金吾财讯 | 国盛证券发布研报指，京东方精电(00710)持续推动高端化与全球化战略，AI技术深度赋能核心业务。根据Omdia数据，公司2026年一季度蝉联全球车载显示总出货量、中大尺寸出货量及出货面积三项第一。在高端化转型方面，2026年第一季度LTPS及OLED高端产品出货量同比增速超50%，其中OLED技术在海外主流车企的新增定点规模，相较前两年累计总量实现数倍级增长，未来成长性可期。

全球化布局稳步推进，2026年一季度海外出货量实现高双位数增长。欧洲市场德系标杆项目进入放量期，北美市场收入增速反转，韩国头部车企项目在越南工厂进入量产阶段，印度市场新增定点金额已破亿。公司上半年成功切入日系、德系头部车企显示总成项目，并前瞻性进入机器人显示解决方案新赛道。

公司将“AI+战略”贯穿前后台核心能力。在“AI+制造”层面，成都工厂AI云检平台使误检率显著降低并提升效率70%以上，AI智能制造能力实现可量化、可复制。“AI+产品”方面，2026年初推出的HERO2.0智能座舱融合多模态交互与情绪感知等功能，实现了从单一显示到域控座舱的价值跨越。“AI+运营”已深度融入研发、市场及生产端，公司明确2025-2027年投资不少于10亿港元聚焦AI场景化应用及车载事业竞争壁垒加固，此为未来10年的重点投入方向。

考虑到汽车行业竞争挤压供应商利润空间，国盛证券调整盈利预测，预计京东方精电2026-2028年总收入为151/165/178亿港元，同比增长8%/10%/8%；归母净利润为3.4/4.0/4.5亿港元，同比变动-3%/+18%/+14%。当前股价对应2026-2028年市盈率分别为9.2倍/7.8倍/6.8倍，维持“买入”评级。

风险提示：车载显示大屏化及多屏化需求不及预期，车载显示赛道竞争超预期，面板市场价格不及预期或成本超预期，海外订单放量不及预期，地缘政治风险。