智通财经APP获悉，强劲财报季与油价回落正共同提升欧洲股市的避险吸引力，与此同时，投资者正重返欧洲市场，将其视为对冲高波动全球科技股的选择。FactSet数据显示，欧洲企业今年第二季度盈利同比增速有望达到22%，创下自2022年全球市场从新冠疫情危机中反弹以来的最佳表现，成功抵御了此前能源价格高企的不利影响。

摩根士丹利欧洲股票策略师Marina Zavolock表示，这是欧洲股市的“突出财报季”，并指出“几乎所有行业的盈利表现都非常积极”。

数据显示，欧洲股票ETF在7月录得自2月底美伊冲突爆发以来的首次月度净流入。贝莱德则表示，其欧洲股票产品在7月吸引了44亿美元资金流入，称这“证明资金正进行反动能配置”，从波动剧烈的芯片股中撤出。

投资者对强劲业绩给予积极回报，推动欧洲斯托克600指数上周连创历史新高。德国DAX指数、英国富时100指数、法国CAC 40指数及西班牙IBEX指数等其他主要股指亦同步刷新纪录。

Zavolock指出，强劲盈利在近几周为欧洲股票带来了额外的“分散化投资兴趣”。投资者表示，7月全球半导体股遭遇惨烈抛售，令市场重新关注欧洲等回报与科技及AI股波动关联度较低的地区。

银行股成为欧洲二季报中的突出赢家，受益于油价飙升带动利率上行，以及波动市况提振交易业务收入。法国巴黎银行季度利润激增三分之一，瑞银集团利润大涨17%创历史新高，两者均受交易收入驱动。欧洲斯托克银行子指数今年大幅跑赢大盘，累计上涨逾21%，远超欧洲斯托克600指数11.5%的涨幅。

欧洲科技股亦为指数盈利增长作出重要贡献，芯片制造商阿斯麦和英飞凌均上调了全年营收指引。能源股同样在欧洲二季度盈利增长中占据较大份额，彼时油气价格处于高位。

摩根大通资产管理公司全球市场策略师Hugh Gimber表示：“如果欧洲能在2026年实现十几百分比的盈利增长，对于这样一个投资者曾严重质疑企业盈利增长能力的经济体而言，将是极其强劲的成绩。”他补充称，这“正支撑资金轮动进入欧洲”。

今年二季度大部分时间，欧洲股市表现落后于华尔街，主因美伊冲突及霍尔木兹海峡事实性关闭导致油气价格飙升，交易员认为这对能源进口型欧洲尤为不利。但美国与伊朗试图结束冲突的迹象已使油价回落至每桶90美元下方，提振了欧洲经济前景，也令投资者得以重新试水欧洲市场。

花旗欧洲股票策略主管Beata Manthey表示，中东局势缓解意味着欧洲可能已避免了能源价格高企下的最坏经济情景，“这已引发大量资金”流入欧洲股市。同时，“国际投资者开始重新青睐欧洲，因为它是一笔‘反AI交易’，”她表示。

尽管能源价格高企，欧元区二季度经济仍超预期增长0.4%，投资者认为这也增强了投资欧洲的意愿。

欧洲企业盈利仍不及美国异常强劲的表现——美国财报季同样亮眼，FactSet数据显示其盈利同比增速达50%。尽管近期欧洲股市反弹，标普500指数年初至今仍小幅领先欧洲斯托克600指数。

但德意志资产管理公司西欧首席投资官Vera Fehling指出，“很长一段时间内，欧洲盈利增长基本为零。而现在，它作为分散化工具的价值远超以往。”

不过，流入欧洲股市的资金量仍低于2026年初创下的纪录水平。

巴克莱欧洲股票策略师Emmanuel Makonga表示，国际投资者对欧洲的兴趣仍具“选择性”，银行股是配置欧洲的热门选择。他称，7月初欧洲股票的资金流入更多是“人们从美国撤出……而非对欧洲的主动兴趣”。但随着财报季推进，“我们得到确认，除了纯粹的分散化需求外，这一轮扩围还有基本面支撑。人们正积极寻求重新介入。”