TradingKey - 受中东地缘局势持续升级影响，布伦特原油（UKOIL）时隔两个月重新突破每桶100美元整数关口，市场对于全球原油供应安全的担忧迅速升温。

与此同时，能源运输风险扩大、炼油供应趋紧以及美国与伊朗关系再度紧张，也让投资者重新评估未来油价走势。

原油价格为什么上涨？

此次油价暴涨主要源于中东地区局势紧张引发的三重供应冲击：胡塞武装袭击沙特油轮、美伊冲突升级以及俄罗斯炼油设施遭袭。

也门胡塞武装23日发表声明称，为回应其所称沙特对也门实施的封锁，并落实其“以封锁回应封锁”的行动原则，胡塞武装对两艘沙特油轮发动军事打击。

据沙特方面消息，沙特阿拉伯“恩塞利亚”号油轮在红海航行时遭袭，袭击造成船头起火，船员均安全。胡塞武装的威胁已对市场造成实质冲击，至少五艘与沙特相关的油轮在胡塞封锁威胁升级后折返，另有三艘油轮关闭了船舶自动识别系统。

随着部分油轮改变航线、部分船舶暂停航行或关闭AIS船舶识别系统，市场开始担忧，继霍尔木兹海峡之后，全球另一条重要石油运输通道也可能面临持续扰动。

由于近年来霍尔木兹海峡运输压力不断增加，越来越多来自沙特等海湾国家的原油需要通过红海航线运往亚洲和欧洲市场。一旦曼德海峡运输效率下降，不仅运输时间和成本上升，全球原油供应链也将进一步趋紧，因此油价迅速反映出新的风险溢价。

与此同时，美伊军事对峙持续升温，美国总统特朗普公开表示正“接近”作出对伊朗发动大规模攻击的决定，令市场对冲突全面升级的担忧急剧升温。

特朗普在接受专访时称，他正在考虑发动一次“史无前例”的大规模攻击，美军已“完全准备就绪”。伊朗方面则针锋相对地回应称，若美国实施这些打击，伊朗将对整个地区与美国有关联的基础设施和能源资产进行报复。

除了中东局势之外，俄罗斯炼油体系持续受到无人机袭击，也令全球成品油供应进一步承压。

近年来，俄罗斯多座炼油设施频繁遭遇打击，使柴油等成品油产量受到影响。国际能源署此前也提醒，相比原油供应，目前全球炼油能力恢复速度更慢，柴油、汽油等产品库存仍然偏低，这意味着即使原油供应尚未明显减少，成品油市场依然可能出现供需紧张，从而进一步支撑国际油价。

原油价格还会上涨吗？

布伦特原油价格日线图，来源：TradingView

从日线走势看，布伦特原油在7月初下探约70美元后快速反弹，先后收复81.47美元、88.70美元和94.55美元三道斐波那契回撤位，并重新站上20日及60日均线，说明短线趋势已经由空转多。此前连接119.32美元高点形成的下降趋势线也被突破，反映市场抛售压力明显减弱，地缘风险带来的风险溢价正在重新计入油价。

目前油价报100.16美元，正好来到斐波那契0.618回撤位100.39美元附近。该位置是本轮反弹最重要的技术阻力，同时也是判断油价能否打开进一步上涨空间的关键。最新日K最高触及101.19美元后有所回落，说明100—101.20美元区域仍存在较强获利了结和套牢盘压力。由于当前日K尚未收盘，暂时还不能确认油价已经有效突破100美元。

如果布伦特原油能够以日线收盘站稳100.39美元，最好进一步突破101.20美元，并在随后回踩时守住100美元关口，那么本轮上涨有望延续。上方首先关注104—105美元的短线压力，突破后将指向斐波那契0.786回撤位108.72美元；若中东局势继续升级并推动供应风险溢价扩大，油价可能进一步挑战112—115美元，甚至重新测试前期高点119.32美元。

不过，当前均线结构仍存在一个隐患。虽然油价已经站上20日均线2.20美元和60日均线90.37美元，但20日均线仍低于60日均线，说明中期均线尚未形成正式的多头排列。此次上涨速度较快，价格与短期均线之间的乖离明显扩大，因此即使整体趋势偏强，也需防范100美元附近出现冲高回落或技术性回踩。

下方第一支撑可关注96美元附近，进一步支撑位于94.55美元。只要回调能够守住94.55美元，本轮突破结构仍然完整，整理后仍有再次上攻100美元的可能。如果日线重新跌破94.55美元，则上涨动能将明显减弱，油价可能回踩60日均线90.37美元以及88.70美元支撑；一旦88.70美元也失守，短线强势反转逻辑将受到破坏。

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