2026 年 7 月 2 日，加利福尼亚州阿罕布拉市，一家特斯拉门店展示特斯拉品牌标识。这家电动车企业虽然交出亮眼的季度交付数据，但当日特斯拉股价收盘大跌 7.5%。

　　加拿大皇家银行资本市场分析师表示，特斯拉、SpaceX 三方参与的 Terafab 芯片合作项目，是两家企业短期内最实在的协同落地渠道；到 2050 年，双方有望依托该合作节省超 1 万亿美元芯片相关成本。

　　加拿大皇家银行分析师汤姆・纳拉扬在研报中写道：“倘若特斯拉与 SpaceX 达成合并，将搭建一套极具竞争力的‘从太空轨道落地面’垂直整合生态，覆盖卫星通信、自动驾驶汽车、人形机器人三大赛道，这套生态体系很难被同行复刻。”

　　Terafab 是由特斯拉、SpaceX、xAI 联合牵头打造的大型垂直整合半导体合资工厂，规划每年可量产总算力超 1 太瓦的定制化人工智能芯片。

　　该分析师维持特斯拉 “跑赢大盘” 的评级不变，给出目标价 480 美元；相较于周一收盘价，潜在上涨空间达 55%。

　　分析师补充：“我们认为 480 美元的目标价位能够让特斯拉股东接纳两家公司合并。目前 SpaceX 股价较高点回落 44%，合并落地时间尚无法确定，但两家企业合并带来的长期成长空间与协同价值依旧极具吸引力。”

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责任编辑：郭明煜

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