Certara（NASDAQ：CERT）2026财年第二季度营收为9,330万美元，同比增长1%；持续经营业务GAAP稀释每股亏损0.04美元，上年同期为每股收益0.01美元。调整后EBITDA下降3%至2,620万美元，软件业务增长被服务业务下滑及费用上升部分抵消。除特别说明外，以下季度数据均为持续经营口径，不包含已处置的监管与医学写作业务。
核心业绩数据
本季度营收仅小幅增长，毛利润基本持平，但营业费用同比增加790万美元，导致营业利润由正转负。费用上升主要与上年同期一次性有利的或有对价调整不再出现，以及专业咨询、员工、折旧和高管招聘费用增加有关。
非GAAP口径与GAAP结果的差异较大：调整后净利润和调整后EPS接近上年同期，而GAAP持续经营净利润转为亏损，反映或有对价、汇率、重组和无形资产摊销等项目的影响。
| 指标 | 2026财年第二季度 | 2025财年第二季度 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营收 | 9,330万美元 | 9,240万美元 | +1% |
| 毛利润及毛利率 | 约5,810万美元；约62.3% | 约5,810万美元；约62.9% | 毛利率下降约0.6个百分点 |
| GAAP营业利润（亏损） | -20万美元 | 770万美元 | 由盈转亏 |
| GAAP净利润（亏损，持续经营） | -610万美元 | 150万美元 | 由盈转亏 |
| GAAP稀释EPS（持续经营） | -0.04美元 | 0.01美元 | 由盈转亏 |
| 调整后EBITDA | 2,620万美元 | 2,700万美元 | -3% |
| 调整后净利润 | 1,250万美元 | 1,270万美元 | -2% |
| 调整后稀释EPS | 0.08美元 | 0.08美元 | 持平 |
业务与分部表现
软件业务仍是主要增长来源。软件收入同比增长4%至4,880万美元，软件订单额增长9%至5,070万美元，订单增速高于当期收入增速。
服务业务则继续承压，收入同比下降3%至4,450万美元，订单额下降6%至4,760万美元。受此影响，公司总订单额仅增长1%至9,830万美元，与整体营收增速一致。管理层预计服务业务在2026年下半年逐步改善，但没有提供单独的量化目标。
公司已在5月完成监管与医学写作业务的处置，并将持续经营业务重组为两个业务单元：模型引导的药物发现与开发（MID3），以及加速临床证据（ACE）。销售与营销职能也将由新任首席商务官统一领导，以改善客户互动和市场执行。
盈利能力、现金流与资产负债表
本季度营业费用由5,040万美元增至5,830万美元。增量中包括与收购或有对价公允价值重新计量相关的570万美元影响，主要因为上年同期确认的一次性有利调整不再出现；专业咨询、员工、折旧及高管招聘费用也有所增加。重组费用由90万美元升至320万美元。
调整后EBITDA利润率约为28.1%，低于上年同期的约29.2%。公司本季度裁减约5%的全球员工，重点减少管理费用，并预计相关措施及其他运营改进可带来约1,300万美元的年化节省，用于压缩成本基础及处理业务处置后的滞留成本。
现金流仅披露半年累计数据。2026年上半年持续经营业务经营现金流为1,560万美元，低于上年同期的2,330万美元；同期资本开支和资本化软件开发支出合计约1,450万美元。期末现金及现金等价物为1.841亿美元，较2025年末的1.894亿美元减少约530万美元；流动和长期债务合计约2.918亿美元。
公司第二季度回购1,740万美元股票，完成此前授权的1亿美元回购计划。董事会随后在第三季度新增5,000万美元回购额度，该计划没有明确到期日。2026年上半年，公司用于股票回购的现金为5,740万美元。
处置业务使持续经营与合并亏损明显分化
持续经营业务本季度净亏损为610万美元，但计入已终止经营业务后，归属于普通股股东的合并净亏损达到5,530万美元，对应整体稀释每股亏损0.36美元。两者之间的主要差异是已终止经营业务产生了4,920万美元税后亏损。
监管与医学写作业务已于2026年5月8日完成处置，其财务结果被重新列为已终止经营业务。该业务截至处置日的2026年累计收入为1,920万美元，因此评估后续业绩时，应以持续经营口径为主要比较基础。
业绩指引
公司重申2026年持续经营业务的营收增长目标，同时将调整后EBITDA利润率、调整后EPS及稀释股数指引更新为处置业务后的持续经营口径。收入指引意味着公司仍预期软件增长和下半年服务业务改善能够支撑全年计划。
| 指标 | 2026年最新指引 | 此前指引 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 持续经营业务营收 | 3.67亿至3.82亿美元 | 同区间 | 重申 |
| 持续经营业务营收增长率 | 0%至4% | 0%至4% | 重申 |
| 调整后EBITDA利润率 | 约29%至31% | 未披露 | 更新为持续经营口径 |
| 调整后稀释EPS | 0.31至0.36美元 | 未披露 | 更新为持续经营口径 |
| 完全稀释股数 | 1.55亿至1.57亿股 | 未披露 | 更新 |
上述调整后指标属于非GAAP口径，公司未提供与相应GAAP前瞻指标的量化调节。
管理层观点
首席执行官Jon Resnick表示，公司上半年重点完成业务处置、建立两个新业务单元，并调整领导团队和商业模式；下半年的重点将转向客户影响和执行速度。
临时首席财务官Faiz Mohammed表示，第二季度结果符合公司的内部计划，全年持续经营业务营收增长目标维持不变，主要依靠软件业务延续增长以及服务业务在下半年改善。
投资者需要关注的风险
- 服务业务需求与订单仍在收缩。 服务收入下降3%、订单额下降6%，若下半年改善未能兑现，可能限制公司实现收入指引上端。
- 成本削减尚未转化为利润率改善。 本季度调整后EBITDA利润率同比下降约1.1个百分点，约1,300万美元年化节省的落地时间和实际效果仍需观察。
- 重组及业务处置影响财务可比性。 已终止经营业务造成较大合并亏损，公司还需消化处置后的滞留成本并完成新业务单元整合。
- 持续经营现金流同比减少。 上半年持续经营经营现金流由2,330万美元降至1,560万美元，同时公司仍有软件开发投入、债务和股票回购等现金需求。
- GAAP与非GAAP利润差距较大。 或有对价、重组、汇率及收购相关无形资产摊销对GAAP结果影响明显，相关项目未来仍可能造成利润波动。
总结
Certara第二季度的核心变化是软件业务继续增长，但服务收入和订单下滑，加上费用上升，使1%的营收增长未能转化为利润改善。后续重点在于服务业务能否按管理层预期于下半年回升、重组节省能否改善利润率，以及持续经营现金流能否在回购和研发投入并行的情况下恢复。
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