【券商聚焦】长江证券维持新天绿色能源(00956)“买入”评级 指H股估值安全边际高

金吾财讯
Jun 22

金吾财讯 | 长江证券发布研报指,新天绿色能源(00956)控股股东河北建投的一致行动人国富基金计划通过港股通增持公司H股股份,增持比例不超过0.5%,金额不低于1,500万元人民币,上限不超过3,000万元人民币,并承诺增持完成后6个月内不减持。国富基金于2026年6月16日已增持3,010,000股,金额约901.78万元人民币,增持后持股比例升至约0.0667%。研报指出,截至2026年6月17日收盘,公司H股对应PB估值仅0.54倍,股东方对当前H股估值安全边际和未来发展前景信心充分。

经营方面,2026年一季度公司实现归母净利润7.16亿元,同比减少25.03%,主要受新能源和燃气量价双降及税收政策调整影响。但1-5月风电累计发电量同比降幅已从一季度的4.29%收窄至1.34%,5月单月风电发电量同比增长9.13%,经营情况或触底好转。公司战略调整,将不再单独投资发展光伏发电业务,现有光伏项目逐步出售或转让。截至2025年底,控股在建风电装机容量129.81万千瓦,建成后预计推动风电装机提升16.69%。公司长期实施稳健分红政策,2025年分红比例约49%,对应股息率近7%。

长江证券维持“买入”评级,预计公司2026-2028年业绩分别为16.23亿元、20.41亿元和22.54亿元,对应EPS分别为0.36元、0.45元和0.50元,对应H股PE分别为8.12倍、6.46倍和5.85倍。

风险提示包括电价下行超预期、唐山LNG项目产能爬坡不及预期。

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