数。

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