更新内容包括股价反应以及财报电话会议中首席执行官和首席财务官的发言

Utkarsh Shetti/Tatiana Bautzer

路透7月14日 - 花旗集团 C.N 公布的交易收入激增，业绩超出华尔街 预期，但 受投资者担忧费用上升可能导致下半年业绩恶化影响， 其股价仍出现下跌。

尽管花旗集团报告称季度营收创下十年新高，且净利润大幅增长，但其股价在午后早盘仍下跌4.2%。

此前，随着投资者看到首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）策划并执行的大规模重组取得进展，该行股价表现优于同行，估值差距也在缩小。经过多年剥离国际消费业务、简化组织架构，以及处理因2020年内部控制和风险管理不力而受到处罚的和解令，该行终于开始收获成果。

该行第二季度的普通有形股本回报率达到13%，而花旗此前预计这一水平要到2027年或2028年才能实现。但当该行表示将维持今年10%至11%的目标后，投资者感到困惑。

富国银行的迈克·梅奥（Mike Mayo）和美国银行的易卜拉欣·普纳瓦拉（Ebrahim Poonawala）等分析师在财报电话会议上质疑，这是否意味着花旗预计下半年业绩将恶化，并提到了股价的下跌。弗雷泽表示，该行正在考虑是否将部分原计划在中长期实施的投资“提前”进行。

在电话会议上，花旗集团就其费用预测面临诸多提问。弗雷泽表示，其中许多费用已在去年5月的投资者日上作过说明，但她补充道，目前并未计划进行任何大型收购。

花旗集团 第二季度 报告了 十年来 最高的季度 营收，这主要得益于 波动市场中强劲的交易收益 以及投资银行业务 费用的增加 。

美伊冲突动摇了全球市场，导致油价及其他资产价格剧烈波动，促使投资者重新调整投资组合并调整风险敞口。市场波动通常有助于提升大型银行的交易收入。

特朗普政府时期监管放松增强了高管们推进收购的信心，而对人工智能相关资产的争夺则为并购活动增添了动力。

据Dealogic数据显示，今年全球并购交易总额已突破3万亿美元，其中花旗担任了价值超过3000亿美元交易的顾问。第二季度，花旗作为承销商之一参与了SpaceX创纪录的750亿美元首次公开募股（(link)），并为联合利华与麦考密克食品业务448亿美元的合并交易（(link)）提供了顾问服务。

该行本季度投资银行业务收入跃升44%，达到15.5亿美元。尽管企业贷款收入下降了4%，但银行业务总收入仍增长34%，达到19.2亿美元。

“客户将重心转向了股权和债务资本市场，”首席财务官贡萨洛·卢切蒂（Gonzalo Luchetti）对记者表示。卢切蒂称，中东冲突的升级尚未对交易储备造成影响。

市场成为亮点

华尔街各交易部门正从市场波动中收获丰厚收益，这种波动还延伸至一项利润丰厚的AI交易领域——今年以来，该领域推动股市持续上涨。

花旗在股票和固定收益市场的收入较上年同期分别跃升45%和7%。利率和外汇交易收入增长1%，而包括大宗商品在内的其他固定收益收入则增长了25%。

该行将于周二与美国最大几家贷款机构同步公布财报，这些机构的业绩为观察经济健康状况提供了一扇窗口。摩根大通 JPM.N、高盛 GS.N、富国银行 WFC.N 和美国银行 BAC.N 均报告了强劲的季度业绩，利润全面跃升。

改革成为焦点

首席执行官简·弗雷泽正试图向投资者展示 她主导的全面改革 ——通过出售消费业务、简化管理结构以及整改合规问题 来精简银行。净利润跃升45%， 达到58亿美元，即每股3.15美元 。据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，分析师此前平均预期该公司每股盈利为2.74美元。

该行营收为248亿美元，较上年同期增长14%，同样超出华尔街预期。

强劲的利息收入

尽管借贷成本居高不下，但得益于依然稳健的劳动力市场和工资增长，美国消费者的韧性依然惊人，不过随着低收入家庭面临生活成本上涨，消费模式的分化趋势日益明显。

信用卡业务部门的营收增长1%，但净利润增长12%，达到8.52亿美元。花旗集团的整体净利息收入（即贷款收益与存款支付利息之间的差额）在本季度增长了13%。

财富管理业务聚焦

花旗一直致力于拓展其财富管理业务，以效仿华尔街同行——后者更依赖于相对稳定的、基于费用的收入，而非波动性较大的交易收入。

得益于市场全面复苏推动资产价值上涨，该部门本季度收入达31.8亿美元，较上年同期增长13%。其资本回报率（ROTCE）为14.4%，但仍远低于同行水平。