TradingKey - 截至美东时间7月15日，ASML美股ADR最新价报1815.27美元，当日上涨2.23%，盘中最高价涨至1830美元。ASML股价在财报公布后明显走强，主要原因是公司二季度业绩超出市场预期，并再次上调全年收入指引。

ASML二季度财报超预期，全年指引再上调

从ASML最新财报数据来看，公司二季度营收达到93.3亿欧元，高于分析师预期的88亿欧元；净利润为29.2亿欧元，也高于市场预期的26.2亿欧元；二季度总净销售额约93亿欧元，毛利率达到54.0%，基本每股收益为7.59欧元。无论是收入、利润还是毛利率，均显示公司在AI芯片投资周期中仍保持较强定价能力和交付能力。

更重要的是，公司将2026年全年净销售额指引上调至430亿—450亿欧元，此前区间为360亿—400亿欧元。这一调整幅度说明管理层对下半年订单、客户扩产和设备交付节奏明显更有信心。

从市场角度来看，ASML业绩超预期的核心原因仍然来自AI芯片扩产需求。随着英伟达（NVDA）、AMD、博通（AVGO）等AI芯片公司持续受益于数据中心建设，台积电（TSM）、三星、英特尔（INTC）、SK海力士和美光（MU）等晶圆制造及存储厂商也需要继续扩大先进制程和高端存储产能。英伟达AI芯片、台积电先进制程、三星和SK海力士的HBM扩产、美光高端DRAM升级，都间接依赖EUV光刻设备供应能力，而ASML作为全球唯一EUV光刻机供应商，这将支撑ASML的股价持续上涨。

AI需求推动ASML产能扩张

对于此次ASML的财报，市场关注的重点在于产能。ASML表示，计划在2027年和2028年分别提高约30%的产能，以应对客户对EUV和DUV设备的强劲需求。由于此前市场担心ASML产能不足可能成为AI芯片扩产瓶颈，产能扩张计划有助于缓解这一担忧。

Jefferies分析指出，公司最新产能计划可能仍偏保守，意味着如果客户需求继续超预期，ASML未来仍可能进一步上调产能和收入假设。Citigroup和Cantor Fitzgerald的看法也偏积极，认为ASML当前预测更像是基准情形，而不是最乐观情形，后续仍存在上调空间。

从客户结构看，ASML的设备需求不仅来自逻辑芯片，也来自存储和成熟制程。TSMC、三星、SK海力士、美光等客户都在推进AI相关产能扩张。尤其是在HBM、先进DRAM、AI加速器和定制芯片需求快速上升的背景下，晶圆厂对EUV、DUV以及相关量测检测设备的需求都在上升。

同时，ASML的High-NA EUV也成为未来估值的重要变量。Intel将使用ASML新一代High-NA工具生产部分先进芯片，这说明下一代光刻技术正在进入实际应用阶段。High-NA EUV设备价格更高、技术壁垒更强，如果未来被更多先进制程客户采用，将进一步强化ASML的长期护城河，给ASML的股价上涨提供持续支撑。

ASML股价技术分析

ASML股价日线图，来源：TradingView

从ASML股价的日线图来看，ASML的股价走势随着K线高低点持续上移，呈现出明显的看涨形态；同时，均线系统多根均线维持多头排列形态，进一步增强了上涨趋势的持续性。

目前来看，近期股价在短暂回调至斐波那契0.5回撤位1725美元附近后，出现止跌回升的走势，说明该位置支撑力度强劲，股价或将延续整体上涨趋势。

上行方面，股价上方首要压力位注意1840美元附近，若股价能突破并站稳于该位置上方，股价通往历史前高2000美元的上行空间将得到打开，若继续上涨创下新高，股价将进一步向上测试斐波那契1.0拓展位2200美元压力位。

下行方面，股价下方首要支撑位注意1725美元附近，若此位置失守，股价将进一步向下测试60日均线，即1660美元附近，若继续回调，股价可能将回落向1600美元。

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