专题：聚焦2026基金二季报：重仓“芯光”业绩亮眼
2026年公募基金二季报进入披露期，同泰基金于7月9日率先发布旗下4只产品季报，包括同泰行业优选A和同泰数字经济A两只普通股票型基金，以及偏债混合型基金同泰同欣A、混合债券型二级基金同泰恒盛A。
数据来源：WIND 今年以来回报截止至20260710从业绩数据看，截至7月10日，同泰数字经济A今年以来回报为84.26%，同泰行业优选A为40.12%，同泰恒盛A为3.73%，同泰同欣A为2.53%。
以二季度末为节点，上述产品上半年回报分别为107.86%、63.24%、6.07%和3.72%。值得一提的是，同泰数字经济A与同泰行业优选A虽均由麦健沛管理，但年内收益率差距超过44个百分点。
同泰恒盛A作为混合债券型二级基金，兼顾固收与权益增强，年内收益3.73%，最大回撤显著低于权益产品；同泰同欣A为偏债混合型，收益2.53%，均体现了固收打底策略的稳健特征。
从更长周期看，同泰数字经济A近两年回报285.96%，成立以来累计回报118.26%。
数据来源：WIND 截止至20260710麦健沛：AI算力基建是核心主线，紧扣Token生产与商业化布局
麦健沛管理的同泰行业优选A和同泰数字经济A两只产品，在二季报中均将仓位高度集中于AI算力基建产业链。他在季报中回顾上半年市场时指出，2026年上半年A股呈现极致结构性分化，赚钱效应集中于科技成长板块，本轮行情是AI基建高景气度被市场进一步确认的体现，具备可持续性。报告期内，他基于景气度与估值匹配度，重点超配了业绩兑现较快的海外算力链，以及供需矛盾突出的光芯片环节。
展望下半年，麦健沛认为AI算力基建仍是科技投资的核心主线，产业逻辑未变，景气度高企，渗透率仍低，核心公司估值未明显透支。
他提出三大支撑逻辑：大模型持续向多模态与Agent方向演进，技术突破未见天花板；当前AI应用仍局限于编程、影视等少数领域，B端企业级工作流重构空间巨大；随着AI从训练驱动向推理驱动转型，Token消耗呈指数级增长，全球科技巨头资本开支持续上修，上游基建增量空间广阔。
在具体投资思路上，他表示将紧扣“Token生产与商业化”主线深化布局。
一方面重点关注算力基建供需紧张带来的涨价弹性，以及国内厂商凭借超节点架构等技术突破加速切入全球核心供应链的机会；另一方面密切跟踪CPO、OCS等解决数据传输瓶颈的新技术，同时关注算力扩张延伸出的液冷、算电协同等底层基础设施的价值重估。
马毅：固收打底+权益增强，聚焦科技成长与红利均衡配置
马毅在同泰恒盛A季报中回顾，二季度国内债市整体震荡回暖，十年期国债到期收益率季度下行约9BP。资金面维持结构性宽松为债市提供支撑，但基本面预期波动及美联储鹰派信号对市场形成阶段性扰动。权益市场方面，半导体、人工智能等高成长产业链领涨，消费与周期板块相对承压。
报告期内，同泰恒盛A以稳健均衡策略进行资产配置。固收端以息票收益策略为核心，均衡配置利率债及高等级信用债，保持中性久期运作，在获取票息收益的同时严格控制利率波动风险。
权益端重点布局科技成长、非银红利、资源有色三大方向，本季度顺应市场逻辑适度压减了资源有色板块持仓，在科技成长赛道以PCB产业链及光模块标的为核心底仓，有效把握了AI硬件端产业发展的红利。
展望后市，马毅认为全球宏观核心矛盾聚焦于美国再通胀交易升温，下半年美联储或延续高利率基调，若通胀反弹压力持续，不排除重启加息可能。
海外流动性拐点延后，将推动全球资产定价逻辑从估值驱动的分母端行情，逐步转向业绩驱动的分子端行情，具备扎实盈利支撑的优质资产将持续受益。国内经济正处于新旧动能转换的关键换挡期，预计纯债市场将延续震荡格局，权益市场则可能持续演绎由产业趋势与业绩兑现主导的结构性牛市。
后续操作中，马毅表示重点关注两个方向：一是AI泛科技赛道，海外巨头资本开支持续增加为硬件产业链带来较强业绩兑现预期，但需警惕交易拥挤引发的阶段性波动；二是资源与红利方向，受地缘政治与美联储政策扰动，有色板块短期波动加大，但核心战略资源品仍具备中长期配置价值，估值合理、业绩稳健的非银红利板块同样具有较高的防御与配置性价比。
麦健沛重仓光模块与算力芯片，马毅偏债组合权益底仓亦指向科技
从二季报披露的前十大持仓来看，麦健沛管理的同泰行业优选A前十大持仓高度集中于AI算力方向，第一大重仓股源杰科技占净值比9.07%，近三月涨幅达90.35%；新易盛占8.58%，近三月上涨40.33%；中际旭创占8.54%，近三月上涨49.09%。
数据来源：WIND 截止至20260710同泰行业优选A的持仓结构与之相似，前十大重仓同样以中际旭创、新易盛等AI算力标的为核心。两只产品在近三月均取得了显著超额收益，其中杰华特、普冉股份、精测电子等持仓标的近三月涨幅超过100%，为组合贡献了较大弹性。
马毅管理的同泰同欣A作为二级债基，虽权益仓位受限，但前十大持仓精准锚定AI硬件主升浪，重仓中际旭创、新易盛、胜宏科技、天孚通信等核心标的，并均衡配置宁德时代、贵州茅台、阳光电源、寒武纪等细分龙头。其中，兆易创新近三月涨幅高达131%。
数据来源：WIND 截止至20260710责任编辑：江钰涵