7月15日，华尔街大型银行以一连串创纪录的业绩向市场证明：人工智能热潮的受益者远不止于硅谷的科技巨头和芯片制造商。高盛(GS.US)与摩根大通(JPM.US)双双交出历史性季度答卷，营收分别飙升39%至203亿美元和27%至580亿美元。驱动这些数字的，是AI在金融市场中“无处不在”的身影。

摩根大通首席财务官Jeremy Barnum在财报电话会上直言：“这些领域市场蓬勃发展，活动频繁，大型IPO层出不穷，指数调整幅度很大，亚洲市场也异常活跃。其中很多都与人工智能主题密切相关……这是一个非常、非常、非常活跃的市场环境。”

股票交易收入全面爆发：高盛74.2亿美元刷新行业纪录

本季度最令人瞩目的数据来自股票交易业务。高盛股票交易收入同比增长72%至74.2亿美元，创下华尔街单家银行股票交易收入的最高历史纪录。仅过去三个月的收入，便已超过该行2019年全年四个季度的总和。

摩根大通同样亮眼，股票交易收入飙升86%至60亿美元，创该行历史新高。两家公司股票交易收入合计比分析师预期高出44亿美元。美国银行股票交易收入亦增长70%至36亿美元。花旗集团股票业务收入同比增长45%。五大行第二季度合计实现利润490亿美元，同比增长39%。

分析师预计，摩根大通、美国银行、花旗、高盛和摩根士丹利五大行第二季度交易总收入将接近390亿美元。高盛股票业务单季度收入已超过2019年全年总和。自特朗普再次执政以来，六大银行股票交易总收入每个季度都打破此前纪录。

摩根大通、美国银行、花旗、富国银行和高盛五大行集中发布第二季度财报。数据显示，五大行合计实现利润490亿美元，同比增长39%。华尔街的银行家们正在用创纪录的财报证明：在这场万亿美元级别的资本盛宴中，撮合交易的人赚得盆满钵满。

市场波动为交易业务提供了持续支撑——地缘政治紧张局势叠加AI带来的产业不确定性，使波动率维持高位。高盛CEO大卫·所罗门曾在6月表示，市场中“贪婪多于恐惧”，投资者正蜂拥涌入新股发行。

AI驱动大额融资接连落地：从SpaceX到SK海力士

股票交易的爆发直接源于全球资本围绕AI主题的重新配置。投资者将AI受益者的搜索范围从美国科技巨头扩展至韩国、中国台湾和日本等亚洲市场。美国银行全球市场总裁Soofian Zuberi指出：“人们审视AI领域的交易，然后问：‘美国以外最能体现这一趋势的是什么?’你会发现，一些美国客户正在进行多元化投资，并将更多资金配置到亚洲”。美国银行股票交易收入增长70%至36亿美元。

AI的“资本支出超级周期”正在将投行业务推向前所未有的高度。SpaceX创纪录IPO是本季度最引人注目的案例。高盛作为牵头主承销商，与摩根士丹利、美国银行等共同促成了史上规模最大的IPO。承销团合计赚取约5亿美元费用。

高盛与摩根士丹利各自从SpaceX IPO中斩获约1亿美元承销收入。更多企业正准备加入这一浪潮——Anthropic预计年内上市，OpenAI和DeepSeek均有上市计划。

SK海力士ADR上市同样引人瞩目。这家存储芯片巨头通过美国存托凭证发行融资265亿美元，创下外国公司赴美上市规模之最。花旗作为联席全球协调人，从该交易中赚取超过7000万美元。

高盛上半年已为总值1.2万亿美元的交易提供顾问服务，领先最接近的竞争对手约4250亿美元。投行费用收入同比增长55%至34亿美元，创2021年以来最高。摩根大通投行收入增长30%至33亿美元。美国银行投行服务费增长50%至21亿美元。

AI资本支出的“涟漪效应”：从数据中心到电力基础设施

AI投资热潮的扩散效应远超资本市场本身。所罗门指出，这正在美国经济中产生“涟漪效应”，为银行提供了大量新机会。

高盛高管在财报电话会上详细阐述了这一逻辑：AI资本周期正在延伸至实体建设——数据中心需要房地产、发电、输电能力、冷却系统、大宗商品和结构化融资;供应商需要营运资本;基础设施开发商需要私募信贷;科技公司可能发行股票或债券;公用事业公司可能收购资产或重组投资组合以应对新的能源需求。所罗门将这一过程描述为“乘数效应”——顾问业务只是起点，随后会衍生出融资、风险管理、资本市场执行和投资机会。

例如，Alphabet 900亿美元的股票增发、Dominion Energy出售给NextEra Energy等交易，均由高盛等银行担任顾问。Dealogic数据显示，2026年上半年全球投资银行业务收入达614亿美元，同比增长24%。

数据中心运营商Switch已聘请投行筹备IPO，可能筹集高达100亿美元，估值接近800亿美元。摩根大通CFO Barnum指出，即使是非AI相关的公司也在产生资本支出和贷款需求：“就像数据中心最终会为水管工和电工创造大量需求一样，你会在一些不太显眼的地方看到这种影响。”

美国银行自2025年以来已为AI相关企业筹集近5000亿美元，占投资级债券、杠杆融资和股市融资总额的60%。该行近期还向OpenAI提供了5.2亿美元的信贷额度，是其首次向这家AI公司放贷。

所罗门将当前形势定义为 “AI资本支出超级周期” ，并指出 “全球每个地区、每个行业的每一种融资工具都面临着巨大的融资需求” 。Solomon表示，高盛正在为 “三到五年的投资周期” 做准备，而这个周期 “仍处于早期阶段” 。

从内部重塑银行业：AI应用的“双向飞轮”

在从外部AI热潮中获利的同时，华尔街巨头们也在内部积极部署AI技术，形成正向循环。

摩根大通CEO杰米·戴蒙透露，该行目前有约1000个AI应用案例正在开发中，其中约50个是银行在欺诈检测、风险管理、市场营销、文件审查等领域最大的努力方向。戴蒙表示，AI已在某些特定领域减少了30%至40% 的职位，但这些人员大多数已在其他地方获得岗位。

高盛则设定目标，通过AI“数字工厂”在未来三年内实现15% 的效率提升。该行正与Anthropic合作开发AI智能体，逐步实现会计、合规流程、客户准入等内部职能的自动化。

美国银行全球市场总裁Soofian Zuberi的总结点明了这一双向关系的本质：“人工智能正在通过帮助简化流程来推动银行业发展。而银行业也在推动人工智能发展，因为如果没有银行业，就无法为所有这些数据中心提供资金。”

盛宴能持续多久?

Argus Research金融服务研究主管Stephen Biggar指出：“AI驱动的资本支出超级周期已经惠及股票发行、并购活动和债务融资。”

然而，盛宴之下亦有隐忧。近期科技股大幅波动，市场开始质疑一批筹备中的大型IPO能否顺利推进。OpenAI已考虑将IPO从原定的今年秋季推迟至明年。摩根士丹利与高盛股价因此一度下跌逾4%。

所罗门提醒，AI资本支出周期将伴随着“波折与重新校准”——企业在基础设施建设内容、定价方式以及如何采购这些基础设施方面仍存在不确定性。但他强调，高盛已为三到五年的投资周期做好准备，而这个周期“仍处于早期阶段”。

AI热潮已从芯片股扩散为华尔街的“全方位收入引擎”——从股票交易到IPO承销，从债务融资到并购咨询，从财富管理到内部效率提升。问题已不再是银行能否从AI中获利，而是这场盛宴还能持续多久。