金吾财讯 | 港股全日震荡收缩，午后跌幅进一步扩大。截至收盘，恒生指数报23924.81点，下跌1.59%；国企指数下跌2.06%；恒生科技指数下跌1.39%。蓝筹中，中国海外发展(00688)跌8.99%，龙湖集团(00960)跌7.70%，华润置地(01109)跌7.34%，中国人寿(02628)跌7.13%，信义玻璃(00868)跌5.54%；涨幅方面，药明康德(02359)涨5.06%，百济神州(06160)涨3.43%，药明生物(02269)涨2.61%，极兔速递-W(01519)涨1.52%，舜宇光学科技(02382)涨0.82%。板块方面，存储概念股强势，兆易创新(03986)涨11.39%，南方两倍做多海力士(07709)涨11.19%，南方两倍做多三星电子(07747)涨8.34%，澜起科技(06809)涨6.13%。SK海力士新近宣布，已向主要客户交付了新一代AI用DRAM——HBM4E的12层堆叠样品。据介绍，HBM4E与上一代HBM4(第六代)相比，实现了运算性能和功耗效率方面的大幅提升。新款HBM4E每引脚(pin)最大数据处理速度达16Gbps，能效较前代型号提升超过20%，可有效增强AI训练和推理的数据处理能力。同时，新一代HBM4E耐热性能提升17%，进一步保障了高性能计算环境中保障存储芯片的运行稳定性。内房股走软，中国海外发展(00688)跌8.99%，融创中国(01918)跌7.69%，华润置地(01109)跌7.34%，龙湖集团(00960)跌6.77%，绿城中国(03900)跌6.72%，雅居乐集团(03383)跌6.63%。华泰证券研究指出，5月房地产数据显示，价格端延续结构性改善，一线城市新房、二手房价格环比均连续3个月正增长，显示核心城市市场信心持续修复。尽管投资端仍在磨底，但核心城市价格企稳具备一定自发性，尤其是新兴产业带来的财富效应、人口流入与房地产库存改善，将推动核心城市楼市率先进入结构性修复通道。不过，该机构亦提到，房企销售回款相关指标边际改善，但仍处双位数下滑区间，房企现金流修复仍需等待销售和融资环境共同改善。猪肉概念全线下跌，德康农牧(02419)跌7.57%，牧原股份(02714)跌3.83%，中粮家佳康(01610)跌3.81%，万洲国际(00288)跌3.49%。申港证券研究披露，商品猪出栏均价周环比下跌，端午备货需求改善并未对猪价形成强力拉动。根据钢联数据，截至6月12日，商品猪出栏均价9.46元/kg，周环比下跌0.53%，价格在前期反弹后低位震荡，端午节前备货对下游屠宰量回升有所拉动，出栏均重降低显示出栏节奏加快，供应充足情况下，节前需求改善并未对猪价形成强力拉动，后续价格或维持低位震荡。此外，该机构援引wind截至6月12日数据表明，自繁自养头均养殖亏损349.83元/头，亏损较前一周环比增加6.07元/头；外购仔猪头均养殖亏损333.80元/头，亏损较前一周环比增加28.10元/头。目前仔猪养殖也处于亏损状态且近三周亏损幅度逐周加大，双亏损或迫使行业加速产能去化，带动行业进入周期底部。个股方面，中国人寿(02628)盘中持续下探，全天收跌7.13%。消息面上，近日云南金融监管局发布行政处罚决定书，依法对中国人寿保险股份有限公司旗下昆明分公司、红河分公司、昆明市东川区支公司及相关责任人做出处罚，合计罚款三大公司87万元人民币，合计罚款相关责任人16万元人民币等。罚单披露，相关主体主要违法违规行为是：未按照规定使用经备案的保险条款；编制虚假业务资料，未如实记录保单销售人员信息；利用开展保险业务为其他机构牟取不正当利益；利用保险代理人虚构保险中介业务套取费用等。智谱(02513)午后大幅拉升，全天收涨26.14%。消息面上，证监会网站披露，北京智谱华章科技股份有限公司科创板IPO辅导状态已正式变更为“辅导验收”阶段，辅导机构为国泰海通证券，标志着公司距离A股资本市场更近一步。此外，国联民生证券研究指，维持智谱“推荐”评级，预计公司2026-2028年公司实现营收29、75、206亿元，以2026年6月17日收盘价计算，2026-2028年公司PS估值分别为220、85、31倍。该机构指GLM-5.2是智谱迄今能力最强的开源模型，支持真正可用的1M上下文，并在长程任务中继续保持领先。随着GLM在Coding与Agent等元场景的深度渗透，付费Token消耗量实现了指数级增长，与此同时公司通过对推理侧的持续优化，毛利率水平有望提升，商业化进度表现亮眼。中金公司表示，重申坚持“国家安全”的一大主题，和“资源能源自足”与“生产力提升”两条主线，推荐处于原材料与AI产业链上游的国家、资产类别和行业板块。“滞后曲线”时段，美联储事实上的货币政策宽松利好全球能源资源和高效的生产类资产，考虑到当前中国已成为全球供给能力的提供者，继续看好中国“安全资产”跑赢。