金吾财讯 | 港股全日震荡收缩，截至收盘，恒生指数报25440.17点，下跌0.83%；国企指数下跌0.96%；恒生科技指数下跌0.99%。蓝筹中，网易（09999）跌5.08%，翰森制药（03692）跌3.85%，新东方-S（09901）跌3.40%，阿里巴巴-W（09988）跌3.24%，申洲国际（02313）跌3.18%；涨幅方面，龙湖集团（00960）涨8.78%，康师傅控股（00322）涨7.43%，华润置地（01109）涨6.97%，中国海外发展（00688）涨4.02%，银河娱乐（00027）涨3.40%。板块方面，内房股走高，中国金茂（00817）涨13.92%，越秀地产（00123）涨9.99%，绿城中国（03900）涨9.62%，建发国际集团（01908）涨8.99%，融创中国（01918）涨8.93%，龙湖集团（00960）涨8.78%，华润置地（01109）涨6.97%。消息面上，8月7日，北京住建委等三部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，继去年12月之后，再次推出地产政策组合拳。开源证券发布研报称，北京再次缩短非京籍购房社保年限、提高公积金贷款额度，信号意义明确，沪深限购松动政策有望跟进。上半年房地产行业仍处销售弱修复+供给收缩的分化格局中，但政策端整体宽松，控增量、去库存的进程仍在加快，优质房企业绩端持续修复。华泰证券表示，本次优化核心在于公积金和限购，力度对标上海，有望显著提振北京低总价二手房量价表现，改善全国房地产市场预期。当前地产板块估值和机构持仓均处于历史低位，北京新政有望推动板块估值修复，重点关注在核心城市拥有较多布局且具备产品力优势的优质房企。汽车股承压，蔚来-SW（09866）跌1.71%，长城汽车（02333）跌1.60%，小米集团-W（01810）跌1.13%。消息面上，据乘联分会8月11日披露，2026年7月全国乘用车市场零售146.1万辆，同比下降20.9%，环比下降8.8%；今年以来累计零售1,017.3万辆，同比下降20.3%。2026年7月国内乘用车市场呈现“总量持续承压、环比走弱、结构极致分化”的运行态势，淡季下行特征凸显，行业结构性调整进一步深化。申洲国际（02313）股价受压下行，全天收跌2.95%。消息面上，花旗发表研报指，申洲国际预测上半年盈利将同比跌38%至43%，估计当中有约9亿元下跌是来自人民币升值3%至4%的影响，其余主要来自厂房退休金成本上升及美伊冲突下油价飙升引发的原料成本上升，另外需求增长疲弱也带来轻微影响。该行预期，申洲国际今年订单仍可维持中单位数增长，重申“买入”评级，股价自2月底以来已累跌逾30%，主要受油价飙升及人民币加速升值的影响，相信相关影响已大致反映，2026至2028年盈利预测下调15%至17%，目标价由75港元下调至62港元。美银表示，申洲国际2026年上半年业绩低于市场预期的30%-35%的降幅，认为文件中列出的大部分负面因素已被市场消化，汇率波动是导致业绩不如预期的关键因素。该行将申洲国际目标价调低6%至50港元，重申“买入”的投资评级。银河娱乐（00027）午后股价短线拉升，并由跌转涨，全天收涨3.70%。公司午间发布中期业绩，股东应占溢利52.80亿港元，同比增长0.76%；每股基本盈利120.60港分。派发中期股息为每股0.90港元。期内营收242.31亿港元，同比增长4.24%。经调整EBITDA为70亿港元，按年上升1%。上半年，集团的博彩收益总额为248亿元，按年上升8%。中信证券研究指，2026年7月，前期由AI硬件驱动的跨市场强势行情出现高位分化，大中华、韩国等市场的医药、消费、房地产等行业出现修复，但未形成跨市场一致性行情；风格角度看，各主要股票市场均出现动量显著退潮、低估值修复的现象。该机构认为7月市场表现是因为前期由AI硬件推动的趋势交易集中降温，资金转向估值较低、前期涨幅有限的标的。考虑到AI产业仍处于高景气度阶段，且未形成科技硬件外的其它一致性主线行情，该机构认为尚不足以确认中长期行业和风格趋势发生反转。