金吾财讯 | 港股早盘低位震荡，截止午间收盘，恒指跌0.83%，国企指数跌1.13%，恒生科技指数跌2.11%。蓝筹股中，网易(09999)跌6.24%，腾讯控股(00700)跌5.74%，海底捞(06862)跌4.17%，快手-W(01024)跌4.08%，新东方-S(09901)跌4.05%。涨幅方面，老铺黄金(06181)涨8.07%，紫金矿业(02899)涨7.17%，联想集团(00992)涨6.45%，信义光能(00968)涨6.37%，洛阳钼业(03993)涨5.79%。有色金属板块强势，灵宝黄金(03330)涨16.03%，赤峰黄金(06693)涨14.48%，紫金黄金国际(02259)涨11.37%，五矿资源(01208)涨10.61%，中国有色矿业(01258)涨8.09%，山东黄金(01787)涨8.03%，紫金矿业(02899)涨7.17%，江西铜业股份(00358)涨5.97%。大同证券表示，工业金属在降息预期支撑下震荡走强。美国CPI降温，市场普遍押注9月美联储降息，美元走弱利好以美元计价的基本金属。铜矿前期减产逐步传导至冶炼环节，粗铜供给收紧，电解铜出现淡季逆周期去库，现货升水走高，铜价突破前期震荡区间。铝端光伏、新能源车压铸订单放量，带动铝棒加工费回暖，叠加铝土矿供应扰动推高氧化铝价格，电解铝成本抬升，行情韧性突出。存储概念股持续走强，澜起科技(06809)涨12.94%，兆易创新(03986)涨3.34%，伟仕佳杰(00856)涨1.87%。隔晚海外存储巨头暴力反弹，闪迪，SK海力士ADR、西部数据、美光等均涨超10%。摩根士丹利的最新研报指出，AI数据中心存储芯片供应短缺的情况仍在加剧，预计该行业的“超级周期”将延续到2028年，而存储芯片的价格在未来一个季度可能继续上涨25%。该判断引燃了市场对半导体板块的做多情绪，尤其是存储芯片。周二，闪迪以超过14%的涨幅领涨标普500指数，西部数据、美光科技、希捷科技等存储蓝筹股都至少上涨11%。狮腾控股(02562)半日涨17.65%。狮腾控股在港交所公告，公司推出Geene2.0，一个专为企业打造的智能生态系统，旨在协助企业克服AI应用碎片化的难题，实现规模化商业部署、提升运营效率并创造可衡量的商业价值。滔搏(06110)半日跌24.08%。此前公司发布公告，集团目前在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。截至2026年2月28日止财政年度，来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占集团总收入的22%，该终止将在短期内对集团的业务造成重大负面影响。尽管存在短期负面影响，集团将本着互惠互利的原则，就线下销售安排致力与耐克保持紧密合作。山西证券表示，对目前市场情况的解读倾向于前期科技、小盘股估值过高背景下，外部扰动触发压力测试，下跌导致估值回归并进一步引发恐慌和赎回，形成负反馈，但资金尚未从成长股系统性迁移至价值股，短期的风格转换为伴随现象，而非根源，后续需持续关注成交量能是否继续萎缩，估值泡沫消化情况以及电子、军工等领跌板块是否出现止跌企稳。整体配置建议维持防御仓位，并关注超跌优质成长股的布局。行业配置上建议关注石油石化、煤炭、银行、公用事业、交通运输等在本周跌幅极小或逆势上涨的行业，资金净流出最少甚至净流入，估值合理，股息率具备吸引力，符合防御逻辑；短期回避电子、国防军工、通信、计算机等尽管超跌可能带来短期技术性反弹，但估值百分位仍偏高，资金出逃趋势未逆转的行业。