金吾财讯 | 美国电信巨头 AT&T(T)公布了其2026年第二季度财务业绩。受益于以网络投资为核心的发展策略，公司本季度在高级连接服务领域展现出强劲增长势头，合并营业收入与盈利能力均超预期，并宣布加速股票回购计划。具体而言，二季度，公司持续经营业务稀释后每股收益(EPS)为 0.66 美元；调整后 EPS 达 0.65 美元，显著高于去年同期的 0.54 美元。整后 EBITDA(息税折旧及摊销前利润)同比增长 5.2%，达到 123 亿美元。合并营收达 316 亿美元，同比增长 2.3%。经营现金流为 108 亿美元，自由现金流(FCF)增长至 47 亿美元(去年同期为 44 亿美元)。业务规模方面，当季高级连接业务净增客户超过 100 万户。其中，宽带净增 64.6 万户(光纤净增 36.7 万，固定无线净增 27.9 万)；后付费电话净增 43.2 万户，流失率保持在 0.86% 的低位。值得一提的是，高级连接业务受此前收购 Lumen 业务及自身光纤扩张推动，该板块季度营收达 286.15 亿美元(同比增长 4.1%)，其中服务收入增长 5.1% 至 234.78 亿美元。高级家庭互联网收入激增 27.3%。光纤覆盖范围已扩至 3,860 万个站点，公司预计在 2026 年底前突破 4,000 万个，并在 2030 年底前超过 6,000 万个。传统业务随着铜缆网络的逐步关停，传统业务季度营收同比下滑 25.9% 至 16.32 亿美元，EBITDA 下滑 45.5% 至 5.23 亿美元。公司计划在 2029 年底前基本淘汰绝大部分国内铜缆网络。公司确认将在 2026–2028 年间通过股息和回购向股东累计返还 450 亿美元以上。其中，2026 年的股票回购规模将加速提升至约 100 亿美元(第二季度已完成约 22 亿美元的回购，当季共向股东返还 41 亿美元)。2026 全年展望方面，预计调整后 EPS 介于 2.25 至 2.35 美元之间，自由现金流达到 180 亿美元以上，全年资本投资保持在 230 亿至 240 亿美元区间。更长期展望上，预计自由现金流将在 2027 年突破 190 亿美元、2028 年突破 210 亿美元；调整后 EPS 实现三年的双位数复合年均增长率(CAGR)。杠杆率方面，公司预计在完成与 EchoStar 的交易后约三年内，将净债务与调整后 EBITDA 的比率降至 2.5 倍的目标区间。