近期国际金价出现大幅上涨。前段时间，国际金价一度跌到3800美元/盎司的低位，当时我就讲到，4000美元/盎司之下是“黄金坑”，可以逢低布局黄金类资产。因为长期来看，支持黄金价格上涨的因素并没有改变，去美元化仍然是大势所趋，而美国政府债台高筑，这也有利于黄金价格长期向上。

　　前段时间，美国劳工部公布的7月非农就业数据意外减少2.3万人，远低于市场预期，也是今年2月以来首次出现负增长。市场对美联储加息的预期一度走低，这对于黄金价格形成了极大支撑，带来金价大幅上涨。

　　今年1月初，国际金价就突破了5000美元/盎司，最高达到5600美元/盎司的历史新高。之后中东冲突爆发，由于霍尔木斯海峡被封锁，国际油价一度大涨到100美元/桶以上，导致美联储降息预期下降、加息预期增加，国际金价应声大跌。加上之前涨幅过大，积累了大量获利盘，获利回吐也导致国际金价出现了较大回落。

　　北京时间8月12日20：30，美国劳工部将公布7月消费者价格指数（CPI）。市场预计，美国整体CPI和核心CPI同比增速均将继续回落，但环比增速可能由负转正。这也使得市场开始关注美联储未来货币政策会有什么转变。当前美联储处于两难境地：如果美联储主席凯文·沃什选择加息，有可能会刺破美股科技泡沫，而美国家庭资产50%以上配置在股票和基金上，科技泡沫破裂对于特朗普的支持率会有很大打击，11月份特朗普将面临中期选举；但沃什现在也无法轻易降息，因为降息会推高美国的通胀水平，对美国居民生活造成很大影响。大概率9月份美联储可能会继续选择按兵不动，到年底再决定是否改变货币政策。

　　美联储是“世界央行”，美联储政策的调整对于全球央行都会形成比较大的影响。所以在美国货币政策改变之前，美股整体上还是保持了强劲走势。隔夜美股一度出现下跌，主要是投资者对于美伊谈判能否达成更全面的解决方案心存疑虑。霍尔木斯海峡能否放开，目前还存在很大不确定性，国际油价保持震荡走势。

　　亚太股市方面，今天韩国综合股价指数KOSPI出现大幅上涨，三星电子、SK海力士等均出现大幅回升。这也意味着前段时间韩国股市去杠杆、大幅杀跌之后，现在逐步开始企稳反弹。之前韩国股市出现连续熔断的时候，我建议大家要保持低仓位，耐心等待韩国股市企稳回升。一旦韩国股市出现大反弹，A股科技股也有望应势回升，现在也逐步等到了这一时刻。今天盘中韩国KOSPI指数涨幅扩大至5%，SK海力士、三星电子均涨超8%，这对于A股科技股行情走出来是比较大的利好。

　　5月底科技股涨势火爆，很多投资者全民追高的时候，我建议大家一定要战胜贪婪心理，及时获利了结，避免涨幅过大之后出现大幅回调。等到7月底科技股出现近30%、甚至50%调整的时候，我又建议大家要克服恐惧心理，逢低布局被错杀的科技龙头股，迎接下一轮大反弹行情。现在来看，这个策略取得了很好的成效。

　　现在，前期风险最大的韩国股市已经企稳之后大幅回升，而芯片半导体板块更是迎来了新一轮大涨机会。这对于A股芯片半导体和算力两大板块是重大利好，有望推动这些板块持续回升，从而带来比较强的赚钱效应，提振投资者信心。考虑到很多普通投资者配置的中小盘指数较多，中小盘指数企稳回升无疑是利好因素，也有利于推动下一轮行情到来。

　　前段时间，雪球大V以及很多财经大V甚至惊呼“熊市来了”，我坚定地表示反对。我认为，这轮行情在政策支持、居民储蓄大转移的背景之下将会延续，而不是短期的脉冲行情。前段时间科技股的大跌应该定义为挤泡沫的过程，而不是泡沫破裂。因此要坚定相信科技行情有望延续，而经济转型受益的科技创新板块有望迎来持续表现的机会。

　　近期，包括创新药、机器人等板块也开始出现轮番表现，这无疑是板块轮动的一个迹象。上半年芯片板块一枝独秀的局面将会改变，市场的赚钱效应也有望扩散到更多板块上。这也是一件好事，因为一个长期行情应该是很多板块都会轮番表现，而不仅仅局限于一个板块，这样市场风险也会得到有效分散。因此，坚持价值投资，做好公司的股东，通过适度的分散配置来规避风险，从而实现净值的稳步回升，是比较好的投资策略。