摩根大通策略师表示，人工智能超级周期叠加企业盈利上调，预计将推动标普 500 指数今年持续走高，但上涨之路并不会一帆风顺。

　　该行于周三发布年中全球研究展望报告称，随着美国与伊朗推进和平协议谈判，“市场正逐步走向我们此前预判的乐观基准情景，因此我们将标普 500 指数年末目标点位上调至 7800 点”。

　　摩根大通此前给出的目标点位为 7600 点。最新目标位较该指数周二收盘点位预计上涨近 6%。不过指数上行过程大概率充满波折，仍需跨过多重阻碍。

　　摩根大通策略师预测，美联储 2026 年将维持利率不变，直至 2027 年才会转向加息周期。机构认为，美股行情主线仍将高度集中于大盘优质成长股以及直接受益于人工智能赛道的相关标的。

　　这份展望报告警示，二线人工智能概念股的投机性趋势交易已经走向极端，市场存在行情反转风险，发生闪崩的概率居高不下。闪崩指资产价格在短时间内急速大幅下跌，随后往往伴随快速反弹。

　　策略师同时指出：“当前市场基本面依旧稳健，投资者可以将技术面回调视作买入时机。”

　　摩根大通将 2026 年标普 500 指数每股收益（EPS）预期上调至 350 美元，同比大幅飙升 29%。本次上调主要源于市场迎来史上罕见的企业盈利上调浪潮，各大超大规模云厂商与科技企业的人工智能相关资本开支预算近乎翻倍。

　　该行表示，旗下信用卡消费数据显示美国居民消费基本面依旧具备韧性；不过多家企业财报沟通内容显示，消费市场呈现明显分化格局，消费者消费趋于理性、注重性价比，并未出现全民性消费全面回暖的景象。

　　今年以来，标普 500 指数累计涨幅接近 8%，较 3 月 30 日低点反弹 16%。本轮上涨主要由科技板块拉动，科技行业 ETF 年内涨幅达 27%，其中半导体板块领涨市场。

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责任编辑：郭明煜