诺华制药(NVS)盘前上涨3.70% Q2营收同比增长3%&新药放量对冲专利压力

金吾财讯
Jul 21

金吾财讯 | 诺华制药(NVS)发布 2026 年第二季度经营数据,多款新疗法放量带动整体销售额跑赢市场预期,不过受利息、税费抬升拖累,当期净利润同比明显回落,公司维持全年业绩指引不变。财报显示,诺华二季度营收同比增长 3% 至 144 亿美元,折合 126 亿欧元,高于市场机构 AWP 调研得出的 140 亿美元一致预期。总部位于巴塞尔的诺华正深陷重磅药品专利到期周期,心力衰竭王牌药物 Entresto 是主要承压品种,该药 2025 年全年销售额高达 77 亿美元,自去年 7 月美国专利到期后,四季度销量已大幅萎缩,仿制药分流持续冲击核心收入。新上市皮肤药物成为重要增长抓手。治疗慢性皮疹的 Rhapsido 去年 9 月在美国获批,今年 4 月末登陆欧盟市场,上市至今已实现 6400 万美元销售额,成为对冲老药下滑的关键增量品种。利润端表现不及营收,二季度净利润 32 亿美元,同比下滑 19%,公司解释系利息支出、税负增加共同导致盈利缩水。尽管短期面临专利悬崖,诺华依旧对全年增长保持信心,确认 2026 年整体销售额目标不变,力争全年实现低个位数区间营收增长。业内分析认为,诺华依靠创新管线缓解老药流失压力的逻辑初步兑现,但 Entresto 等核心品种的销售下滑仍将持续压制业绩弹性,后续新药商业化进度、成本管控水平将成为决定全年盈利表现的核心变量。截至本文发稿,NVS美股盘前股价走高,暂报155.10美元,涨幅3.70%。

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