来源：财经五月花
文|陈洪杰
业内人士判断，未来房贷及个贷利率大概率呈现“小步慢降、阶梯式下探”的态势，短期内在2.9%-3%区间反复拉锯、个别银行阶段性突破2.8%都是可能出现的常态
平静一年有余的个人贷款利率市场，近期再度泛起波澜。
《财经》注意到，在房贷方面，日前，有银行针对准备购买首套房、置换的客户，声称可提供低至2.7%的贷款利率，并承诺对优质客户开辟专属快速办理通道。
与此同时，一家全国性股份制银行也于近日称，该行一款针对个人的信用贷款产品利率也在3%以下，随借随还。
将时间拉长，2024年下半年以及2025年上半年，房贷利率、个人消费贷款利率都曾出现过低于3%的现象，但分别于2025年3月、5月上调至3%以上。
“我们接到了窗口指导，要求房贷利率不得低于公积金贷款利率。另外，银行机构消费贷竞争需以商业可持续发展为基础，常态化利率价格战、一味卷到利率‘地板价’不可取。”当时，有银行业人士称。
在天府立言金融研究院院长曾刚看来，这一轮利率下探，本质上是银行间“资产荒”背景下的一场揽客竞争，而非利率定价机制本身发生了根本性变化。当前实体经济有效信贷需求依然偏弱，居民和企业的加杠杆意愿不高，银行体系存款端资金相对充裕，叠加存款利率持续下调导致的负债成本下降，使得银行有空间和动力在优质客群身上“以价换量”，通过消费贷、经营贷甚至房贷的低价促销来抢占市场份额、完成信贷投放任务。
不过，曾刚提醒，2025年同类现象出现后，监管层曾出手要求消费贷利率不得低于3%，以遏制资金空转、套利和过度加杠杆的风险，如今类似的低价现象再度出现，某种程度上也反映出银行揽客压力仍未缓解，未来不排除监管再度介入规范定价秩序。
低利率贷款产品再现
近期，针对刚需购房与置换群体，部分银行推出房贷低至2.7%的政策，优质客户可享专属审批绿色通道，打出了“资质优质者可极简办理，免银行流水，免电话回访审核，审批极速通过，全程省心省事，不用反复补资料”的宣传牌。
从房贷的“锚”来看，5年期以上LPR（贷款市场报价利率）自2025年5月下调至3.5%后已连续维持了较长时间不变，另外首套房贷款利率下限也已在全国层面取消。“各地银行可以在LPR基础上自主加减点定价，这就给了部分银行推出‘限时优惠券’‘专项打折价’等操作的空间，实际执行利率可以明显低于挂牌利率。”曾刚表示。
房贷利率的每一次调整，都直接牵动着千万购房者的切身利益。2024年10月，在LPR调降的第二日（10月22日），广州的国有大行分行将房贷利率降至2.9%，外资行房贷利率降至2.85%附近。此后的几个月内，多地陆续将房贷利率降至3%以下。
不过到了2025年上半年，杭州、佛山、苏州、东莞等地也相继回调房贷利率，首套房贷利率由2.9%回调到3%及以上。
出现类似变化的还有银行消费贷款业务。2026年8月，有股份制银行面向资质达标优质客群，将旗下个人信用贷利率定价在2.8%左右，支持随借随还灵活用款。
而此前的2025年3月初，多家银行同样在持续降低消费贷的利率，延长期限或者提升额度：最低利率降至2.5%。手机银行线上可以办理的最高信贷额度20万元，线下面签的最高额度可以达到100万元。最高还款期限为84个月（7年）。
但到了2025年3月底，多位银行业人士称，“收到通知，不能再宣传3%以下的消费贷利率产品，4月1日起无法办理3%以下的消费贷业务。”此后，消费贷利率升至3%以上。
对于近期消费贷利率下降，上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，部分银行消费贷利率下探至2.7%-2.8%，主要受两方面驱动：一是政策端形成“财政贴息+金融让利”双重激励，支持居民消费；二是银行面临“资产荒”和净息差收窄压力，需通过“以量补价”抢占优质零售信贷份额。
3%“隐性下限”有望保持
房贷利率以及其他个人贷款的利率是否有望集体下调至3%以下？
“从趋势看，房贷利率整体仍处于下行通道，但空间已经明显收窄，3%更像是当前政策与市场博弈下一个心理和监管意义上的参照线，而非绝对定价标准。”曾刚告诉《财经》。
曾刚进一步表示，一方面，支持性货币政策取向没有改变，如果经济修复力度不及预期，5年期以上LPR仍有进一步下调的可能，这会带动房贷利率同步小幅下探。另一方面，利率已处于历史低位，银行净息差持续承压，继续大幅让利的可持续性有限，监管出于防范资金套利、维护金融体系稳定的考虑，也会对过低定价保持警惕，3%附近很可能成为阶段性的“隐性下限”。
近日，中国人民银行召开2026年下半年工作会议。会议称，坚持实施好适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，扎实做好下半年各项重点工作，推动经济持续向新向优向好发展。
“预计未来整体利率仍有下行空间，但节奏会相对平缓。当前银行净息差已降至历史低位，继续大幅压降的空间有限。不过，若下半年经济复苏不及预期或需提振楼市，中国人民银行可能通过政策性降息带动LPR下调。”严跃进称。
国家金融监督管理总局公布的数据显示，2026年一季度末商业银行整体净息差为1.40%，创下近年历史新低，较2025年四季度的1.42%环比回落0.02个百分点。
曾刚判断，未来房贷及个贷利率大概率呈现“小步慢降、阶梯式下探”的态势，不会出现前几年那种快速、大幅的连续下调，短期内在2.9%-3%区间反复拉锯、个别银行阶段性突破2.8%都是可能出现的常态，但整体系统性地大幅跌破这一区间的概率不大。