【券商聚焦】东方证券维持吉利汽车(00175)“买入”评级 指整体销量表现优于行业平均水平

金吾财讯
Jul 06

金吾财讯 | 东方证券发布研报指,吉利汽车(00175)在行业销量承压背景下,上半年仍实现销量正增长,整体表现优于行业平均水平。研报认为,公司下半年销量具备较强支撑,同时高端车型和海外销量占比提升将对冲上游成本压力,盈利增长确定性相对较强。

业务层面,研报聚焦两大核心增量。一是银河品牌回暖,受星愿车型改款推动,6月吉利银河销售10.82万辆,同比增长19.9%,环比增长32.4%,其中星愿单款销量超5万辆。研报指出,星愿改款及产品矩阵持续完善将带动银河下半年销量延续回暖趋势。二是出口再创新高,6月出口10.29万辆,同比增长157.1%;上半年累计出口47.42万辆,同比增长157.6%,其中新能源车型出口占比达58.5%。公司年内第二次上调出口销量目标至90万辆,预计随着物流瓶颈缓解、新车型投放及海外网络扩张,有望超额完成出口目标。

高端品牌方面,极氪品牌6月销售3.52万辆,同比增长110.6%;上半年累计销售17.84万辆,同比增长96.6%。极氪9X及8X车型将于三、四季度分别进入中亚和欧洲等海外市场,研报预计车型出海将贡献更多利润弹性。

财务预测上,公司预计2026-2028年归母净利润分别为204.76亿元、259.42亿元、308.09亿元人民币。东方证券维持吉利汽车“买入”评级,目标价20.79元人民币,折算为23.96港元(按1港元=0.8675元人民币换算)。

报告同时提示,吉利、领克、极氪各品牌销量低于预期以及成本控制不及预期是主要风险。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10