7月27日，A股三大股指开盘涨跌不一，沪指跌0.14%，创业板指涨0.03%。盘面上，贵金属、电池、旅游及酒店等板块表现活跃，油气、煤炭、电力等板块跌幅居前。

机构看后市

光大证券：市场或将震荡整固，关注景气主线

光大证券认为，近期政策端对市场积极表态，释放稳定市场信号。但与此同时，内需修复力度依然偏弱，总量层面尚不具备全面普涨的条件。此外，前期涨幅较大的科技板块近期受微观流动性扰动影响，股价波动随之放大。综合来看，在政策积极维稳与结构性压力并存格局下，短期市场大概率维持区间震荡。

配置方向上，短期以稳为主，中长期关注以硬科技为代表的三条景气主线。市场震荡整固期间，可适当配置红利类资产，如银行、公用事业等。中长期来看，高景气方向仍是配置核心，但我们认为并不仅限于科技领域，除了科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，未来或许值得重点关注。硬科技方面，关注电子、通信、国防军工等行业；出口链方面，关注电力设备、机械设备等行业；上游资源品方面，关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。

招商证券：市场系统性下行空间有限，但科技板块去杠杆可能导致反复震荡、分化筑底

招商证券表示，近期证监会、央国企及上市公司密集释放增持、回购、分红等稳市信号，宽基ETF显著流入，政策底基本显现；融资资金、ETF与交易结构变化也表明流动性压力有所释放，市场正逐步筑底。二季度公募对TMT配置及个股集中度均创历史新高，短期拥挤可能引发震荡，但行情是否反转仍取决于产业景气和业绩趋势。外部需关注美联储议息、美债利率、中东局势及特朗普政策转向。7月中央政治局会议大概率在月末召开，政策有望进一步加力，产业仍是发展主线，基建重点关注"六张网"，消费侧继续以文旅为抓手，并关注资本市场定调趋于积极。

总体看，市场系统性下行空间有限，但科技板块去杠杆可能导致反复震荡、分化筑底。配置上可沿半年报业绩和产业趋势布局，重点关注TMT涨价链、量价改善资源品、电池、医疗器械、创新药、自动化设备、航天装备，以及海外和国产算力方向。

方正证券：即将召开的7月中央政治局会议将是打破当前市场观望情绪的关键催化剂

方正证券认为，当前市场无系统性趋势行情，规避高位科创标的，此类板块短期回调风险尚未完全释放，虽有超跌反弹的局部机会，但短期反弹空间有限，应谨慎对待，应优先布局政策加持、资金流入、技术企稳的低位细分主线。长鑫科技将正式登陆上交所科创板，为年内最大IPO。短期需关注其对科创板及存储板块的资金分流效应；中长期看，长鑫填补了A股DRAM龙头空白，提供新的估值锚。即将召开的7月中央政治局会议是市场的首要焦点。会议对下半年宏观政策与产业方向的定调至关重要。市场预期政策或更偏积极，这将是打破当前市场观望情绪的关键催化剂。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：徐文强。