路透7月31日 - 本周，Ares Capital（ARCC.O）和Blue Owl Capital（OWL.N）公布了表现稳健的第二季度业绩，而Ares Management（ARES.N）则创下了募资纪录，这凸显出尽管违约率上升、散户赎回及流动性担忧加剧，机构投资者对私募信贷的需求依然强劲。

作为业内最大玩家之一，阿雷斯管理公司在第二季度募集资金 (link) 创下360亿美元的纪录，其中237亿美元用于其信贷策略。管理资产规模较上年同期增长17%，达到6,713亿美元。

“由于我们在各项策略中均表现出了强劲且稳定的基金业绩，客户继续给予我们认可，”Ares Management首席执行官迈克尔·阿鲁盖蒂表示。

Ares Management本季度投入了359亿美元，截至6月底，其未投资资本达到创纪录的1,700亿美元。该公司表示，在经历了一段交易清淡期后，其投资管道正在改善，此前地缘政治不确定性曾对由发起人支持的交易造成压力。

此外，作为规模最大的上市企业发展公司（BDC）——阿雷斯资本（Ares Capital）公布 (link)，其核心每股收益为47美分，符合伦敦证券交易所集团（LSEG）的共识预期。该公司维持了季度股息，截至7月23日拥有约60亿美元的可用流动性。

Blue Owl Capital (link) 报告称，截至6月底，其管理资产规模达3190亿美元，较上年同期增长12%。其可分配收益增长9%，符合分析师平均预期。

但市场部分领域仍存在压力迹象。

惠誉评级 (link) 表示，截至6月的12个月内，美国私募信贷违约率从上一季度的5.7%升至创纪录的6.0%。该机构记录显示，第二季度共发生32起违约事件，涉及20家新借款人。

惠誉称，在主要行业中，工业和制造业的违约率最高，达10.4%，而医疗保健行业的违约率为9.4%。

与此同时，专注于零售领域的私募信贷基金收到的赎回申请量仍远超其正常的季度赎回限额。

杰富瑞表示，今年迄今为止，私募信贷资金流入量较2025年同期下降了约25%。第二季度，Blue Owl Technology Income Corp的赎回请求达到净资产价值的38.1%，Blue Owl Credit Income Corp为18.9%，Apollo Debt Solutions为16.8%。

本季度，大多数基金回购了相当于净资产价值约5%的份额，导致部分投资者的赎回请求被推迟至未来期间处理。

Evercore估计，2026年上半年全球私募信贷二级市场交易量达到204亿美元，较上年同期增长122%，超过了2025年全年的总交易量。其中，由普通合伙人（GP）主导的交易——即管理人向投资者提供出售或将持仓转入新基金的选择——占总交易量的83%。

Evercore预计，随着基金管理人努力满足投资者的流动性需求，今年BDC、半流动性基金和间隔基金将占信贷二级市场交易量的约四分之一。