【券商聚焦】长江证券维持晶泰控股(02228)“买入”评级 指回购及业务进展彰显信心

金吾财讯
Jun 17

金吾财讯 | 长江证券发布研报指,晶泰控股(02228)公司宣布拟回购不超过1亿美元股份,回购期限于2026年6月10日至下届股东周年大会结束或授权撤销之日止。研报认为,回购结合创始人自愿延长禁售期,彰显管理层对长远价值的信心。研报维持对公司“买入”评级。

业务层面,药物研发领域持续取得进展,继2025年8月收到DoveTree合作项目首笔5100万美元里程碑付款后,2026年5月再收到第二笔1900万美元付款,验证AI研发平台商业化价值获国际客户认可。非药领域,公司自主研发的口服降糖多肽获得美国Self-GRAS认证,即将进入美国食品及膳食补充剂市场,探索AI研发成果向消费健康领域延伸的第二增长曲线。

AI4S核心壁垒方面,晶泰控股构建了包括小分子、大分子、分子胶、多肽、核酸在内的跨模态全栈式分子设计能力;同时作为全球稀缺的AI算法平台与大规模机器人实验深度集成平台,其自动化智能实验室持续获得顶级客户选择与背书,并通过自主实验室实现高质量、可持续实验数据资产积累,构成长期竞争壁垒。

研报看好公司整合精准AI分子设计、自动化合成与高通量湿实验筛选三大能力,形成“干实验设计+湿实验验证”高效研发闭环。预计2026-2028年收入分别为10、13、17亿元,同比增长25%、25%、34%,对应当前PS分别为27、22、16X。

风险提示:下游需求不及预期、技术落地与研发进度不及预期。

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