金吾财讯 | 全球电梯龙头奥的斯(OTIS)披露 2026 财年第二季度经营业绩。公司GAAP 统计口径下，营业利润增至5.75亿美元，每股收益 1.12 美元，同比上涨 13%；但调整后营业利润降至5.87亿美元，对应调整后每股收益 1.01 美元，同比下滑 4%，调整后营业利润率同比下降 180 个基点至 15.2%。季度净销售额 39 亿美元，同比增长 7%，有机销售额提升 6%；业绩呈现明显分化，维保与电梯改造业务保持强劲增长，但新设备业务需求走弱，叠加成本投入增加，调整后盈利与利润率承压。业务结构上，服务板块持续充当增长支柱。二季度服务业务营收 25.8 亿美元，同比增长 11%，有机增速 9%。其中电梯现代化改造有机销售额大涨 24%，维修保养业务增长 6%。不过受人力成本上升、战略投入加大影响，服务板块经营利润率同比回落 170 个基点至 23.2%。与之对比，新设备业务营收同比持平，有机销售额下滑 1%；恒定汇率下订单同比下降 5%，中国市场需求出现两位数下滑，板块经营利润降至 4000 万美元，利润率仅 3.1%，同比大幅收缩 220 个基点。公司现金流保持稳健，二季度经营性现金流 2.67 亿美元，调整后自由现金流 2.90 亿美元。当期实施约 4 亿美元股票回购，上半年累计回购规模达 8 亿美元。奥的斯同步更新全年指引，预计 2026 年总销售额介于 151 亿–153 亿美元，调整后营业利润约 24 亿美元，调整后每股收益区间 4.01–4.05 美元。管理层预期全年服务业务有机销售额维持中高个位数增长，新设备有机销售额呈低位个位数下滑至持平。市场观点认为，存量电梯改造、维保赛道具备长期韧性，支撑公司中长期基本面。但短期新设备板块需求疲软、利润率下行压力仍将持续。