金吾财讯 | 港股各指数均震荡走弱，截至午间收盘，恒生指数半日跌1.75%，恒生科技指数半日跌1.87%，国企指数半日跌1.16%。蓝筹中，药明生物（02269）涨3.50%、老铺黄金（06181）涨3.41%、洛阳钼业（03993）涨2.87%、周大福（01929）涨2.45%；跌幅方面，友邦保险（01299）跌8.75%，九龙仓置业（01997）跌5.38%，新鸿基地产（00016）跌5.18%，中芯国际（00981）跌4.04%，长实集团（01113）跌3.90%。

板块方面，潼关黄金（00340）涨幅6.69%、灵宝黄金（03330）涨幅3.62%、老铺黄金（06181）涨幅3.41%、洛阳钼业（03993）涨幅2.87%、招金矿业（01818）涨幅2.81%。世纪证券表示，黄金需求结构分化，央行购金或托底金价中枢。7月30日世界黄金协会发布2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》，Q2全球黄金总需求1269吨，同比持平；上半年总需求2522吨，同比上涨2%，对应需求总额约3800亿美元，创历史新高。高金价成为左右各细分需求的核心变量。需求结构呈现明显分化。官方购金形成强力支撑，Q2全球央行净增持黄金289吨，同比大增62%，上半年累计净购金345吨。专家认为，地缘政治是推动本轮金价走强的主要因素。“美伊局势降温推动油价大跌，缓和了美联储的加息预期，中长端美债收益率自高位明显回落，黄金估值得到一定程度修复。”PCB概念股震荡走强，胜宏科技（02476）上涨7.69%、芯碁微装（09630）上涨0.73%、鼎泰高科（01377）上涨0.22%、建滔积层板（01888）上涨0.17%。花旗发布的最新研报认为，随着AI服务器、AI电源、ASIC服务器需求持续爆发，上游电子级玻璃布、铜箔以及覆铜板供应正在出现严重紧缺，价格进入新一轮上涨周期。花旗观察到，2026年8月电子级玻璃布价格出现年内最大幅度上涨，其中1080系列单月上涨17%-18%，年初至今累计涨幅达到118%-165%。与此同时，覆铜板价格也正在快速上行。在花旗看来，这并不是普通的周期反弹，而是AI基础设施扩张带来的结构性供需失衡。个股方面，智谱（02513）半日涨幅5.19%，成交金额40.53亿港元。消息层面上，DeepSeek官宣上调API模型调用定价，是本轮AI模型板块核心引爆点。分析称，行业标杆企业涨价落地，打破市场对大模型“低价内卷跑量”的固有认知，资金直接预判智谱等头部模型厂商将同步跟进调价，模型业务毛利率存在明确修复预期，短期利好情绪直接兑现。此外，高盛上调了智谱AI的全年收入预期。其中，对智谱AI今年的收入预期上调35%，2027年上调4%，2028年下调2%。对MiniMax在2026–2028年的收入预期上调22%–64%，核心逻辑是业务结构向高增长API业务倾斜。沪上阿姨（02589）半日涨10.75%。国盛证券表示，公司发布2026年中报，26H1实现收入25.89亿元/同比+42.4%，归母净利润3.21亿元/同比+58.3%，经调整净利润3.45亿元/同比+41.6%。收入高增主因快速开店。截至26H1末，门店总数达13155家，其中自营店35家、加盟店13120家。海外已覆盖马来西亚、美国、英国、澳大利亚、印度尼西亚及韩国6国，达61家/较25年末增加16家。中期派息，分红率提升。26年中期股息2.10亿元，分红率为65.5%/去年同期仅35%，公司分红意愿显著提升。拟于2026年9月29日派付，每股派息2元。浦银国际表示，7月，南向资金净流入港股628.7亿港元，较6月净流入271.1亿港元进一步加速。南向资金活跃度有所上升，7月当月日均成交额在港股占比略微提升至21.0%。从板块上看，AI叙事变动下，南向资金较青睐软件与服务板，而技术硬件与设备录得净流出较多。从个股上看，受益于云业务和大模型保持高景气度的互联网龙头、兼具防御性和高分红的能源、银行、有色等龙头均受到南向资金的青睐。