【解剖大盘】
巨无霸长鑫科技将于7月27日在上海证券交易所科创板上市。今天A股成交额不足2万亿元，近3个多月新低，盘面也是相当的低迷。隔夜美股也跌得灰头土脸，港股自然顶不住，今天跌0.98%。
现在的市场是几头都受堵，科技方向美国几大巨头都日子难过，而国内还面临长鑫科技的上市抽血压力，其它方向，老登股底部也反弹了不少，潜力也挖掘得差不多。不过，长鑫上市对相关存储概念股有一定的刺激，如兆易创新$(03986)$还能小幅上涨，内存接口芯片题材的澜起科技$(06809)$有回购利好：计划3亿-6亿元自有资金回购A股股份，回购上限价332.9元，大幅高于当前230元区间股价，基本面也很强，2026上半年净利润19~21亿元，同比大增63.9%~81.2%，二季度单季利润创历史新高。高端高毛利三代、四代DDR5芯片出货占比持续提升，整体毛利率接近70%，今天涨超6%。大模型龙头智谱$(02513)$则是因为小摩打CALL今天涨超5%。
看来看去，好像就银行股还最稳妥。尤其是香港银行股，其中有一个很大优势：香港银行挂钩美元联系汇率，港元定存仅3%左右，内地存款利率不足1.5%。另外，11项离岸人民币政策红利、跨境财富管理、港股资本市场繁荣带来手续费增量，大新银行集团$(02356)$、东亚银行$(00023)$、中银香港$(02388)$等均涨超5%。
外围形势不容乐观，到处都在出状况。特朗普表示，他正在考虑重新对伊朗发动大规模作战行动，并即将作出决定。据媒体报道，也门胡塞武装当地时间23日凌晨表示已在红海袭击两艘沙特油轮，另外，乌方在黑海海域准确命中3艘俄罗斯油轮。黑海与红海两大战略航道的紧张局势，正持续冲击全球粮食贸易，进一步推升市场对小麦出口供应的担忧。周五芝加哥最活跃小麦期货再度上涨，盘中一度涨0.8%。此前一个交易日，小麦期货大涨4.1%，逼近三年高位附近，农业现货指数周三升至2023年7月以来最高水平，意味着粮食、油脂等农产品成本持续攀升，未来面包、食用油、肉类及乳制品等食品价格仍可能面临进一步上涨压力，食品通胀风险随之升温。
相关农业类今天走势不错，如现代牧业$(01117)$涨超3%，但走势更强的是安德利果汁$(02218)$公司是全球主要的浓缩果汁加工企业之一，与国投中鲁构成行业双龙头主导格局，近期持续收购同业资产扩大产能优势。最新刺激是跨界收购了一家PCB覆铜板公司(宁波甬强科技)，切入高景气芯片产业链。近期两家PCB大厂同步抛出大额扩产计划，鹏鼎控股(002938.SZ)拟投资100亿元建设深圳智造基地，聚焦AI高阶类载板与柔性电路板；红板科技(603459.SH)规划合计57亿元布局mSAP高端PCB项目及HDI产线技改。PCB景气度提升，安德利果汁(02218)就有想象空间，今天大涨超17%。
另外一个，沪上阿姨$(02589)$：海外布局已完成初步验证，截至2025年末已在美国、韩国等地开设45家门店，并于2026年初进一步拓展至英国、澳大利亚及印尼，有望打开中长期成长空间。重要催化是公司3525.6万股境内未上市股份已完成转换为H股并于7月23日上市，H股全流通正式落地。一般这种情况会有资金去拉高股价，今天涨近8%。
在伊朗冲突推高油价后，欧洲消费者对电动车的需求加速释放，这成为中国车企加速挺进欧洲市场的最大助力。7月23日，欧洲汽车制造商协会(ACEA)数据显示，欧盟、欧洲自由贸易联盟(EFTA)及英国6月新车销量同比增长13%，达到141万辆。中国车企6月在欧洲的销量领先日本车企约1.3万辆，较今年5月约8000辆的领先规模，双方差距进一步拉大。中国品牌6月在欧洲新售插电式混合动力(PHEV)汽车市场的份额已超过1/3。销量层面，2026年1-6月零跑汽车$(09863)$累计交付356487辆，同比大涨60.8%，断层领跑国内造车新势力，是上半年唯一销量突破30万辆的新势力品牌，公司董事长兼CEO朱江明：我们有4大产品线，任何一个产品线拿出来，我们觉得500亿估值肯定都是没问题的。C系列、B系列主力车型搭配海外出口形成稳定增量。今天涨近5%。
还有吉利$(00175)$：以2.21亿欧元收购福特西班牙34%股权，福特保留66%，不并表、按权益法核算，标的为瓦伦西亚阿尔穆萨费斯工厂，合资公司拟2027年成立，规划生产五款车型，首发车型为吉利EX2(国内星愿)，这是典型的双赢，吉利在欧盟境内获得生产基地，一方面规避欧盟针对中国进口电动汽车征收的关税，另一方面使吉利汽车公司得以直接切入欧洲市场。福特则盘活闲置产能、借力电动化技术。今年上半年，吉利汽车海外销量47.4万辆，同比增长158%，是海外市场增长最快的中国汽车企业之一。今天涨近3%。
其他则是有消息刺激的医药类，7月23日，百济神州$(06160)$：宣布将追加投资3亿美元，扩建位于美国新泽西州霍普韦尔普林斯顿西部创新园区的旗舰生产基地和临床研发中心，新增小分子药物生产能力，完善公司全球化生产和供应体系。涨近3%。
石药集团$(01093)$此前公告，公司开发的SYS6026注射液，用于治疗HPV16或18型相关宫颈高级别鳞状上皮内病变的Ⅱ期临床试验已在中国正式启动。南向资金已连续两日净买入石药集团，近30个交易日累计净买入超23亿港元，多家内地公募基金在二季度对石药集团进行了不同幅度的加仓。今天涨超2%。
蓝思科技$(06613)$公告称，全资子公司蓝思国际(香港)有限公司近日与Intel Corporation签署合作备忘录，重点关注TGV先进封装，本备忘录的签署有助于公司与Intel建立长期、稳定、互信的战略合作伙伴关系。今天涨超2%。
【板块聚焦】
百川盈孚数据显示，7月23日，VC均价报20万元/吨，单日涨价20000元/吨，涨幅11.11%，近一周累计涨幅超过21%，最新价格已超过去年12月17.5万元/吨的高点，时隔4年多再度站上20万元/吨。
根据ICC鑫椤数据库统计，预计7月份全球电解液产量超过30万吨，VC供应缺口开始出现；11月份电解液产量将达到36万吨，VC月度需求量将超过1.1万吨，VC缺口进一步增大。
港股主要品种：东岳集团$(00189)$、理文化工$(00746)$。
【个股掘金】
中芯国际$(00981)$：晶圆代工涨价持续催化 产能扩张需求高景气
台积电计划在2027年上调先进及成熟制程芯片的代工价格，涨幅最高可达10%。公司406亿元定增已正式完成，中芯北方成为全资子公司。1Q26营收营业总收入176.17亿元，同比上升8.07%，环比增0.7%，归母净利润13.61亿元，同比上升0.36%。
点评：台积电先进制程代工将全线涨价，已于客户涉及7纳米及更先进制程。今年全球晶圆代工收入有望增超两成。公司是国内唯一具备先进制程量产能力的厂商，14nmFinFET稳定量产(良率≈92.7%)，月产约9.2万片，成熟制程全球顶尖，28/40/55/90nm全覆盖，良率95%–98%。
AI拉动芯片产业链景气度提升，产能充足，3座8英寸、7座12英寸厂，公司月产能由2025年第四季度的105.88万片(折合8英寸标准逻辑晶圆)增加至2026年一季度的107.83万片。第一季度产能利用率为93.1%，前一季度利用率为95.7%，上年同期为89.6%。资本支出为108亿元，热门制程(14/28nm)需提前3个月锁产能。为把握在地制造需求，中芯国际稳步推进扩产计划，产能利用率提升。2025年已新增约5万片12寸月产能，2026年预计新增4万片12寸月产能；全年资本开支达81亿美元，2026年计划与2025年大致持平。产能利用率95.7%，同比提升10.2pct，环比基本持平，产能不断增长的同时产能利用率维持高位，表明下游需求高景气。
需求端，当前以手机和电脑为主的消费电子市场低端需求疲软，公司积极调整成熟制程工艺平台，凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等细分领域中的技术储备与领先优势，在本轮行业发展周期中仍能保持有利位置。AI芯片爆发，电源管理、驱动、传输芯片供不应求，产能利用率95%+，连续提价，毛利率持续改善。
公司产能扩张有序进行，在手订单充足，供不应求扩大，订单能见度覆盖2026全年，部分长单至2027年。与客户签订长期协议，锁定未来需求，为公司带来稳健的增长动能。