【解剖大盘】
又是惨烈的一天，隔夜美股费城半导体指数跌超4%，Marvell和 Credo 大跌超 8%领跌。谷歌跌超 4%，SpaceX 跌逾 3%，再次破发。闪迪重挫超 12%。日经 225指数料创 3 月以来最大单日跌幅。A 股也是跌得惨不忍睹，全市场上涨的不到 500 只。港股也挺不住，恒指今天收盘跌 1.78%。
美国提升了攻击烈度，想迫使伊朗接受美方提出的要求。据伊朗国家媒体消息，在当地时间 7 月 16 日晚至今天（7 月 17 日）凌晨美军新一轮袭击持续时间近 8 小时。伊朗的 5 座桥梁遭袭，造成多人死伤。据外媒报道，伊朗已要求也门胡塞武装做好准备，一旦美军如美国总统特朗普近日所威胁的那样，袭击伊朗电力等基础设施，胡塞武装便封锁红海石油通道。霍尔木兹海峡受战事影响航运受阻后，产油大国沙特阿拉伯转而通过曼德海峡出口原油。专业机构提供的数据显示，沙特位于红海沿岸的延布港最近日均原油装运量已接近峰值。如果红海又被封锁，全球能源供给雪上加霜，WTI 原油期货涨幅扩大至 2%，布伦特原油期货价格涨 1.86%，山东墨龙（00568）：近期再获海外大单，相继与三家国外石油公司就油套管、管线管等签署订单协议，合计超 15 万吨，这标志着公司在实施海外战略的道路上又迈出了坚实的一步。今天涨近 6%。航运方向持续紧张，东方海外国际（00316）、海丰国际（01308）等均涨超 2%。
美联储副主席菲利普 ·杰斐逊周四表示，如果通胀不能很快降温，就应该考虑加息，但他同时表示， 目前的货币政策状态良好。然而通胀估计又要抬头，全球柴油供应的急剧下降很可能逆转这一趋势，并推高从狗粮到木材等各类商品的价格，本周四，全美每加仑柴油的零售均价已被重新推高至 5.01 美元。 目前全球约有日均 700 万桶的炼油产能处于停产状态，而俄罗斯日均 80 万桶的柴油出口也已被彻底掐断—这部分缺口占到了全球海运柴油贸易总量的 11%左右。国内本来有预期要降息的，这下恐怕又要延迟。
今天盘中传出美国俄亥俄州共和党参议员BernieMoreno (伯尼 ·莫雷诺)一则推文： “我刚刚接到白宫的简报，了解今晚会发生什么。我鼓励每一位美国人今晚收看总统的讲话。这可能是自古巴导弹危机以来最重要的椭圆形办公室讲话。对中国的自满时代已经结束。 ”市场担心会有不利的东西，这个节点负面情绪会放大，科技再度重创，创新药也没有扛住，感觉有点太夸张了。
中国开源大模型又迎来重磅产品-月之暗面Kimi K3 隆重登场，2.8 万亿参数，在各项BenchMark 上表现优异，尤其是在 AA 榜单中跻身全球第三名，仅次于 Fable-5 与 GPT-5.6，在 Arena.AI 的 Code Arena 榜单中更是取得了全球第一名的分数。7 月 27 日开放权重。定价层面，每百万 Token 输入/输出价格为 3/15 美金，缓存命中价格 0.3 美金，均为目前国产、开源模型中的最高水平，大概为 Fable-5 的 1/3，GPT-5.6 Sol 的 1/2。月之暗面正在进行新一轮融资，估值约 315 亿美元；DeepSeek 也已启动新一轮融资，估值约 710亿美元。
7 月 17 日上午，国家最高领导在上海世界会客厅出席 2026 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并发表主旨讲话:未来 5 年，中国将面向发展中国家提供 5000个人工智能专题研修培训名额；面向东盟、阿盟、非盟、拉共体、上合组织、金砖国家建设国际人工智能应用合作中心。直接刺激卓越睿新（02687）：港股唯一物理 AI+高教知识大模型双主线标的,科教AI 出海已有落地：上合组织中亚多国建成跨境联合实验室，向吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦等输出新能源、材料学科虚拟仿真教学平台，属于官方一带一路AI合作示范项目；物理AI 是国家主推对外技术输出方向，覆盖能源、航天、医疗、工业实训，公司积累 3 万+学科结构化知识单元，在物理仿真方向具有核心优势，已在医疗、工业领域开启应用，恰好匹配对东盟、中东、中亚国家的产业AI扶持政策。近期走势相当凶悍，今天再度涨近 5%。
今天科技大跌，本来指望医药股稳一下，但也扛不住，整体就很弱，只有走消费及避险的公用事业类。
消费重点集中在纺织服饰类，九兴控股（01836）公布，截至 2026 年 6 月 30 日止三个月，集团未经审核综合收入增加约 1.2%至4.493 亿美元；收入增加约 1.5%至 7.867 亿美元。集团规划 2026 年为投资年，预计三年规划中概述的各项策略所带来的大部分利润增长将于2026 至 2028 年期间的后段实现。关于印尼、孟加拉及越南的三间新工厂，集团预计将于 2026 年下半年启动运营。此外，集团仍承诺在维持约 70%的派息率派付定期股息(包括末期股息及中期股息)之外，于 2026 年将通过结合股份回购及特别股息的方式，向股东分派最多 6,000 万美元的额外现金，今天涨超 6%，其它滔博（06110）、裕元集团（00551）、新秀丽（01910）均涨幅接近 3%。
公用事业这块普遍都坚挺，如安徽皖通高速（00995）、北京控股（00392）、粤海投资（00270）均涨超 2%。
7 月 16 日，TCL 电子（01070）公告以 56.1 亿港元收购 TCL空调51%控股权，交易以少量现金搭配增发新股完成，四季度交割后，空调业务正式并入上市公司体系。收购将补齐TCL 电子白电核心短板，另外形成产业链协同效应。国内家电市场将形成海尔、美的、TCL三足鼎立格局，而 TCL 成为唯一兼具全球电视龙头与大型空调外销产能的企业，海外综合竞争力赶超第二梯队倒逼行业加速全品类整合，今天涨近6%。
这两天比亚迪电子（00285）表现活跃，有传公司在搞跨界光模块业务，实际上，根本就没有，公司已经辟谣，事实是很多年前招了一个武汉的小公司团队，做电信低速的，没做起来，团队核心人员都陆续走完了，大家注意分辨。
【板块聚焦】
7 月 17 日电，国际能源署署长法提赫 · 比罗尔 16 日警告，若经由霍尔木兹海峡的石油运输几周内无法恢复，全球能源安全将亮起红灯。他说，一些国家采取的应对措施“无法永远持续 ”；即便美国大幅增产石油，也远不足以弥补霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口。石油紧缺，必然会导致替代能源的需求提升。煤炭的价格会进一步走强。
港股主要品种：中国神华（01088）、中煤能源（01898）、兖矿能源（01171）、兖煤澳大利亚 (03668）。
【个股掘金】
创科实业（00669）：核心业务取得高增长 持续回购股份提振信心
近期，公司与汇丰银行签署自动股份回购协议，拟斥资最高 5 亿美元于联交所回购普通股，此后公司持续执行每日回购操作。机构预估公司上半年营收 81亿美元（同比+4%），净利润 7 亿美元（同比+10%）。
点评：公司是全球锂电充电式电动工具龙头，双品牌分层壁垒，Milwaukee M12/M18、RYOBI ONE+两大电池平台，各兼容 200 款以上工具。Milwaukee：北美工地、基建、AIDC数据中心专用工具，专业工人忠诚度极高，品牌溢价极强，贡献约66%营收、超 80%利润； 2025 年 AIDC 相关收入约 15 亿美元， 占集团总营收 10%、Milwaukee 品牌 16%，增速 20%- 25%，远高于集团整体 4%增速。2025 年品牌收入 101 亿美元，同比+8.1%，持续高增。
RYOBI：平价家用锂电工具，ONE+电池平台锁定普通家庭，稳住基础盘，低个位数稳健增长，对冲地产周期波动。对比龙头史丹利百得：2025 年创科毛利率41.2%，对手仅30.3%，产品结构优势拉开盈利差距。渠道深度绑定，北美家得宝独家深度合作 20 年，贡献 45%总营收；劳氏、欧洲大型商超全覆盖，线下零售壁垒高。在手订单充足，公司与家得宝、劳氏签订年度全年供货框架协议，全年订单提前锁定，RYOBI 家用园林、基础电动工具订单稳定。
AIDC/工业基建增量订单高增长，北美头部基建承包商 Quanta Services、机房工程企业长期定点采购Milwaukee 工业工具。2026-2027 美国海量新建AI 数据中心、新能源电网项目落地，工业维修工具订单持续放量，机构预测 AIDC 业务未来 3 年复合增速20%+。公司在 2026 年的起步强劲，预计核心的 Milwaukee 及 Ryobi 业务将取得中至高个位数增长。同时随着 2025 年下半年关税缓解措施逐步落实，预计利润率将进一步扩张。公司 5 亿美元回购计划，显著提振了投资者信心。