Chime（NASDAQ：CHYM）2026财年第二季度营收为6.70亿美元，同比增长27%；稀释每股收益为0.07美元，上年同期为每股亏损7.29美元。公司录得2,785万美元GAAP净利润，连续第二个季度实现GAAP盈利，同时会员增长、交易规模和平台相关收入均有所提升。
核心业绩数据
截至2026年6月30日的季度，Chime营收增长主要来自活跃会员增加、每位活跃会员平均收入提高，以及平台相关业务扩张。毛利率约为88.8%，同比提高约1.5个百分点；调整后EBITDA利润率达到15%，同比扩大超过12个百分点。
GAAP利润同比转正还受到股权激励费用显著下降的影响。本季度股权激励及相关薪资税费用为7,120万美元，上年同期为9.28亿美元，后者显著推高了同期技术研发、一般及行政等费用。
| 指标 | 本季度 | 上年同期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营收 | 6.698亿美元 | 5.281亿美元 | +26.8% |
| 毛利润 | 5.949亿美元 | 4.610亿美元 | +29.0% |
| 毛利率 | 88.8% | 87.3% | 约+1.5个百分点 |
| 营业利润（亏损） | 2,132万美元 | -9.306亿美元 | 转为盈利 |
| 净利润（亏损） | 2,785万美元 | -9.234亿美元 | 转为盈利 |
| 稀释EPS | 0.07美元 | -7.29美元 | 转正 |
| 交易利润（非GAAP） | 4.92亿美元 | 未披露 | +36% |
| 调整后EBITDA（非GAAP） | 1.02亿美元 | 未披露 | 利润率同比扩大逾12个百分点 |
交易利润指毛利润扣除交易及风险损失后的利润，与调整后EBITDA均属于非GAAP指标，不宜直接替代GAAP利润。
业务与分部表现
平台相关收入增速明显高于支付收入，成为本季度收入增长的重要来源。支付业务则受Chime Prime采用率提高及购买额增长推动；若将对外即时转账收入计入，支付相关收入同比增长21%。
| 收入类别 | 本季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 支付收入 | 4.30亿美元 | +17% |
| 平台相关收入 | 2.40亿美元 | +48% |
活跃会员达到1,040万，同比增长20%，过去12个月净增170万。本季度环比增加约20万名活跃会员，是公司所称季节性较弱第二季度通常新增规模的两倍。年化每活跃会员平均收入（ARPAM）为260美元，同比增长6%。
购买额达到380亿美元，同比增长17%；计入对外即时转账后为394亿美元，同比增长20%。Chime Prime面向每月合格直接存款至少3,000美元的会员，公司表示Prime会员的ARPAM超过整体活跃会员平均值的两倍。Chime Card使用增加后，信用卡交易占总购买额的比例升至27%。
流动性产品也贡献了平台收入增长：
- MyPay：第二季度发放规模达到45亿美元，损失率改善至0.9%；交易利润为7,300万美元，同比增加至三倍以上。
- Instant Loans：发放规模环比增长近70%至3亿美元，重复借款人的损失率最多低50%。公司预计该产品在第三季度末的年化收入运行率超过1亿美元。
- Chime Enterprise：新增两家大型雇主合作伙伴，合计覆盖超过35万名美国雇员。
- Chime Invest：公司在Chime应用内推出免佣金自主投资及专家管理投资组合，进一步扩展产品组合。
盈利能力与资产负债表
本季度交易及风险损失为1.033亿美元，高于上年同期的9,825万美元，但增幅低于营收增幅，因此交易利润同比增长36%至4.92亿美元，交易利润率达到73%。调整后EBITDA为1.02亿美元，对应15%的利润率，增量调整后EBITDA利润率为60%，反映新增收入中有较高比例转化为调整后利润。
截至2026年6月30日，公司持有现金及现金等价物5.36亿美元、可交易证券5.274亿美元，合计约10.63亿美元；2025年末两项合计约10.54亿美元。流动资产为17.90亿美元，流动负债为3.872亿美元。
贷款投资净额由2025年末的7,158万美元增至9,740万美元，同时资产负债表新增5,000万美元仓储融资安排。随着MyPay与Instant Loans继续扩大，发放规模、损失率以及融资需求之间的变化将影响后续利润和资产负债表结构。
收入增长与费用下降共同推动盈利，但同比基数影响明显
Chime本季度的GAAP盈利改善来自两方面：一是营收同比增加约1.42亿美元，毛利率同步上升；二是股权激励及相关薪资税费用同比减少约8.57亿美元。后一个因素使营业费用与上年同期相比大幅下降，也意味着GAAP净利润的同比变化受到特殊基数显著影响。
与此同时，调整后EBITDA利润率同比扩大超过12个百分点，说明盈利改善并非完全由股权激励费用下降造成。会员数、ARPAM和购买额同时增长，加上平台相关收入增速达到48%，为调整后盈利提供了经营层面的支持。
业绩指引
基于第二季度表现，Chime上调了2026财年全年指引，但财报稿未列出此前具体区间，因此无法量化上调幅度。最新指引预计全年营收增长25%至26%，调整后EBITDA利润率为17%。
| 指标 | 最新指引 |
|---|---|
| 2026财年营收 | 27.25亿至27.45亿美元 |
| 2026财年调整后EBITDA | 4.65亿至4.75亿美元 |
| 2026财年调整后EBITDA利润率 | 17% |
| 2026财年增量调整后EBITDA利润率 | 约63% |
| 2026财年第三季度营收 | 6.80亿至6.90亿美元 |
| 2026财年第三季度调整后EBITDA | 1.05亿至1.10亿美元 |
| 2026财年第三季度调整后EBITDA利润率 | 15%至16% |
第三季度营收指引对应25%至27%的同比增长。公司未提供这些前瞻性非GAAP指标与GAAP指标的调节表，原因是股权激励等调节项目存在不确定性。
管理层观点
首席执行官兼联合创始人Chris Britt将本季度增长归因于Chime Prime的采用、流动性产品持续扩张以及Chime Enterprise新增雇主合作伙伴。管理层的重点是扩大产品组合、提高会员参与度，并争取更多会员将Chime作为主要金融账户关系。
公司同时宣布首席财务官Matt Newcomb将于2026年8月7日卸任。总裁Mark Troughton被任命为临时首席财务官，公司已启动永久继任者搜索；Newcomb将在过渡期间担任顾问。
近期内部交易
现有数据汇总显示，过去六个月内部人士买入120.13万股、卖出4.10万股，净买入116.03万股，共涉及16笔买入和3笔卖出。该汇总只反映交易数量，不能单独用于判断内部人士对公司前景的看法。
最近披露的两笔有明确交易金额的卖出均来自总法律顾问Adam B. Frankel。
| 日期 | 内部人士 | 职务 | 方向 | 交易金额 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年6月15日 | Adam B. Frankel | 总法律顾问 | 卖出 | 52,500美元 |
| 2026年6月9日 | Adam B. Frankel | 总法律顾问 | 卖出 | 54,000美元 |
其余近期记录主要为董事股票授予及高管股票赠与，所提供资料未包含有效交易数量，因此不作进一步比较。
投资者需要关注的风险
- GAAP利润同比可比性有限：上年同期包含9.28亿美元股权激励及相关薪资税费用，本季度降至7,120万美元，使净利润转正幅度受到低基数和费用时点影响。
- 信贷产品扩张带来损失风险：MyPay单季发放45亿美元，Instant Loans发放规模环比增长近70%。即使当前披露的损失率有所改善，扩大资格、额度和期限仍会增加信用风险管理的重要性。
- 支付业务依赖交易规模及费率：支付收入与会员购买额和银行卡交换费相关，交换费、卡组织费用或相关规则变化可能影响收入和交易利润率。
- 会员增长需要持续转化为活跃度：Chime Prime推动活跃会员、购买额和ARPAM增长，后续需要观察高存款会员增长及信用卡交易占比提升能否延续。
- 财务管理层处于过渡期：公司正在寻找永久首席财务官，管理层交接可能影响财务组织和执行连续性。
总结
Chime第二季度实现27%的营收增长，并连续第二个季度录得GAAP净利润。会员规模、ARPAM、购买额和平台相关收入共同增长，调整后利润率也明显提高；不过，GAAP利润同比改善在很大程度上受到上年同期高额股权激励费用的影响。后续重点包括Chime Prime能否继续提高会员价值、信贷产品扩张后的损失率，以及上调后的全年收入和调整后EBITDA指引能否实现。
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