7月28日 - 汤姆·韦斯特布鲁克对欧洲及全球市场今日走势的展望

周二，受中国竞争加剧以及人工智能基础设施热潮的资金来源和可持续性面临日益严峻的质疑的双重威胁影响，亚洲股市中的芯片股普遍暴跌。

韩国综合股价指数 .KS11 下跌近10%，触发熔断机制；日本日经指数 .N225 下跌4.4%。尽管这两个市场此前在涨势中表现强劲，至今仍是年初至今涨幅最大的市场，但目前均已跌至数月低点。

周一，英伟达（NVDA.O）股价下跌5%，此前《华尔街日报》（(link)）报道称，这家芯片制造商正就为OpenAI数据中心提供约2500亿美元的融资担保进行谈判。

报道称，该担保不涵盖该数据中心内使用的英伟达芯片，但为OpenAI最高3500亿美元的芯片采购提供融资一事也在讨论之中，这凸显了人工智能 建设支出日益呈现的 循环性质。

欧洲芯片巨头也未能幸免。据《The Information》 (link) 报道，中国已开始生产自主研发的浸没式深紫外光刻机——这项关键芯片制造技术长期以来一直由这家荷兰集团主导——受此消息影响，ASML ASML.AS 股价暴跌8.5%。

这一进展，加上CXMT公司 (link) 688825.SS 的惊艳上市表现，让投资者开始思考：中国的半导体产业是否正从“追赶者”模式转向“真正竞争者”的地位。周一，CXMT的市值飙升至中国股市榜首，加剧了市场对主导芯片制造商可能需要更广泛地分享AI红利的担忧。

路透上周报道 (link) 称，苹果 AAPL.O 曾寻求美国方面保证，确保CXMT不会被列入贸易黑名单。

本周晚些时候，苹果、Meta META.O、微软 MSFT.O 和亚马逊 AMZN.O 将公布财报，届时将全面展现超大规模科技公司的支出计划。

与此同时，油价暴跌对股市甚至债券市场都收效甚微——尽管原油期货跌幅持续扩大，但债券市场在周二亚洲交易时段仍保持平稳。

市场预计本周美国加息的概率约为38%。

周二可能影响市场的关键动态 ：

经济数据：法国消费者信心指数、美国消费者信心指数

财报：梅赛德斯-奔驰、巴克莱、曼集团、依视路-陆逊梯卡、罗技、力拓、开云集团、福特、亿滋、维萨、恩智浦、希捷、可口可乐、联合包裹服务、波音