作者：深潮 TechFlow

原标题：GitHub 代码“走光”，Anthropic 成 AMD 客户？英伟达 GPU 垄断格局遇最大变量

深潮导读：AMD 高管在 GitHub 上传的 YAML 代码文件中将 Anthropic 列为“客户”，并赋予与 Meta 同等的最高优先级。Jefferies 此前已注意到 Anthropic 正在招聘 ROCm 工程师。若 AMD 在 7 月 22 日 Advancing AI 大会上正式宣布合作，这将是继 OpenAI 和 Meta 之后 AMD 拿下的第三个顶级 AI 实验室客户，且可能无需再付出 10%公司股权的代价。英伟达在 AI 加速器市场仍占 80%至 90%份额，但供应链多元化已从“战略愿景”变成“实际采购”。

一份 GitHub 上的 YAML 代码文件，把 AMD 和 Anthropic 之间尚未公开的客户关系推到了台前。

据 Stocktwits 7 月 19 日报道，半导体研究机构 SemiAnalysis 发现，AMD AI 软件副总裁 Anush Elangovan 在 GitHub 上提交的一份代码文件中，将 Anthropic 列为“客户”（customer），并赋予最高 30 分的“优先级加速积分”（priority boost points），与 Meta 等已公开的超大规模客户享有同等待遇。

AMD 盘后股价随即上涨 1.3%。

SemiAnalysis 同时指出，Anthropic 目前仍处于评估阶段。“如果 AMD 在即将举行的 Advancing AI 大会上未能宣布 Anthropic，那意味着 Elangovan 的现场工程师团队尚未解决 Anthropic 对软件质量的全部顾虑。”

AMD Advancing AI 2026 大会定于 7 月 22 日至 23 日在旧金山 Moscone Center 举行，距离代码曝光仅两天。

多条线索交叉指向同一方向

GitHub 代码不是孤立信号。

早在今年 4 月，SDxCentral 就报道 Anthropic 发布了一则强化学习团队的工程师招聘启事，明确要求应聘者具备 ROCm（AMD 的 AI 软件栈）使用经验，以及在不同类型加速器之间迁移工作负载的能力。起薪 35 万美元。

Jefferies 分析师 Blayne Curtis 在 7 月 17 日的研报中进一步指出，Anthropic 一直在招聘具有 ROCm 经验的工程师，表明该公司正准备进一步多元化其算力基础设施。Curtis 将此视为 AMD Advancing AI 大会上可能出现客户公告的关键信号。

Anthropic 目前的公开算力架构包含三条腿：英伟达 GPU、亚马逊自研芯片 Trainium，以及谷歌 TPU。2025 年 10 月，Anthropic 与谷歌达成协议，获得多达 100 万颗第七代 TPU 的使用权。2025 年 11 月，英伟达和微软向 Anthropic 投资 150 亿美元，Anthropic 相应承诺从微软 Azure 采购 300 亿美元的英伟达算力。

AMD 的“以股换单”模式走到了十字路口

AMD 此前拿下 OpenAI 和 Meta 两个超大客户，靠的是一套激进的股权激励方案。

2025 年 10 月，AMD 与 OpenAI 签署 6 吉瓦 GPU 部署协议，向 OpenAI 发行了至多 1.6 亿股的认股权证，行权价仅 1 美分，但须在 AMD 股价达到 600 美元（当时约 210 美元）且交付里程碑达成后才能归属。2026 年 2 月，AMD 与 Meta 签署了几乎完全相同的协议：同样 6 吉瓦，同样 1.6 亿股权证，同样 600 美元的股价门槛。

两笔交易合计意味着 AMD 可能让渡约 20%的公司股权，换来 12 吉瓦的 GPU 订单锁定。按英伟达 GPU 定价估算，每吉瓦价值约 350 亿美元，12 吉瓦的潜在收入规模远超 AMD 2025 年全年 346 亿美元营收。

Jefferies 在 7 月 17 日的研报中明确提出，由于 AMD 已经将 20%公司股权承诺给 OpenAI 和 Meta，未来的交易需要更小的激励包。一笔更传统的 Anthropic 协议（即不附带大额股权）将增强市场信心，证明 AMD 有能力在不稀释股东权益的情况下赢得顶级客户。

截至 7 月 18 日收盘，AMD 股价报 495.76 美元，距 600 美元的权证归属门槛还差约 21%。

英伟达仍是绝对霸主，但“第二名”正在逼近

对 AMD 来说，拿下 Anthropic 的战略意义不止于收入本身。

英伟达 2027 财年一季度数据中心收入达 752 亿美元，同比增长 92%，相当于 AMD 同期数据中心收入 58 亿美元的约 13 倍。英伟达在 AI 加速器市场的份额仍高达 80%至 90%。

差距仍然巨大。但 AMD 的增长曲线正在陡峭化。2026 年一季度，AMD 数据中心收入同比增长 57%，全年营收共识预期约 496 亿美元，较 2025 年增长约 43%。OpenAI 和 Meta 各 6 吉瓦的 GPU 订单为 AMD 锁定了多年可见的收入管道。微软也已成为 AMD MI400 系列的客户。

SemiAnalysis 此前的分析指出，AMD MI355X 在中小模型推理场景中的性价比已具备竞争力。MI355X 的总拥有成本比英伟达 HGX B200 低约 33%，提供更大的 HBM 内存容量。但在前沿模型训练和机架级推理场景下，MI355X 仍无法与英伟达 GB200 NVL72 竞争。

AMD 计划于 2026 年下半年开始量产 MI450 系列 GPU，基于 CDNA 5 架构。下一代 MI500 系列基于 2nm 工艺和 HBM4E 内存，预计 2027 年推出。

真正的战场在软件，不只在芯片

SemiAnalysis 7 月 13 日发布的分析将竞争焦点拉回软件层面。在开源推理引擎 vLLM 的性能测试中，英伟达 GB200 NVL72 大幅领先 AMD MI355X，差距在大模型场景下尤为突出。

这一结论与 SemiAnalysis 两周前的分析形成对照。当时该机构指出，Anthropic 的 Claude 模型训练大量运行在谷歌 TPU 上，Claude Code 推理越来越多部署在亚马逊 Trainium 上，英伟达 GPU 在 Anthropic 内部的份额正被自研芯片缓慢蚕食。

AMD AI 软件副总裁 Elangovan 此前对 SDxCentral 表示，在一系列更新之后，ROCm 已经“几乎追平”英伟达，在 FP4（四位浮点）场景下甚至领先。ROCm 7 的性能较 ROCm 6 提升 3.5 倍，已支持所有主流 AI 框架。

但“几乎追平”和“生产环境可用”之间仍有距离。SemiAnalysis 提到的 Anthropic 评估阶段，核心瓶颈大概率就在 ROCm 软件栈能否满足其生产工作负载的稳定性和性能要求。

对投资者而言，7 月 22 日 AMD Advancing AI 大会是最近的验证节点。如果 Anthropic 作为正式客户被宣布，AMD 将在不稀释股权的前提下证明自己已成为“可信赖的第二选择”。如果没有出现，这意味着软件差距仍在，GPU 硬件上的参数优势还不够转化为实际订单。

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