FX168财经报社(亚太)讯 周二(6月30日)比特币下跌超过1%，因日元兑美元跌至四十年来低点，引发外汇市场波动。按市值计算的最大加密货币跌破60,000美元，并持续低于关键的200周简单移动均线。

根据CoinDesk数据，比特币交投于59,514美元附近，过去24小时下跌0.3%，本周累计下跌7%，并持续低于其200周移动均线。该均线代表过去约四年的平均价格，也是比特币本月以来一直承压的长期关键技术线。#比特日报#

本周山寨币跌势更为明显。以太坊七日累计下跌8.2%，至约1,587美元；XRP下跌7.1%，至1.04美元；狗狗币下跌11.9%，至0.072美元，为主要加密货币中表现最差者。BNB下跌6.5%。Solana则逆势上涨，日内上涨3%，本周上涨2.9%，至74美元；Hyperliquid的HYPE日内反弹7%，使其本周表现大致持平。

美元走强压制加密资产

短期直接驱动因素来自外汇市场。日元兑美元跌破162，最低触及162.40，创下1986年以来最弱水平，推动美元全面走强。衡量美元兑主要法定货币表现的美元指数从周一接近101反弹至101.32。

美元走强会使以美元计价的比特币等资产对海外买家而言更加昂贵，并往往促使资金撤离风险交易。

日元疲软并非新现象，但近来变得更加剧烈。长期以来，日元一直被用作“套利交易”的融资货币，即以低成本借入日元，再投资于全球收益率更高的风险资产。自2021年以来，日元兑美元累计下跌约57%。

这一走势源于货币政策分化：美联储一度将利率上调至5%以上，而日本利率长期维持在接近零的水平。日本央行直到近期才将政策利率上调至约1%，仍明显低于美国约**3.5%**的利率水平。

市场观察人士认为，日元下跌反映出日本财政挑战正在通过汇率市场显现。日本债务占GDP比率超过220%，如果日本央行快速加息，可能引发财政危机。然而，若继续按兵不动，又会放任日元进一步走弱。

目前，日本官员仍主要依靠口头干预，即通过 verbal warnings 试图遏制日元跌势，而日本央行的鹰派立场在很大程度上仍停留在表态层面。一些分析师警告称，如果日本央行最终采取强力行动，可能引发以日元融资的套利交易大规模平仓，从而对股票、债券和加密货币形成压力。

比特币需求没有回升

根据Glassnode数据，在本轮下跌期间，链上需求仍然疲软。活跃地址数量约为61.8万个，这一指标通常用于粗略衡量实际参与交易的用户数量，目前仍处于近期区间中部，并未明显向上突破。

该公司在周一报告中表示，网络上转移的代币价值维持在约42亿美元附近，仅略高于约36亿美元的区间底部，显示活动仍然低迷，而非快速升温。

总交易费用，即用户为转移资金支付的成本、也是衡量每个区块空间竞争程度的指标，仍在继续收缩。综合来看，这三项指标表明，即便价格走低，需求也没有明显回升。

Strategy潜在抛售加剧市场谨慎情绪

与此同时，全球最大企业比特币持有者Strategy周一表示，根据一项新计划，该公司可能出售超过10亿美元的比特币，以支持其财务状况。这标志着创始人Michael Saylor长期坚持“不卖出比特币”立场出现逆转。

周一，Strategy批准了一项计划，拟回购最多10亿美元的优先股和A类普通股，同时启动一项规模达12.5亿美元的“货币化计划”，通过出售比特币筹集资本。实质上，这意味着该公司可能在本就疲弱的市场中出售价值超过10亿美元的BTC——这与创始人Michael Saylor长期坚持的“永远不要卖掉你的比特币”口号形成鲜明转向。

不过，一些观察人士认为，这一转向可能很难带来长期安慰。Strategy具有收益属性的优先股STRC近几周大幅下挫，削弱了该公司用于购买BTC的重要融资渠道。

Arca首席投资官Jeff Dorman在X平台上表示：“这个问题只是被往后推了一两年。”

他补充称：“未来资本结构交易还会再次出现，因为这里仍然没有一个真正能够满足资本结构各方的答案，除非BTC暴涨。此外，Saylor可能还会制造更多非受迫性失误，比如偿还债务，而这正是一切问题的起点——他以企业价值蒸发400亿美元为代价，偿还了15亿美元债务。”

Strategy通过发行股票或债务融资买入比特币的模式，曾激发数百家企业效仿。由于其股价相对于所持资产价值一度存在显著溢价，一些支持者甚至宣称该公司发现了所谓“无限印钞漏洞”。

但随着比特币价格从10月初超过126,000美元的纪录高位跌至不足60,000美元，Saylor的模式正持续承压。受此影响，该公司比特币持仓目前产生约132亿美元未实现亏损。

过去一年，Strategy股价暴跌80%，此前溢价被抹去。该公司企业价值也首次跌至其所持比特币价值以下，反映出投资者正在质疑其商业模式。

加密市场缺乏上行动力

这些潜在抛售前景悬在本已流动性偏弱的市场上方。由此来看，加密市场仍处于过去数周的交易状态之中：受到强势美元和新增需求不足压制，而非由单一冲击因素主导。

接下来的关键考验在于，美元涨势是否会停滞，以及日元跌势是否会迫使日本当局出手干预。一些人士警告称，若日本采取行动，可能引发长期以来用于资助全球风险交易的低成本日元借款出现平仓潮。

目前，在链上活动低迷、且潜在大卖家可能仍在等待的背景下，加密市场缺乏明显上行动力。