FX168财经报社(亚太)讯 Crossmark Global Investments首席执行官Bob Doll表示，当前股市“高风险”牛市需要美联储主席凯文·沃什站在其一边。

Doll对MarketWatch表示：“这个通胀问题比美联储愿意承认的要根深蒂固得多。”他指出，虽然通胀并未失控到6%、7%甚至8%以上，但在本十年内，通胀一直高于美联储2%的年度目标。

他说：“很明显，通胀并不仅仅是油价问题。”

近期，在市场押注伊朗战争可能结束的背景下，油价跌至每桶约70美元，但5月通胀率却升至4%以上。

Doll表示，“牛市部分”意味着投资者需要配置股票市场。但他补充称，要让这轮上涨继续下去，企业盈利需要超过预期，“而它们确实做到了”。与此同时，“美联储需要站在我们这一边”，或者最差也要保持“中立”。

Doll认为，企业盈利可能仍会保持良好，尽管未必继续超预期；而美联储目前可能已经结束降息，甚至可能需要加息。

他说：“当估值处在这种水平时，很多事情都需要几乎完美地发展。”

FactSet高级盈利分析师John Butters在上周五发给客户的报告中表示，行业分析师预计，标普500指数未来一年将上涨21.2%，至8,918.27点。

Butters还预计，标普500指数第二季度盈利增长率为23.1%，未来12个月市盈率为20.1倍，高于19.9倍的五年历史平均水平。2024年和2025年的美联储降息，为牛市延续创造了更多空间。

沃什周三在葡萄牙辛特拉与其他央行官员讨论时，拒绝说明美联储是否会在7月考虑加息。相反，他重申，自己更倾向于让美联储内部围绕利率展开一场“激烈的家庭内部争论”，同时再次强调其致力于将通胀率降回2%年度目标。

周一美股走势分化。FactSet数据显示，标普500指数上涨约0.1%，至7,505点附近；道琼斯工业平均指数上涨0.3%，纳斯达克综合指数下跌0.3%。

科技股猛烈反弹帮助标普500指数和纳斯达克指数在第二季度分别上涨约15%和21%，创下自2020年以来最佳季度表现。

值得注意的是，在沃什周三讲话后，2年期美国国债收益率回落至约4.15%，这表明市场对加息的预期开始降温。短期美国国债对加息预期尤其敏感。

周三帮助收益率回落的因素，是沃什提到，在他6月首次以美联储主席身份主持新闻发布会后，通胀预期已经下降。

道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“他坚定反对前瞻指引。但在FOMC会议后的几周里，市场正抓住沃什给出的每一点碎片信息。”

Goldberg表示，尽管市场仍倾向于认为美联储会在2026年加息，但近期这种预期已从高位回落。他补充称，沃什提到通胀预期减弱这一点值得关注。

道明证券的观点是，美联储将在2027年之前维持利率不变，或者说“在可预见的未来”保持按兵不动，除非情况出现实质性变化。